INFORME ANUAL 2015
Punto de vista original

VISCOFAN, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

Cuentas Anuales Consolidadas e Informe de Gestión Consolidado del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2015

Estado Consolidado de Situación Financiera

(Expresado en miles de euros)

ActivoNota20152014
Inmovilizado material7382.025380.963
Activos intangibles818.33413.550
Activos por impuestos diferidos1914.51818.046
Activos financieros no corrientes111.311619
Total activos no corrientes 416.188413.178
Existencias9208.637189.085
Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar10.1130.937128.619
Administraciones Públicas deudoras10.224.12621.520
Activos por impuestos sobre las ganancias a cobrar194.2335.258
Periodificaciones 2.1332.506
Activos financieros corrientes111.2141.019
Efectivo y equivalentes al efectivo1244.45325.601
Total activos corrientes 415.733373.608
Activos mantenidos para la venta y actividades interrumpidas5-90.113
Total activo 831.921876.899

Estado Consolidado de Situación Financiera

(Expresado en miles de euros)

Pasivo y Patrimonio NetoNota20152014
Capital13.132.62332.623
Prima de emisión13.21212
Otras reservas13.3536.278483.283
Resultado del ejercicio 120.022106.452
Dividendo a cuenta13.6(24.234)(20.972)
Diferencias de conversión (28.931)(20.618)
Ajustes por cambio de valor13.4(2.861)(4.913)
Total patrimonio neto atribuido a la sociedad dominante 632.909575.867
Socios externos 290-
Total patrimonio neto 633.199575.867
Subvenciones143.5782.280
Provisiones1520.71830.888
Pasivos financieros no corrientes1737.61645.231
Pasivos por impuestos diferidos1920.62721.467
Total pasivos no corrientes 82.53999.866
Pasivos financieros corrientes1729.83785.039
Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar16.162.77758.404
Administraciones Públicas acreedoras16.210.4018.469
Pasivos por impuestos sobre las ganancias a pagar198.0719.464
Provisiones155.0974.976
Total pasivos corrientes 116.183166.352
Pasivos mantenidos para la venta y actividades interrumpidas5-34.814
Total pasivo y patrimonio neto 831.921876.899

Cuenta de Resultados Consolidada

(Expresada en miles de euros)

 Nota20152014
Ventas y prestación de servicios20.1740.770687.063
Otros ingresos20.27.5515.078
Variación de existencias de productos terminados y en curso 23.53110.273
Consumos de materias primas y consumibles (226.980)(201.021)
Gastos de personal20.3(158.545)(147.031)
Otros gastos de explotación20.4(172.362)(168.570)
Gastos por amortización del inmvilizado material7(49.104)(45.446)
Gastos por amortización de activos intangibles8(3.945)(3.717)
Deterioro y resultado por enajenaciones del inmovilizado (122)(369)
Beneficio de explotación 160.794136.260
Ingresos financieros20.5694322
Gastos financieros20.5(3.373)(4.257)
Diferencias de cambio20.5(6.608)1.916
Beneficio antes de impuestos 151.507134.241
Gasto por impuesto sobre las ganancias19(31.883)(30.612)
Resultado del ejercicio de actividades continuadas 119.624103.629
Resultado después de impuestos de actividades interrumpidas54112.823
Resultado del ejercicio 120.035106.452
Resultado atribuido a la entidad dominante 120.022106.452
Resultado atribuido a intereses minoritarios 13-
    
    
Beneficios básicos y diluidos por acción del resultado del ejercicio atribuible a la sociedad dominante(expresados en euros)212,57542,2842
Beneficios básicos y diluidos por acción por operaciones continuadas, atribuible a la sociedad dominante(expresados en euros)212,56662,2236

Estado del Resultado Global Consolidado

(Expresado en miles de euros)

 Nota20152014
Resultado del ejercicio atribuible a la Sociedad Dominante 120.022106.452
Diferencias de conversión de operaciones en el extranjero (8.313)14.203
Efecto fiscal --
Variación neta de las coberturas de flujos de efectivo 2.493(6.542)
Efecto fiscal (441)1.412
Otros resultado global que se reclasificará a resultados en ejercicios posteriores, neto de impuestos (6.261)9.073
Pérdidas y ganancias actuariales de pensiones   
Alemania 1.527(4.471)
Estados Unidos (92)(5.873)
Otras sociedades (42)37
Efecto fiscal (382)2.813
Otros resultado global que no se reclasificará a resultados en ejercicios posteriores, neto de impuestos15.11.011(7.494)
Otro resultado global del ejercicio, neto de impuestos (5.250)1.579
Resultado global total del ejercicio, neto de impuestos atribuible a accionistas de la Sociedad dominante 114.772108.031

Estado Consolidado de Cambios en el Patrimonio Neto

(Expresado en miles de euros)

 Patrimonio neto atribuido a la entidad dominante  
 Capital (Nota 13.1)Prima de emisión(Nota 13.2)Reservas (Nota 13.3)Dividendo a cuenta(Nota 13.6)Resultado del ejercicio atribuido a la entidad dominanteAjustes por cambios de valor(Nota 13.4)Diferencias de conversiónSocios externosTotal patrimonio neto
Saldo inicial al 1 de enero de 201432.62312441.174(19.108)101.520217(34.821)-521.617
Total ingresos / (gastos) reconocidos--(7.494)-106.452(5.130)14.203-108.031
Otro resultado global--(7.494)--(5.130)14.203-1.579
Operaciones con socios o propietarios---(1.864)(51.917)---(53.781)
Distribución de dividendos---(1.864)(51.917)---(53.781)
Otras variaciones de patrimonio neto--49.603-(49.603)----
Traspasos entre partidas de patrimonio neto--49.603-(49.603)----
Saldo final al 31 de diciembre de 201432.62312483.283(20.972)106.452(4.913)(20.618)-575.867
Total ingresos / (gastos) reconocidos--1.011-120.0222.052(8.313)-114.772
Resultado del ejercicio atribuido a la entidad dominante----120.022---120.022
Otro resultado global--1.011--2.052(8.313)-(5.250)
Operaciones con socios o propietarios--245(3.262)(54.713)---(57.730)
Distribución de dividendos---(3.262)(54.713)---(57.975)
Adquisición de socios externos--245-----245
Otras variaciones de patrimonio neto--51.739-(51.739)----
Traspasos entre partidas de patrimonio neto--51.739-(51.739)----
Socios externos-------290290
Resultado del ejercicio atribuido a socios externos-------1313
Socios externos surgidos en una combinación de negocio-------277277
Saldo final al 31 de diciembre de 201532.62312536.278(24.234)120.022(2.861)(28.931)290633.199

Estado Consolidado de Flujos de Efectivo

(Expresado en miles de euros)

 Nota20152014
Beneficio del ejercicio antes de impuestos 151.507134.241
Amortizaciones correspondientes al Inmovilizado material749.10445.446
Deterioro de inmovilizado (3)45
Amortizaciones correspondientes al Inmovilizado intangible83.9453.717
Variación de las provisiones (3.648)2.280
Subvenciones de capital14(671)(403)
Resultado en la enajenación de inmovilizado 125323
Ingreso por intereses (694)(322)
Gasto por intereses 3.3734.257
Diferencias de cambio, netas 6.608(1.916)
Ajustes para conciliar el resultado antes de impuestos con los flujos de efectivos netos 58.13953.427
Existencias (19.955)(18.843)
Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar (20.286)(28.002)
Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar 5.80812.288
Efectivo generado por las operaciones de capital circulante (34.433)(34.557)
Pagos por impuestos sobre las ganancias (29.943)(31.290)
Aportaciones y otros pagos, correspondientes a planes de pensiones (7.572)(3.506)
Efectivo neto generado por las actividades operativas 137.698118.315
Adquisición de una sociedad dependiente, neta del efectivo adquirido5.2(3.995)-
Pagos por la adquisición de inmovilizado material e intangible (56.702)(60.074)
Cobros por la enajenación de una sociedad dependiente5.155.803-
Cobros (Pagos) por la adquisición de activos financieros -3.900
Cobros procedentes de ventas de inmovilizado 1.103505
Intereses cobrados 694331
Aumento (Disminución) procedente de operaciones interrumpidas5.1-(551)
Efectivo neto de las actividades de inversión (3.097)(55.889)
Disposiciones de deuda financiera 8.03758.562
Amortizaciones de deuda financiera (67.058)(53.284)
Dividendos pagados a accionistas de la Sociedad dominante (57.975)(53.781)
Intereses pagados (3.292)(3.544)
Otros pasivos financieros (netos) (288)685
Subvenciones141.880118
Efectivo neto de las actividades de financiación (118.696)(51.244)
Efecto de las variaciones en el tipo de cambio en el efectivo o equivalentes 2.947(2.320)
Aumento (Disminución) neto de efectivo y otros medios líquidos equivalentes 18.8528.862
Efectivo y otros medios líquidos equivalentes a 1 de enero1225.60116.739
Efectivo y equivalentes al efectivo a 31 de diciembre1244.45325.601

VISCOFAN, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

Cuentas Anuales Consolidadas e Informe de Gestión Consolidado del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2015

Estado Consolidado de Situación Financiera

(Expresado en miles de euros)

ActivoNota20152014
Inmovilizado material7382.025380.963
Activos intangibles818.33413.550
Activos por impuestos diferidos1914.51818.046
Activos financieros no corrientes111.311619
Total activos no corrientes 416.188413.178
Existencias9208.637189.085
Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar10.1130.937128.619
Administraciones Públicas deudoras10.224.12621.520
Activos por impuestos sobre las ganancias a cobrar194.2335.258
Periodificaciones 2.1332.506
Activos financieros corrientes111.2141.019
Efectivo y equivalentes al efectivo1244.45325.601
Total activos corrientes 415.733373.608
Activos mantenidos para la venta y actividades interrumpidas5-90.113
Total activo 831.921876.899

Estado Consolidado de Situación Financiera

(Expresado en miles de euros)

Pasivo y Patrimonio NetoNota20152014
Capital13.132.62332.623
Prima de emisión13.21212
Otras reservas13.3536.278483.283
Resultado del ejercicio 120.022106.452
Dividendo a cuenta13.6(24.234)(20.972)
Diferencias de conversión (28.931)(20.618)
Ajustes por cambio de valor13.4(2.861)(4.913)
Total patrimonio neto atribuido a la sociedad dominante 632.909575.867
Socios externos 290-
Total patrimonio neto 633.199575.867
Subvenciones143.5782.280
Provisiones1520.71830.888
Pasivos financieros no corrientes1737.61645.231
Pasivos por impuestos diferidos1920.62721.467
Total pasivos no corrientes 82.53999.866
Pasivos financieros corrientes1729.83785.039
Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar16.162.77758.404
Administraciones Públicas acreedoras16.210.4018.469
Pasivos por impuestos sobre las ganancias a pagar198.0719.464
Provisiones155.0974.976
Total pasivos corrientes 116.183166.352
Pasivos mantenidos para la venta y actividades interrumpidas5-34.814
Total pasivo y patrimonio neto 831.921876.899

Cuenta de Resultados Consolidada

(Expresada en miles de euros)

 Nota20152014
Ventas y prestación de servicios20.1740.770687.063
Otros ingresos20.27.5515.078
Variación de existencias de productos terminados y en curso 23.53110.273
Consumos de materias primas y consumibles (226.980)(201.021)
Gastos de personal20.3(158.545)(147.031)
Otros gastos de explotación20.4(172.362)(168.570)
Gastos por amortización del inmvilizado material7(49.104)(45.446)
Gastos por amortización de activos intangibles8(3.945)(3.717)
Deterioro y resultado por enajenaciones del inmovilizado (122)(369)
Beneficio de explotación 160.794136.260
Ingresos financieros20.5694322
Gastos financieros20.5(3.373)(4.257)
Diferencias de cambio20.5(6.608)1.916
Beneficio antes de impuestos 151.507134.241
Gasto por impuesto sobre las ganancias19(31.883)(30.612)
Resultado del ejercicio de actividades continuadas 119.624103.629
Resultado después de impuestos de actividades interrumpidas54112.823
Resultado del ejercicio 120.035106.452
Resultado atribuido a la entidad dominante 120.022106.452
Resultado atribuido a intereses minoritarios 13-
    
    
Beneficios básicos y diluidos por acción del resultado del ejercicio atribuible a la sociedad dominante(expresados en euros)212,57542,2842
Beneficios básicos y diluidos por acción por operaciones continuadas, atribuible a la sociedad dominante(expresados en euros)212,56662,2236

Estado del Resultado Global Consolidado

(Expresado en miles de euros)

 Nota20152014
Resultado del ejercicio atribuible a la Sociedad Dominante 120.022106.452
Diferencias de conversión de operaciones en el extranjero (8.313)14.203
Efecto fiscal --
Variación neta de las coberturas de flujos de efectivo 2.493(6.542)
Efecto fiscal (441)1.412
Otros resultado global que se reclasificará a resultados en ejercicios posteriores, neto de impuestos (6.261)9.073
Pérdidas y ganancias actuariales de pensiones   
Alemania 1.527(4.471)
Estados Unidos (92)(5.873)
Otras sociedades (42)37
Efecto fiscal (382)2.813
Otros resultado global que no se reclasificará a resultados en ejercicios posteriores, neto de impuestos15.11.011(7.494)
Otro resultado global del ejercicio, neto de impuestos (5.250)1.579
Resultado global total del ejercicio, neto de impuestos atribuible a accionistas de la Sociedad dominante 114.772108.031

Estado Consolidado de Cambios en el Patrimonio Neto

(Expresado en miles de euros)

 Patrimonio neto atribuido a la entidad dominante  
 Capital (Nota 13.1)Prima de emisión(Nota 13.2)Reservas (Nota 13.3)Dividendo a cuenta(Nota 13.6)Resultado del ejercicio atribuido a la entidad dominanteAjustes por cambios de valor(Nota 13.4)Diferencias de conversiónSocios externosTotal patrimonio neto
Saldo inicial al 1 de enero de 201432.62312441.174(19.108)101.520217(34.821)-521.617
Total ingresos / (gastos) reconocidos--(7.494)-106.452(5.130)14.203-108.031
Otro resultado global--(7.494)--(5.130)14.203-1.579
Operaciones con socios o propietarios---(1.864)(51.917)---(53.781)
Distribución de dividendos---(1.864)(51.917)---(53.781)
Otras variaciones de patrimonio neto--49.603-(49.603)----
Traspasos entre partidas de patrimonio neto--49.603-(49.603)----
Saldo final al 31 de diciembre de 201432.62312483.283(20.972)106.452(4.913)(20.618)-575.867
Total ingresos / (gastos) reconocidos--1.011-120.0222.052(8.313)-114.772
Resultado del ejercicio atribuido a la entidad dominante----120.022---120.022
Otro resultado global--1.011--2.052(8.313)-(5.250)
Operaciones con socios o propietarios--245(3.262)(54.713)---(57.730)
Distribución de dividendos---(3.262)(54.713)---(57.975)
Adquisición de socios externos--245-----245
Otras variaciones de patrimonio neto--51.739-(51.739)----
Traspasos entre partidas de patrimonio neto--51.739-(51.739)----
Socios externos-------290290
Resultado del ejercicio atribuido a socios externos-------1313
Socios externos surgidos en una combinación de negocio-------277277
Saldo final al 31 de diciembre de 201532.62312536.278(24.234)120.022(2.861)(28.931)290633.199

Estado Consolidado de Flujos de Efectivo

(Expresado en miles de euros)

 Nota20152014
Beneficio del ejercicio antes de impuestos 151.507134.241
Amortizaciones correspondientes al Inmovilizado material749.10445.446
Deterioro de inmovilizado (3)45
Amortizaciones correspondientes al Inmovilizado intangible83.9453.717
Variación de las provisiones (3.648)2.280
Subvenciones de capital14(671)(403)
Resultado en la enajenación de inmovilizado 125323
Ingreso por intereses (694)(322)
Gasto por intereses 3.3734.257
Diferencias de cambio, netas 6.608(1.916)
Ajustes para conciliar el resultado antes de impuestos con los flujos de efectivos netos 58.13953.427
Existencias (19.955)(18.843)
Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar (20.286)(28.002)
Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar 5.80812.288
Efectivo generado por las operaciones de capital circulante (34.433)(34.557)
Pagos por impuestos sobre las ganancias (29.943)(31.290)
Aportaciones y otros pagos, correspondientes a planes de pensiones (7.572)(3.506)
Efectivo neto generado por las actividades operativas 137.698118.315
Adquisición de una sociedad dependiente, neta del efectivo adquirido5.2(3.995)-
Pagos por la adquisición de inmovilizado material e intangible (56.702)(60.074)
Cobros por la enajenación de una sociedad dependiente5.155.803-
Cobros (Pagos) por la adquisición de activos financieros -3.900
Cobros procedentes de ventas de inmovilizado 1.103505
Intereses cobrados 694331
Aumento (Disminución) procedente de operaciones interrumpidas5.1-(551)
Efectivo neto de las actividades de inversión (3.097)(55.889)
Disposiciones de deuda financiera 8.03758.562
Amortizaciones de deuda financiera (67.058)(53.284)
Dividendos pagados a accionistas de la Sociedad dominante (57.975)(53.781)
Intereses pagados (3.292)(3.544)
Otros pasivos financieros (netos) (288)685
Subvenciones141.880118
Efectivo neto de las actividades de financiación (118.696)(51.244)
Efecto de las variaciones en el tipo de cambio en el efectivo o equivalentes 2.947(2.320)
Aumento (Disminución) neto de efectivo y otros medios líquidos equivalentes 18.8528.862
Efectivo y otros medios líquidos equivalentes a 1 de enero1225.60116.739
Efectivo y equivalentes al efectivo a 31 de diciembre1244.45325.601

1. Naturaleza y Actividades Principales

Viscofan, S.A. (en adelante la Sociedad o la Sociedad Dominante), se constituyó en España como sociedad anónima, por un periodo de tiempo indefinido, el 17 de octubre de 1975 con el nombre de Viscofan, Industria Navarra de Envolturas Celulósicas, S.A. La Junta General de Accionistas de fecha 17 de junio de 2002 modificó su denominación por la actual. 

Su actividad principal consiste en la fabricación de todo tipo de envolturas artificiales para embutidos u otras aplicaciones, así como, en menor medida, la producción de energía eléctrica, para su venta a terceros, mediante sistemas de cogeneración. Sus instalaciones industriales se encuentran situadas en Cáseda y Urdiain (Navarra). Las oficinas centrales y el domicilio social se encuentran en el Polígono Industrial Berroa, Calle Berroa nr. 15, 4ª planta, 31192 - Tajonar (Navarra). 

La Sociedad es a su vez cabecera de un grupo de empresas (el Grupo Viscofan o el Grupo) que desarrollan su actividad fundamentalmente en los sectores de la alimentación y de las envolturas celulósicas, plásticas, fibrosas y de colágeno, como más ampliamente se detalla en la Nota 2 siguiente. 

La totalidad de las acciones de Viscofan, S.A. están admitidas a cotización desde el año 1986 y cotizan en el mercado continuo. 

Las Cuentas Anuales Consolidadas del Grupo correspondientes al ejercicio 2014 fueron aprobadas por la Junta General de Accionistas celebrada el 7 de mayo de 2015. 

Los Administradores de la Sociedad Dominante estiman que estas cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2015, que han sido formuladas el 29 de febrero de 2016, serán aprobadas por la Junta General de Accionistas sin modificación alguna.

2. El Grupo Viscofan

En marzo de 2015 Viscofan concluyó el proceso de venta de Industrias Alimentarias de Navarra S.A.U. y sus empresas dependientes, Lingbao Baolihao Food Industrial Co. Ltd. e IAN Perú, S.A. a Servicios Compartidos de Industrias Alimentarias, S.L, gestionada por Portobello Capital Gestión, S.G.E.C.R., S.A. tras la aceptación de una oferta por el 100% de las acciones de 55,8 millones de euros pagados en efectivo a la fecha de firma del contrato registrando una plusvalía después de impuestos de 0,4 miles de euros, que figura registrada en el epígrafe Resultado después de impuestos de actividades interrumpidas en la Cuenta de Resultados Consolidada 

Un resumen de los activos y pasivos mantenidos para la venta, así como de los ingresos y gastos atribuibles a esta actividad, se detallan en la Nota 5.1 y se presentan como operación interrumpida en los estados financieros consolidados. 

Con fecha 27 de mayo de 2015 se llevó a cabo la adquisición del 51,67% del Capital Social de Nanopack Technology & Packaging, S.L. El importe total de la operación ascendió a 4 millones de euros. Con posterioridad a esta fecha, se acordó una ampliación de capital a la que acudió Viscofan, S.A. pasando a tener una participación del 90,57%. 

El valor razonable de los activos netos adquiridos se detalla en la Nota 5.2. 

Durante el ejercicio 2014 no se produjo ningún movimiento societario en el Grupo Viscofan. 

El detalle de las sociedades dependientes y asociadas que forman el Grupo Viscofan al 31 de diciembre de 2015 y 2014, así como determinada información adicional, es el siguiente: 

2.1. Detalle del Grupo Viscofan a 31 de diciembre de 2015

Empresas del grupoPorcentaje de participación   
DirectaIndirecta ActividadDomicilio Social
Gamex, C.B. s.r.o.100,00%- Alquiler de nave industrial(al grupo)/Otros serviciosCeske Budejovice (Rep. Checa)
Koteks Viscofan, d.o.o.100,00%- Fabricación y comercialización de envolturas artificialesNovi Sad (Serbia)
Nanopack, Technology and Packaging S.L.90,57%- Fabricación de film interleaverAiguaviva-Girona (España)
Naturin Viscofan GmbH100,00%- Fabricación y comercialización de envolturas artificialesWeinheim (Alemania)
Viscofan Canadá Inc.-100,00% Comercialización de envolturas artificialesQuebec (Canadá)
Viscofan Centroamérica Comercial, S.A.99,50%0,50% Comercialización de envolturas artificialesSan José (Costa Rica)
Viscofan CZ, s.r.o.100,00%- Fabricación y comercialización de envolturas artificialesCeske Budejovice (Rep. Checa)
Viscofan de México S.R.L. de C.V.99,99%0,01% Fabricación y comercialización de envolturas artificialesSan Luis Potosí (México)
Viscofan de México Servicios, S.R.L. de C.V.99,99%0,01% Prestación de serviciosSan Luis Potosí (México)
Viscofan do Brasil, soc. com. e ind. Ltda.100,00%- Fabricación y comercialización de envolturas artificialesSao Paulo (Brasil)
Viscofan Technology (Suzhou) Co. Ltd.100,00%- Fabricación y comercialización de envolturas artificialesSuzhou (China)
Viscofan UK Ltd.100,00%- Comercialización de envolturas artificialesSeven Oaks (Reino Unido)
Viscofan Uruguay, S.A.100,00%- Fabricación y comercialización de envolturas artificialesMontevideo (Uruguay)
Viscofan USA Inc.100,00%- Fabricación y comercialización de envolturas artificialesMontgomery, Alabama (USA)
Zacapu Power S.R.L. de C.V.-100,00% Planta de cogeneraciónZacapu, Michoacán (México)

2.2. Detalle del Grupo Viscofan a 31 de diciembre de 2014

Empresas del grupo de operaciones continuadasPorcentaje de participación   
DirectaIndirecta ActividadDomicilio Social
Gamex, C.B. s.r.o.100,00%- Alquiler de nave industrial(al grupo)/Otros serviciosCeske Budejovice (Rep. Checa)
Koteks Viscofan, d.o.o.100,00%- Fabricación y comercialización de envolturas artificialesNovi Sad (Serbia)
Naturin Viscofan GmbH100,00%- Fabricación y comercialización de envolturas artificialesWeinheim (Alemania)
Viscofan Canadá Inc.-100,00% Comercialización de envolturas artificialesQuebec (Canadá)
Viscofan Centroamérica Comercial, S.A.99,50%0,50% Comercialización de envolturas artificialesSan José (Costa Rica)
Viscofan CZ, s.r.o.100,00%- Fabricación y comercialización de envolturas artificialesCeske Budejovice (Rep. Checa)
Viscofan de México S.R.L. de C.V.99,99%0,01% Fabricación y comercialización de envolturas artificialesSan Luis Potosí (México)
Viscofan de México Servicios, S.R.L. de C.V.99,99%0,01% Prestación de serviciosSan Luis Potosí (México)
Viscofan do Brasil, soc. com. e ind. Ltda.100,00%- Fabricación y comercialización de envolturas artificialesSao Paulo (Brasil)
Viscofan Technology (Suzhou) Co. Ltd.100,00%- Fabricación y comercialización de envolturas artificialesSuzhou (China)
Viscofan UK Ltd.100,00%- Comercialización de envolturas artificialesSeven Oaks (Reino Unido)
Viscofan Uruguay, S.A.100,00%- Fabricación y comercialización de envolturas artificialesMontevideo (Uruguay)
Viscofan USA Inc.100,00%- Fabricación y comercialización de envolturas artificialesMontgomery, Alabama (USA)
Zacapu Power S.R.L. de C.V.-100,00% Planta de cogeneraciónZacapu, Michoacán (México)
Empresas del grupo de operaciones interrumpidasPorcentaje de participación   
DirectaIndirecta ActividadDomicilio Social
Industrias Alimentarias de Navarra, S.A.U.100,00%- Fabricación y comercialización de conservas vegetalesVillafranca (España)
IAN Perú, S.A.-100,00% Producción de espárragos(sin actividad)Lima (Perú)
Lingbao Baolihao Food Industrial Co. Ltd.-100,00% Producción de espárragosLingbao (China)

3. Bases de Presentación

Las Cuentas Anuales Consolidadas se han formulado a partir de los registros contables de Viscofan, S.A. y de las sociedades incluidas en el Grupo. Las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2015 se han preparado de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera adoptadas por la Unión Europea (NIIF-UE), con el objeto de mostrar la imagen fiel del patrimonio consolidado y de la situación financiera consolidada de Viscofan, S.A. y sociedades dependientes al 31 de diciembre de 2015 y 2014 y de los resultados consolidados de sus operaciones, de sus flujos de efectivo consolidados y de los ingresos y gastos reconocidos consolidados correspondientes al ejercicio anual terminado en dichas fechas. El Grupo adoptó las NIIF-UE al 1 de enero de 2004 y aplicó en dicha fecha la NIIF 1 “Adopción por primera vez de las Normas Internacionales de Información Financiera”.

3.1. Normas e interpretaciones nuevas y modificadas

Las políticas contables utilizadas en la preparación de estas cuentas anuales consolidadas son las mismas que las aplicadas en las cuentas anuales consolidadas del ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2014, salvo por la revisión de la NIIF 3 - Combinaciones de negocio. En ella, un negocio se define como “un conjunto integrado de actividades y activos susceptibles de ser dirigidos y gestionados con el propósito de proporcionar una rentabilidad en forma de dividendos, menores costes u otros beneficios económicos directamente a los inversores u otros propietarios, miembros o partícipes”.

Esto es consistente con la actual política contable del Grupo y, por lo tanto, esta modificación no ha tenido impacto en las cuentas contables del Grupo.

El conjunto de activos y actividades adquiridos, a través de Nanopack Technology & Packaging, S.L (comentado en la Nota 2) tiene los tres componentes de un negocio (insumos, procesos y productos) y son capaces de proporcionar rendimientos a sus propietarios.

3.2. Normas publicadas no aplicables

El Grupo tiene la intención de adoptar las normas, interpretaciones y modificaciones emitidas por el IASB, que no son de aplicación obligatoria en la Unión Europea a la fecha de formulación de estas cuentas anuales consolidadas, cuando entren en vigor, si le son aplicables. El Grupo está actualmente analizando su impacto. En base a los análisis realizados hasta la fecha, el Grupo estima que su aplicación inicial no tendrá un impacto significativo sobre sus cuentas anuales consolidadas, excepto por las siguientes normas, interpretaciones y modificaciones:

NIIF 9 Instrumentos financieros

En julio de 2014, el IASB publicó la versión final de la NIIF 9 Instrumentos financieros que sustituye a la NIC 39 Instrumentos Financieros: valoración y clasificación y a todas las versiones previas de la NIIF 9. Esta norma recopila las tres fases del proyecto de instrumentos financieros: clasificación y valoración, deterioro y contabilidad de coberturas. La NIIF 9 indica que es de aplicación para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2018 y se permite su aplicación anticipada, no habiendo sido todavía adoptada por la Unión Europea. Excepto para la contabilidad de coberturas, se requiere su aplicación retroactiva, pero no se requiere modificar la información comparativa. Para la contabilidad de coberturas los requerimientos generalmente se aplican de forma prospectiva, salvo para limitadas excepciones.

El Grupo tiene previsto adoptar la nueva norma en la fecha de aplicación requerida. En general, el Grupo no espera grandes cambios en el balance y en el patrimonio.

(a) Clasificación y valoración

El Grupo no espera grandes cambios en su balance o patrimonio por la aplicación de los requerimientos de clasificación y valoración de la NIIF 9. Espera continuar valorando a valor razonable todos los activos financieros que actualmente se registran a valor razonable.

Los préstamos, así como los deudores comerciales se mantienen para recibir los flujos de efectivo contractuales y se espera que supongan flujos de efectivo que representan únicamente pagos del principal e intereses. Por lo tanto, el Grupo espera que se continúen registrando al coste amortizado de acuerdo con la NIIF 9. Sin embargo, el Grupo analizará en más detalle las características de flujo de efectivo contractuales de estos instrumentos antes de concluir si todos los instrumentos cumplen con los criterios para valorarse a coste amortizado de acuerdo con la NIIF 9.

(b) Deterioro

La NIIF 9 requiere que el Grupo registre las pérdidas crediticias esperadas de todos sus títulos de deuda, préstamos y deudores comerciales, ya sea sobre una base de 12 meses o de por vida. El Grupo espera aplicar el modelo simplificado y registrar las pérdidas esperadas en la vida de todos los deudores comerciales. El Grupo no espera cambios relevantes en las provisiones de deterioro constituidas.

NIIF 16 Arrendamientos

La NIIF 16 fue publicada en enero de 2016 y supone importantes cambios para los arrendatarios, pues, para la mayoría de los arrendamientos, tendrán que registrar en su balance un activo por el derecho de uso y un pasivo por los importes a pagar. Para los arrendadores hay pocas modificaciones respecto a la actual NIC 17.

Esta nueva norma derogará la normativa anterior relativa a los arrendamientos. Se requiere una aplicación retroactiva total o retroactiva modificada para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2019 inclusive, permitiéndose su aplicación anticipada, aunque esta norma todavía no ha sido adoptada por la Unión Europea. El Grupo tiene previsto adoptar la nueva norma en la fecha efectiva requerida, utilizando la transición retroactiva modificada. El Grupo ha iniciado la evaluación preliminar de la NIIF 16 y los efectos que tendrá sobre sus cuentas anuales consolidadas.

Excepto por los contratos que ya se califican como arrendamientos de acuerdo con la NIC 17, y que seguirán registrándose como arrendamientos con la nueva norma, el Grupo no tiene otros contratos que pudieran considerarse arrendamientos por tener el derecho a controlar el uso del activo identificado, pues no hay acuerdos de servicios que se basen en la utilización de un activo.

Por otra parte, se han analizado los contratos de arrendamiento existentes que incluyen también la prestación de un servicio y se ha comprobado que dichos servicios no son significativos.

Para los arrendamientos financieros en curso a la fecha de aplicación de la nueva norma se aplicará la solución práctica que permite contabilizarlos de acuerdo con la normativa actual (NIC 17).

Sin embargo, el principal efecto que tendrá el Grupo en sus cuentas anuales es el registro en el balance del derecho de uso y de la deuda correspondiente a los arrendamientos operativos. En la Nota 7 se indican los pagos mínimos futuros en concepto de arrendamientos operativos no cancelables al 31 de diciembre de 2015. El Grupo está analizando si los periodos correspondientes a estos pagos mínimos futuros serían similares a los periodos de arrendamiento a utilizar de acuerdo con la NIIF 16.

3.3. Criterios utilizados por el Grupo en aquellos supuestos en los que la norma permite varias opciones

En ocasiones las Normas Internacionales de Información Financiera contemplan más de una alternativa en el tratamiento contable de una transacción. Los criterios adoptados por el Grupo para las transacciones más relevantes que se encuentran en esta situación han sido los siguientes:

· Las subvenciones de capital pueden registrarse minorando el coste de los activos para cuya financiación han sido concedidas o como ingresos diferidos, alternativa aplicada por el Grupo. Se imputan a resultados a través del epígrafe “Otros ingresos”.

· Determinados activos inmovilizados pueden ser valorados a su valor de mercado o a su coste histórico minorado, en su caso, en las amortizaciones y saneamientos por deterioro. Este último es el criterio aplicado por el Grupo Viscofan.

3.4. Comparación de la información

Las cuentas anuales consolidadas presentan a efectos comparativos, con cada una de las partidas del Estado Consolidado de Situación Financiera, de la Cuenta de Resultados Consolidada, del Estado del Resultado Global Consolidado, del Estado Consolidado de Flujos de Efectivo, del Estado Consolidado de Cambios en el Patrimonio Neto y de la Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas, además de la cifras consolidadas del ejercicio 2015, las correspondientes al ejercicio anterior, salvo cuando una norma contable específicamente establece que no es necesario.

De acuerdo con lo establecido en la disposición adicional única de la “Resolución de 29 de enero de 2016, del Instituto de Contabilidad y Auditoría de Cuentas, sobre la información a incorporar en la memoria de las cuentas anuales consolidadas en relación con el periodo medio de pago a proveedores en operaciones comerciales”, la Sociedad suministra en la Nota 16.3 exclusivamente la información relativa al ejercicio y no se presenta información comparativa, calificándose las presentes cuentas anuales como iniciales, a estos exclusivos efectos, en lo que se refiere a la aplicación del principio de uniformidad y del requisito de comparabilidad.

3.5. Estimaciones contables e hipótesis y juicios relevantes en la aplicación de las políticas contables

La preparación de las cuentas anuales consolidadas de acuerdo con NIIF-UE requiere la aplicación de estimaciones contables relevantes y la realización de juicios, estimaciones e hipótesis en el proceso de aplicación de las políticas contables del Grupo.

A continuación se describen las hipótesis clave respecto al futuro, así como otras fuentes clave de incertidumbre en las estimaciones a la fecha de cierre, las cuales tienen un riesgo significativo de suponer ajustes al valor en libros de los activos y pasivos durante el siguiente ejercicio. El Grupo basó sus hipótesis y estimaciones en los parámetros disponibles cuando se formularon los estados financieros consolidados. Sin embargo, las circunstancias e hipótesis existentes sobre hechos futuros pueden sufrir alteraciones debido a cambios en el mercado o a circunstancias que escapan del control del Grupo. Dichos cambios se reflejan en las hipótesis cuando se producen .

(c) Impuestos

Las sociedades dependientes que forman el Grupo son individualmente responsables de sus obligaciones fiscales en su respectivo país, sin que exista tributación consolidada del Grupo.

El Grupo establece provisiones, en base a estimaciones razonables, por las posibles consecuencias de las inspecciones de las autoridades fiscales de los respectivos países en los que opera. El importe de estas provisiones se basa en diversos factores, como la experiencia de inspecciones fiscales anteriores y las diferentes interpretaciones de la normativa fiscal realizadas por el Grupo y la autoridad fiscal correspondiente. Dichas diferencias de interpretación pueden surgir en una variedad de cuestiones dependiendo de las condiciones existentes en el país en el que está domiciliada la entidad del Grupo afectada. La política y consigna del Grupo que afecta a todas las sociedades dependientes es la aplicación de criterios conservadores en la interpretación de las diferentes normativas en cada uno de los países.

Los activos por impuestos diferidos se reconocen para todas las pérdidas fiscales pendientes de compensar y otras diferencias temporarias imponibles en las que sea probable que vaya a haber un beneficio fiscal. La determinación del importe de los activos por impuestos diferidos que se pueden registrar requiere la realización de juicios por parte de la Dirección, en base al plazo probable al nivel de los beneficios fiscales futuros, junto con las estrategias de planificación fiscal futuras.

La fecha de prescripción de los ejercicios abiertos a inspección fiscal varía de acuerdo con la legislación fiscal de cada país y las declaraciones no pueden considerase definitivas hasta su prescripción o su aceptación por las autoridades fiscales.

Los Administradores de la Sociedad consideran que se han practicado adecuadamente las liquidaciones de los mencionados impuestos, por lo que, aún en caso de que surgieran discrepancias en la interpretación de la normativa vigente por el tratamiento fiscal otorgado a las operaciones, los eventuales pasivos resultantes, en caso de materializarse, no afectarían de manera significativa a las cuentas anuales en su conjunto.

La Nota 19 incluye información más detallada sobre impuestos.

(d) Prestaciones por pensiones

El coste de los planes de pensiones de prestación definida y de otras obligaciones y el valor actual de las obligaciones por pensiones se determinan mediante valoraciones actuariales. Las valoraciones actuariales implican realizar hipótesis que pueden diferir de los acontecimientos futuros reales. Estas incluyen la determinación de la tasa de descuento, los futuros aumentos salariales, las tasas de mortalidad y los futuros aumentos de las pensiones. Debido a la complejidad de la valoración y su valoración a largo plazo, el cálculo de la obligación es muy sensible a los cambios en las hipótesis.

Para determinar la tasa de descuento, la Dirección considera los tipos de interés de bonos corporativos de una moneda consistente con la moneda de obligación por prestación definida que tengan una calificación mínima de AA establecida por una agencia de rating de reputación y extrapolándolos a lo largo de la curva subyacente que corresponde al vencimiento esperado de las obligaciones de prestación definida.

Las tasas de mortalidad se basan en tablas de mortalidad públicas del país específico. El incremento futuro de los salarios y el incremento de las pensiones se basan en tasas de inflación futuras esperadas para cada país.

Los detalles acerca de las hipótesis utilizadas y un análisis de sensibilidad figuran en la Nota 15.1.

(e) Provisiones por litigios y Activos y pasivos contingentes

La estimación del importe a provisionar en cuanto a los posibles activos y pasivos derivados de litigios abiertos es realizada en base a la opinión profesional de los representantes legales contratados que llevan los asuntos en cuestión y de la evaluación interna efectuada por el Departamento Jurídico del Grupo.

El detalle de las provisiones para litigios figura en la Nota 15.3, mientras que los principales activos y pasivos contingentes que pudiera dar lugar al reconocimiento de activos o pasivos en el futuro se describen en la Nota 15.7.

(f) Otras estimaciones contables e hipótesis

- Evaluación de posibles pérdidas por deterioro de determinados activos: Véase Notas 4.7 y 7.

- Vida útil de los activos materiales e intangibles: Véanse Notas 4.6 y 4.7.

- Valoración de los derivados: Véase Nota 4.13.

4. Principios Contables y Normas de Valoración Aplicadas

Para la elaboración de las cuentas anuales consolidadas se han seguido los principios contables y normas de valoración contenidos en las Normas de Información Financiera (NIIF) y sus interpretaciones (CINIIF) adoptadas por la Unión Europea (NIIF-UE).

Un resumen de los más significativos se presenta a continuación:

4.1. Principio de empresa en funcionamiento

Las cuentas anuales consolidadas se elaboran bajo la hipótesis de empresa en funcionamiento.

4.2. Criterios de consolidación

Las sociedades dependientes se han consolidado por el método de integración global.

Se obtiene control cuando el Grupo se encuentra expuesto, o tiene derechos, a los rendimientos variables derivados de su implicación en una subsidiaria y tiene la posibilidad de influir en dichos rendimientos a través del ejercicio de su poder sobre la subsidiaria. Concretamente, el Grupo controla una subsidiaria si, y solo si, el Grupo tiene:

· Poder sobre la subsidiaria (derechos existentes que le dan la facultad de dirigir las actividades relevantes de la subsidiaria)

· Exposición, o derechos, a los rendimientos variables derivados de su involucración en la subsidiaria

· Puede influir en dichos rendimientos mediante el ejercicio de su poder sobre la subsidiaria

Generalmente, existe la presunción de que la mayoría de derechos de voto suponen el control.

Las cuentas anuales o estados financieros de las entidades dependientes se incluyen en las cuentas anuales consolidadas desde la fecha de adquisición, que es aquella en la que el Grupo obtiene efectivamente el control de las mismas. Las entidades dependientes se excluyen de la consolidación desde la fecha en la que se ha perdido el control. En la Nota 2 se presenta el desglose de la naturaleza de las relaciones entre la dominante y dependientes.

El Grupo aplicó la excepción contemplada en la NIIF 1 “Adopción por primera vez de las Normas Internacionales de Información Financiera” por lo que sólo las combinaciones de negocios efectuadas a partir del 1 de enero de 2004, fecha de transición a las NIIF-UE, han sido registradas mediante el método de adquisición. Las adquisiciones de entidades efectuadas con anterioridad a dicha fecha se registraron de acuerdo con los PCGA anteriores, una vez consideradas las correcciones y ajustes necesarios en la fecha de transición.

Todos los activos, pasivos, patrimonio neto, ingresos, gastos y flujos de efectivo derivados de transacciones entre sociedades del Grupo se eliminan de forma íntegra en el proceso de consolidación.

Las políticas contables de las entidades dependientes se han adaptado a las políticas contables del Grupo.

Los estados financieros de las entidades dependientes utilizados en el proceso de consolidación están referidos a la misma fecha de presentación y mismo periodo que los de la Sociedad Dominante.

4.3. Efectos de las variaciones de los tipos de cambio de la moneda extranjera

(a) Transacciones y saldos en moneda extranjera

Las cuentas anuales consolidadas se presentan en miles de euros, que es la moneda funcional y de presentación de la Sociedad Dominante.

Cada entidad del Grupo determina su propia moneda funcional y las partidas incluidas en los estados financieros de cada sociedad se valoran utilizando esa moneda funcional

Las transacciones en moneda extranjera se convierten a la moneda funcional mediante la aplicación de los tipos de cambio de contado entre la moneda funcional y la moneda extranjera en las fechas en las que se efectúan las transacciones.

Los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera se han convertido a euros aplicando el tipo existente al cierre del ejercicio, mientras que los no monetarios valorados a coste histórico, se convierten aplicando los tipos de cambio aplicados en la fecha en la que tuvo lugar la transacción. Por último, la conversión a euros de los activos no monetarios que se valoran a valor razonable se ha efectuado aplicando el tipo de cambio en la fecha en la que se procedió a la cuantificación del mismo.

Las diferencias que se ponen de manifiesto en la liquidación de las transacciones en moneda extranjera y en la conversión a euros de activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera, se reconocen en resultados. No obstante, las diferencias de cambio surgidas en partidas monetarias que forman parte de la inversión neta de negocios en el extranjero se registran como diferencias de conversión en cuentas de patrimonio neto.

Las pérdidas o ganancias por diferencias de cambio relacionadas con activos o pasivos financieros monetarios denominados en moneda extranjera, se reconocen igualmente en resultados.

(b) Conversión de negocios en el extranjero

Las diferencias de conversión se muestran dentro del patrimonio neto del grupo. La conversión a euros de negocios en el extranjero cuya moneda funcional no es la de un país hiperinflacionario se efectúa mediante la aplicación del siguiente criterio:

· Los activos y pasivos, incluyendo el fondo de comercio y los ajustes a los activos netos derivados de la adquisición de los negocios, incluyendo los saldos comparativos, se convierten al tipo de cambio de cierre en la fecha de cada Estado de Situación Financiera;

· Los ingresos y gastos, incluyendo los saldos comparativos, se convierten a los tipos de cambio vigentes en la fecha de cada transacción; y

· Las diferencias de cambio resultantes de la aplicación de los criterios anteriores se reconocen como diferencias de conversión en el patrimonio neto.

El Grupo no tiene negocios en países considerados hiperinflacionarios.

Las diferencias de conversión relacionadas con negocios extranjeros registradas en patrimonio neto, se reconocen en la Cuenta de Resultados Consolidada en el momento en que tiene lugar el reconocimiento en resultados relacionado con la enajenación de los mencionados negocios.

4.4. Combinaciones de negocios y fondo de comercio

Las combinaciones de negocios se registran aplicando el método de adquisición. El coste de adquisición es la suma de la contraprestación transferida, que se valora al valor razonable en la fecha de adquisición, y el importe de los socios externos de la adquirida al valor razonable o por la parte proporcional de los activos netos identificables de la adquirida. Los costes de adquisición relacionados se contabilizan cuando se incurren en el epígrafe “Otros gastos de explotación”.

Cuando el Grupo adquiere un negocio, evalúa los activos financieros y los pasivos financieros asumidos para su adecuada clasificación en base a los acuerdos contractuales, condiciones económicas y otras condiciones pendientes que existan en la fecha de adquisición. Esto incluye la separación de los derivados implícitos de los contratos principales de la adquirida.

Cualquier contraprestación contingente que deba ser transferida por la adquirente se reconoce por su valor razonable en la fecha de adquisición. Las contraprestaciones contingentes que se clasifican como activos o pasivos financieros de acuerdo con la NIC 39 Instrumentos financieros: Reconocimiento y valoración se valoran al valor razonable, registrando los cambios en el valor razonable en el estado de resultados.

El fondo de comercio se valora inicialmente a su coste, y surge como el exceso de la suma de la contraprestación transferida y el importe de los socios externos registrados sobre el valor neto de los activos adquiridos y los pasivos asumidos. Si el valor razonable de los activos netos adquiridos excede al valor de la contraprestación transferida, el Grupo realiza una nueva evaluación para asegurarse de que se han identificado correctamente todos los activos adquiridos y todas las obligaciones asumidas, y revisa los procedimientos aplicados para realizar la valoración de los importes reconocidos en la fecha de adquisición. Si esta nueva evaluación resulta en un exceso del valor razonable de los activos netos adquiridos sobre el importe agregado de la consideración transferida, la diferencia se reconoce como beneficio en el estado de resultados.

Después del reconocimiento inicial, el fondo de comercio se registra al coste menos cualquier pérdida por deterioro acumulada. A efectos de la prueba de deterioro, el fondo de comercio adquirido en una combinación de negocios es asignado, desde la fecha de adquisición, a cada unidad generadora de efectivo del Grupo que se espera que se beneficie de la combinación, independientemente de si existen otros activos o pasivos de la adquirida asignados a esas unidades.

Cuando el fondo de comercio forma parte de una unidad generadora de efectivo y una parte de las operaciones de dicha unidad se dan de baja, el fondo de comercio asociado a dichas operaciones enajenadas se incluye en el valor en libros de la operación al determinar la ganancia o pérdida obtenida en la enajenación de la operación. El fondo de comercio dado de baja, en estas circunstancias, se valora sobre la base de los valores relativos de la operación enajenada y la parte de la unidad generadora de efectivo que se retiene.

4.5. Clasificación de activos y pasivos entre corrientes y no corrientes

El Grupo presenta el Estado Consolidado de Situación Financiera clasificando activos y pasivos entre corrientes y no corrientes. A estos efectos son activos o pasivos corrientes aquellos que cumplan los siguientes criterios:

· Los activos se clasifican como corrientes cuando se espera realizarlos o se pretende venderlos o consumirlos en el transcurso del ciclo normal de la explotación del Grupo, se mantienen fundamentalmente con fines de negociación, se espera realizarlos dentro del periodo de los doce meses posteriores a la fecha de cierre o se trata de efectivo u otros medios líquidos equivalentes, excepto en aquellos casos en los que no puedan ser intercambiados o utilizados para cancelar un pasivo, al menos dentro de los doce meses siguientes a la fecha de cierre. El resto de activos se clasifican como no corrientes.

· Los pasivos se clasifican como corrientes cuando se espera liquidarlos en el ciclo normal de la explotación del Grupo, se mantienen fundamentalmente para su negociación, se tienen que liquidar dentro del periodo de doce meses desde la fecha de cierre o el Grupo no tiene el derecho incondicional para aplazar la cancelación de los pasivos durante los doce meses siguientes a la fecha de cierre. El Grupo clasifica el resto de sus pasivos como no corrientes.

· Los activos y pasivos por impuestos diferidos se clasifican como activos y pasivos no corrientes.

4.6. Pérdidas por deterioro del valor de activos no financieros sujetos a amortización o depreciación

El Grupo evalúa de forma periódica la existencia de indicios de deterioro del valor de los activos consolidados que no tengan la consideración de activos financieros, existencias, activos por impuestos diferidos y activos no corrientes clasificados como mantenidos para la venta, al objeto de determinar si su valor recuperable es inferior a su valor contable (pérdida por deterioro).

(a) Cálculo del valor recuperable

El valor recuperable de los activos es el mayor entre su valor razonable menos los costes de venta y su valor de uso continuado. La determinación del valor de uso del activo se determina en función de los flujos de efectivo futuros esperados que se derivarán de la utilización del activo, las expectativas sobre posibles variaciones en el importe o distribución temporal de los flujos, el valor temporal del dinero, el precio a satisfacer por soportar la incertidumbre relacionada con el activo y otros factores que los partícipes del mercado considerarían en la valoración de los flujos de efectivo futuros relacionados con el activo.

El valor recuperable se debe calcular para un activo individual, a menos que el activo no genere entradas de efectivo que sean, en buena medida, independientes de las correspondientes a otros activos o grupos de activos. En el caso de activos que no generan flujos de efectivo de forma independiente, el valor recuperable es determinado para la unidad generadora de efectivo (UGE) a la cual el activo pertenece.

(b) Reversión de la pérdida por deterioro de valor

Las pérdidas por deterioro de activos distintos del fondo de comercio, sólo se revierten si se hubiese producido un cambio en las estimaciones utilizadas para determinar el valor recuperable del activo.

La reversión de la pérdida por deterioro de valor se registra con abono a la Cuenta de Resultados Consolidada, con el límite del valor contable que hubiera tenido el activo, neto de amortizaciones, si no se hubiera registrado el deterioro.

El importe de la reversión de la pérdida de valor de una UGE, se distribuye entre los activos de la misma, exceptuando el fondo de comercio, prorrateando en función de su valor contable y teniendo en cuenta el límite de la reversión al que se hace referencia en el párrafo anterior.

4.7. Inmovilizado material

(a) Reconocimiento inicial

El inmovilizado material se reconoce a coste, menos la amortización acumulada y en su caso, la pérdida acumulada por deterioro de valor. El coste del inmovilizado construido por el Grupo se determina siguiendo los mismos principios que si fuera un inmovilizado adquirido, considerando además los criterios establecidos para determinar el coste de producción. La capitalización del coste de producción se realiza mediante el abono de los costes imputables al activo en cuentas del epígrafe “Otros ingresos” de la Cuenta de Resultados Consolidada.

En el coste de aquellos activos que necesitan un periodo sustancial para estar en condiciones de uso, se incluyen los gastos financieros devengados antes de la puesta en condiciones de funcionamiento del inmovilizado que cumplen con los requisitos para su capitalización.

El Grupo se acogió al 1 de enero de 2004 a la exención relativa de valores revalorizados de acuerdo con la correspondiente legislación, como coste atribuido de la NIIF 1 “Adopción por primera vez de las Normas Internacionales de Información Financiera”.

(b) Amortizaciones

La amortización de los elementos de inmovilizado material se realiza distribuyendo su importe amortizable de forma sistemática a lo largo de su vida útil. A estos efectos se entiende por importe amortizable el coste de adquisición menos su valor residual. El Grupo determina el gasto de amortización de forma independiente para cada componente de un elemento de inmovilizado material que tiene un coste significativo en relación al coste total del elemento.

La amortización de los elementos del inmovilizado material se determina mediante la aplicación del método lineal sobre los siguientes años de vida útil estimada:

 Años de vida útil estimada
Construcciones30 - 50
Instalaciones técnicas y maquinaria10
Otras instalaciones, utillaje y mobiliario5 -15
Otro inmovilizado material4 -15

El Grupo revisa el valor residual, la vida útil y el método de amortización del inmovilizado material al cierre de cada ejercicio. Las modificaciones en los criterios inicialmente establecidos se reconocen como un cambio de estimación.

(c) Reconocimiento posterior

Con posterioridad al reconocimiento inicial del activo, sólo se capitalizan aquellos costes incurridos que vayan a generar beneficios económicos futuros que se puedan calificar como probables siempre que su importe se pueda valorar con fiabilidad. En este sentido, los costes derivados del mantenimiento ordinario del inmovilizado material se registran en resultados a medida que se incurren.

Las sustituciones de elementos del inmovilizado material susceptibles de capitalización suponen la reducción del valor contable de los elementos sustituidos. En aquellos casos en los que el coste de los elementos sustituidos no haya sido amortizado de forma independiente y no fuese practicable determinar el valor contable de los mismos, se utiliza el coste de la sustitución como indicativo del coste de los elementos en el momento de su adquisición o construcción.

4.8. Arrendamientos

(a) Arrendamientos financieros

El Grupo Viscofan clasifica como arrendamientos financieros aquellos contratos de arrendamiento en los que el arrendador transmite sustancialmente al arrendatario todos los riesgos y beneficios de la propiedad del bien. El resto de arrendamientos se clasifican como arrendamientos operativos.

Los bienes adquiridos en régimen de arrendamiento financiero se registran en la categoría de activo no corriente que corresponda con su naturaleza y funcionalidad. Cada activo se amortiza en el periodo de su vida útil ya que se considera que no existen dudas de que se adquirirá la propiedad de dichos activos al finalizar el periodo de arrendamiento financiero. El valor por el que se registran dichos bienes es el menor entre el valor razonable del bien arrendado y el valor actual de los pagos futuros derivados de la operación de arrendamiento financiero.

(b) Arrendamientos operativos

Las cuotas derivadas de los arrendamientos operativos, netas de los incentivos recibidos, se reconocen como gasto de forma lineal durante el plazo de arrendamiento, excepto que resulte más representativa otra base sistemática de reparto por reflejar más adecuadamente el patrón temporal de los beneficios del arrendamiento.

4.9. Activos intangibles

(a) Activos intangibles generados internamente

Los costes relacionados con las actividades de investigación se registran con cargo a la Cuenta de Resultados Consolidada a medida que se incurren.

Los costes incurridos en la realización de actividades en las que no se pueden distinguir de forma clara los costes imputables a la fase de investigación de los correspondientes a la fase de desarrollo de los activos intangibles, se registran con cargo a la Cuenta de Resultados Consolidada. Los costes de desarrollo previamente reconocidos como un gasto no se reconocen como un activo en un ejercicio posterior.

(b) Otros activos intangibles

Los activos intangibles se presentan en el Estado Consolidado de Situación Financiera por su valor de coste minorado en el importe de las amortizaciones y pérdidas por deterioro acumuladas.

Los gastos de mantenimiento de programas informáticos se reconocen como gasto cuando se incurren.

(c) Derechos de emisión

El Grupo Viscofan registra los derechos de emisión cuando es propietario de los mismos. En el caso de los derechos asignados gratuitamente a cada instalación dentro de cada plan nacional de asignación, su valoración inicial se corresponde con su valor de mercado en la fecha de su concesión, que es contabilizado con abono al epígrafe “Subvenciones” (Nota 4.16) del Estado Consolidado de Situación Financiera. Los derechos adquiridos a terceros se contabilizan a su coste de adquisición.

La valoración de estos activos se realiza por el método de coste, analizando en cada cierre la existencia de indicios de deterioro de su valor en libros.

Los derechos de emisión se dan de baja del Estado de Situación Financiera con ocasión de su enajenación a terceros, entrega o caducidad de los mismos. En caso de que se realice la entrega de los derechos, su baja se registra con cargo a la provisión registrada en el momento de producirse las emisiones de CO2 aplicando el método FIFO (primera entrada, primera salida)

(d) Vida útil y Amortizaciones

El Grupo evalúa para cada activo intangible adquirido si la vida útil es finita o indefinida. A estos efectos se entiende que un activo intangible tiene vida útil indefinida cuando no existe un límite previsible al período durante el cual va a generar entrada de flujos netos de efectivo. Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, el Grupo no dispone de ningún activo intangible de vida útil indefinida.

La amortización de los activos intangibles con vidas útiles finitas se realiza distribuyendo el importe amortizable de forma sistemática siguiendo el método lineal sobre los siguientes años de vida útil estimada:

Años de vida útil estimada

Concesiones, patentes y licencias

10

Gastos de desarrollo

5

Derechos de uso

10 - 30

Derechos de uso terrenos en China

50

Aplicaciones informáticas

4 - 6

A estos efectos se entiende por importe amortizable el coste de adquisición o coste atribuido menos su valor residual.

El Grupo revisa el valor residual, la vida útil y el método de amortización de los activos intangibles al cierre de cada ejercicio. Las modificaciones en los criterios inicialmente establecidos se reconocen como un cambio de estimación.


4.10. Existencias

Existencias recoge los activos no financieros que las entidades consolidadas mantienen para su venta en el curso ordinario de su negocio.

El coste de las existencias comprende todos los costes relacionados con la adquisición y transformación de las mismas, así como otros costes en los que se haya incurrido para darles su condición y ubicación actuales.

Los costes de transformación de las existencias comprenden los costes directamente relacionados con las unidades producidas y una parte calculada de forma sistemática de los costes indirectos, variables o fijos incurridos durante el proceso de su transformación. El proceso de distribución de los costes indirectos fijos, se efectúa en función de la capacidad normal de producción o la producción real.

La cantidad de coste indirecto fijo distribuido a cada unidad de producción no se incrementa como consecuencia de un nivel bajo de producción, ni por la existencia de capacidad ociosa. Los costes indirectos no distribuidos se reconocen como gastos del ejercicio en que han sido incurridos. En períodos de producción anormalmente alta, la cantidad de coste indirecto distribuido a cada unidad de producción se disminuye, de manera que no se valoren las existencias por encima del coste. Los costes indirectos variables se distribuyen, a cada unidad de producción, sobre la base del nivel real de uso de los medios de producción.

El método aplicado por el Grupo en la determinación del coste utilizado para cada tipo de existencias, es como sigue:

- Materias primas, otros aprovisionamientos y productos comerciales: a coste medio ponderado.

- Productos terminados y semiterminados: a coste medio ponderado de los consumos de materias primas y otros materiales, incorporando la parte aplicable de mano de obra directa e indirecta y de los gastos generales de fabricación.

Los descuentos por volumen concedidos por proveedores se reconocen en el momento en que es probable que se vayan a cumplir las condiciones que determinan su concesión como una reducción del coste de las existencias. Los descuentos en compras por pronto pago se reconocen como una reducción del valor de coste de las existencias adquiridas.

El valor de coste de las existencias es objeto de ajuste contra resultados en aquellos casos en los que su coste exceda su valor neto realizable. A estos efectos se entiende por valor neto realizable:

· Materias primas y otros aprovisionamientos: el Grupo solo realiza ajuste en aquellos casos en los que se espere que los productos terminados a los que se incorporen las materias primas y otros aprovisionamientos fuesen a ser enajenados por un valor inferior a su coste de producción;

· Mercaderías y productos terminados: su precio estimado de venta, menos los costes necesarios para la venta;

· Productos en curso: el precio estimado de venta de los productos terminados correspondientes, menos los costes estimados para finalizar su producción y los relacionados con su venta;

Las correcciones a la valoración de existencias y la reversión de las mismas se reconocen en la Cuenta de Resultados Consolidada del ejercicio. La reversión de los ajustes negativos efectuados sólo tiene lugar en el caso en el que las circunstancias que dieron lugar a su reconocimiento hayan dejado de existir o cuando existe una clara evidencia que justifica un incremento en el valor neto de realización, como consecuencia de un cambio en las circunstancias económicas. La reversión de la reducción del valor tiene como límite el menor del coste y el nuevo valor neto realizable de las existencias. La reversión de las reducciones en el valor de las existencias se reconoce con abono a los epígrafes “Variación de existencias de productos terminados y en curso” y “Consumos de materias primas y consumibles”.

4.11. Efectivo y otros medios líquidos equivalentes

El efectivo y otros medios líquidos equivalentes incluyen el efectivo en caja y los depósitos bancarios a la vista en entidades de crédito. También se incluyen bajo este concepto otras inversiones a corto plazo de gran liquidez, siempre que fuesen fácilmente convertibles en importes determinados de efectivo y tuviesen un vencimiento original próximo en el tiempo que no exceda el periodo de tres meses.

4.12. Instrumentos financieros- Reconocimiento inicial y valoración posterior

(a) Activos financieros

Reconocimiento inicial y valoración

Los activos financieros incluidos en el alcance de la NIC 39 se clasifican, según corresponda, como activos financieros a valor razonable con cambios en resultados, préstamos y cuentas a cobrar, inversiones mantenidas hasta el vencimiento, activos financieros disponibles para la venta o derivados designados como instrumentos de cobertura en una cobertura eficaz. El Grupo determina la clasificación de sus activos financieros en el reconocimiento inicial.

Todos los activos financieros se reconocen inicialmente a su valor razonable más los costes de transacción, salvo los activos financieros contabilizados a valor razonable con cambios en resultados.

Valoración posterior

La valoración posterior de los activos financieros depende de su clasificación, como se indica a continuación:

Préstamos y partidas a cobrar

Los préstamos y las cuentas a cobrar son activos financieros no derivados con pagos de cuantía determinada o determinable que no se negocian en un mercado activo. Tras la valoración inicial, estos activos financieros se valoran al coste amortizado usando el método del tipo de interés efectivo, menos su deterioro. El coste amortizado se calcula teniendo en cuenta cualquier descuento o prima de adquisición y las cuotas o costes que son parte integral del interés efectivo. Los intereses devengados de acuerdo con dicho tipo de interés efectivo se incluyen en el epígrafe de “Ingresos financieros” de la cuenta de resultados. Las pérdidas derivadas del deterioro se reconocen en la cuenta de resultados en “Gastos financieros” para los préstamos y en “Otros gastos de explotación” para las cuentas a cobrar.

Inversiones mantenidas hasta el vencimiento

Las inversiones mantenidas hasta el vencimiento son activos financieros no derivados con pagos fijos o determinables y vencimientos fijos que la Dirección del Grupo tiene la intención efectiva y la capacidad de conservar hasta su vencimiento, y son contabilizadas a su coste amortizado.

Se reconocen inicialmente por su valor razonable, incluyendo los costes de transacción directamente atribuibles a la compra y se valoran posteriormente al coste amortizado, utilizando el método del tipo de interés efectivo.

Los intereses devengados de acuerdo con dicho tipo de interés efectivo se incluyen en el epígrafe de “Ingresos financieros” de la cuenta de resultados. Las pérdidas derivadas del deterioro se reconocen en el epígrafe de “Gastos financieros” de la cuenta de resultados.

Activos financieros disponibles para la venta

Los activos financieros disponibles para la venta incluyen inversiones en instrumentos de patrimonio e instrumentos representativos de deuda. Los instrumentos de patrimonio clasificados como disponibles para la venta son aquellos que no se encuentran clasificados como mantenidos para negociar, ni se han definido como activos a valor razonable con cambios en resultados. Los instrumentos representativos de deuda que figuran en esta categoría son aquellos que se pretende mantener por un periodo de tiempo indefinido y que pueden ser vendidos para dar respuesta a necesidades de liquidez o a cambios en las condiciones del mercado. El Grupo no ha tenido instrumentos representativos de deuda clasificados en esta categoría en los ejercicios 2015 y 2014.

Tras la valoración inicial, los activos financieros disponibles para la venta se valoran al valor razonable y las ganancias o pérdidas no realizadas se reconocen como otro resultado global en el epígrafe “Ajustes por cambios de valor - Activos financieros disponibles para la venta” hasta que se da de baja la inversión, momento en el que las ganancias o pérdidas acumuladas se reconocen en la cuenta de Resultados Consolidada, o se determina que la inversión está deteriorada, momento en el que la pérdida acumulada se reclasifica al epígrafe de “Gastos financieros” de la cuenta de resultados. Los intereses recibidos durante el periodo en el que se mantienen los activos financieros disponibles para la venta se registran como ingresos por intereses utilizando el método del tipo de interés efectivo.

El Grupo evalúa si la capacidad e intención de vender a corto plazo sus activos financieros disponibles para la venta siguen siendo firmes. Cuando en circunstancias excepcionales el Grupo sea incapaz de negociar con estos activos financieros debido a la inactividad del mercado y la Dirección cambie su intención de hacerlo en un futuro predecible, el Grupo puede optar por reclasificar estos activos financieros. La reclasificación a préstamos y cuentas a cobrar está permitida cuando los activos financieros se ajustan a la definición de préstamos o cuentas a cobrar y el Grupo tiene la intención y capacidad de mantener estos activos por un futuro predecible o hasta su vencimiento. La reclasificación a mantenidos hasta el vencimiento sólo está permitida cuando se tiene la capacidad e intención de mantener estos activos financieros hasta su vencimiento.

Para los activos financieros que se reclasifiquen fuera de la categoría de disponibles para la venta, el valor razonable en la fecha de la reclasificación pasa a ser su nuevo coste amortizado, y cualquier ganancia o pérdida previa del activo que se haya reconocido en el patrimonio neto se reclasifica a resultados durante la vida útil restante de la inversión usando el método del tipo de interés efectivo. Cualquier diferencia entre el nuevo coste amortizado y el importe a vencimiento es igualmente amortizada durante la vida útil restante del activo usando el tipo de interés efectivo. Si posteriormente se determina que el activo está deteriorado, la cantidad contabilizada en el patrimonio neto se reclasifica a la cuenta de resultados.

Cancelación

Un activo financiero (o, cuando sea aplicable, una parte de un activo financiero o una parte de un grupo de activos financieros similares) se da de baja cuando:

· Han expirado los derechos a recibir los flujos de efectivo del activo

· El Grupo ha transferido los derechos a recibir los flujos de efectivo del activo o ha asumido la obligación de pagar la totalidad de los flujos de efectivo recibidos sin dilación a un tercero bajo un acuerdo de transferencia; y el Grupo (a) ha transferido sustancialmente todos los riegos y beneficios del activo, o (b) no ha transferido ni retenido sustancialmente todos los riegos y beneficios del activo, pero ha transferido el control del mismo.

Cuando el Grupo ha transferido los derechos a recibir los flujos de efectivo de un activo o ha asumido la obligación de transferirlos, evalúa si ha retenido los riesgos y beneficios de la propiedad y en qué medida los ha retenido. Cuando no ha transferido ni retenido sustancialmente todos los riesgos y beneficios del activo ni tampoco ha transferido el control del mismo, el activo se reconoce sobre la base de la implicación continuada del Grupo en el mismo. En este caso, el Grupo también reconoce un pasivo asociado. El activo transferido y el pasivo asociado se valoran de acuerdo a un criterio que refleje los derechos y obligaciones que el Grupo ha retenido.

(b) Deterioro de valor e incobrabilidad de activos financieros

El Grupo evalúa en cada fecha de cierre si hay alguna evidencia objetiva de que un activo financiero o un grupo de activos financieros están deteriorados. Se considera que un activo financiero o un grupo de activos financieros está deteriorado si existen evidencias objetivas de deterioro como consecuencia de uno o más acontecimientos ocurridos con posterioridad al reconocimiento inicial del activo, que implican una pérdida, y este acontecimiento tiene un impacto en los flujos de efectivo estimados futuros del activo financiero o del grupo de activos financieros, los cuales pueden ser estimados de manera fiable. Las evidencias de deterioro pueden incluir indicios de que los deudores o un grupo de deudores están experimentando dificultades financieras significativas, demora en el pago o impago del principal o de sus intereses, la probabilidad de que entren en bancarrota u otra reorganización financiera y los datos observables indiquen que se ha producido una disminución apreciable de los flujos de efectivo futuros estimados, tales como retrasos en los pagos o cambios en las condiciones económicas correlacionadas con los impagos.

Activos financieros valorados al coste amortizado

Para los activos financieros valorados al coste amortizado, primero el Grupo evalúa si individualmente existen evidencias objetivas de deterioro para los activos financieros que son significativos individualmente, o colectivamente para los activos financieros que no son significativos individualmente. Si el Grupo determina que no hay evidencias objetivas de deterioro para los activos financieros evaluados individualmente, sean significativos o no, incluye dichos activos en un grupo de activos financieros con características de riesgo de crédito similares y evalúa su deterioro colectivamente. Los activos cuyo deterioro se evalúa individualmente y para los que se reconoce o se continúa reconociendo una pérdida por deterioro, no se incluyen en las evaluaciones colectivas de deterioro.

Si hay evidencia objetiva de que se ha incurrido en una pérdida por deterioro, el importe de la pérdida se evalúa como la diferencia entre el valor en libros del activo y el valor actual de los flujos de efectivo estimados futuros (excluyendo las pérdidas esperadas futuras en las que todavía no se ha incurrido). El valor actual de los flujos de efectivo estimados futuros se descuenta al tipo de interés efectivo original del activo financiero. Si un préstamo tiene un tipo de interés variable, la tasa de descuento para el cálculo del deterioro es el tipo de interés efectivo vigente.

El valor en libros de los activos se reduce mediante el uso de una cuenta correctora por deterioro y la pérdida se reconoce en la cuenta de resultados. Los ingresos por intereses se continúan devengando para el valor en libros reducido y se devengan empleando el mismo tipo de interés que se utiliza para descontar los flujos de efectivo futuros en el cálculo del deterioro. Los ingresos por intereses se contabilizan como ingresos financieros en la cuenta de resultados. Los préstamos y cuentas a cobrar, junto con su corrección, se dan de baja cuando no hay perspectivas realistas de futuros reembolsos y todas las garantías han sido ejecutadas o transferidas al Grupo. Si en los ejercicios posteriores el importe de las pérdidas por deterioro estimadas se incrementa o reduce debido a un suceso ocurrido después de que se reconozca el deterioro, la pérdida por deterioro previamente reconocida se incrementa o reduce ajustando la cuenta de corrección por deterioro. Cualquier importe que se hubiera dado de baja y sea posteriormente recuperado se registra como menos gasto financiero en la cuenta de resultados.

(c) Pasivos financieros

Reconocimiento inicial y valoración

Los pasivos financieros incluidos en el alcance de la NIC 39 se clasifican, según corresponda, como pasivos financieros a valor razonable con cambios en resultados, préstamos y créditos o derivados designados como instrumentos de cobertura en una cobertura eficaz. El Grupo determina la clasificación de sus pasivos financieros en su reconocimiento inicial.

Todos los pasivos financieros se reconocen inicialmente a su valor razonable y, en el caso de los préstamos y créditos, se netean los costes de transacción directamente atribuibles.

Los pasivos financieros del Grupo incluyen los acreedores comerciales y otras cuentas a pagar, los descubiertos en cuentas corrientes, los préstamos y créditos, los contratos de garantía financiera y los instrumentos financieros derivados.

Valoración posterior

Tras el reconocimiento inicial, los préstamos y los créditos se valoran al coste amortizado usando el método del tipo de interés efectivo. Las pérdidas y ganancias se reconocen en la cuenta de resultados cuando se dan de baja los pasivos, así como los intereses devengados de acuerdo con el método del tipo de interés efectivo.

El coste amortizado se calcula teniendo en cuenta cualquier descuento o prima de adquisición y las cuotas o costes que sean parte integral del método del tipo de interés efectivo. Los intereses devengados de acuerdo con dicho tipo de interés efectivo se incluyen en el epígrafe de “Gastos financieros” de la cuenta de resultados.

Cancelación

Un pasivo se da de baja cuando la obligación se extingue, cancela o vence.

Cuando un pasivo financiero existente se reemplaza por otro del mismo prestamista en condiciones sustancialmente diferentes, o cuando las condiciones de un pasivo existente son sustancialmente modificadas, dicho intercambio o modificación se tratan como una baja del pasivo original y el reconocimiento de la nueva obligación. La diferencia en los valores en libros respectivos se reconoce en la cuenta de resultados.

4.13. Derivados y contabilidad de cobertura

El Grupo utiliza instrumentos financieros derivados, tales como compraventas a plazo de divisas, permutas de tipos de interés y contratos a plazo de materias primas (gas), para cubrir el riesgo de tipo de cambio, el riesgo de tipo de interés y el riesgo de precio, respectivamente. Estos instrumentos financieros derivados se registran inicialmente al valor razonable de la fecha en que se contrata el derivado y posteriormente se valoran al valor razonable en cada fecha de cierre. Los derivados se contabilizan como activos financieros cuando el valor razonable es positivo y como pasivos financieros cuando el valor razonable es negativo.

El valor razonable de los contratos a plazo de compra de gas que se ajustan a la definición de derivado de la NIC 39 se reconoce en la cuenta de resultados, en el epígrafe de “Consumos de materias primas y consumibles”. Los contratos a plazo de materias primas contratados y mantenidos para recibir o entregar una partida no financiera de acuerdo con los requisitos de compra, venta o uso del Grupo se mantienen a coste.

Cualquier pérdida o ganancia procedente de cambios en el valor razonable de los derivados se reconoce directamente en la cuenta de resultados, excepto la parte eficaz de las coberturas de flujos de efectivo, que se reconoce en otro resultado global.

Para contabilizar las coberturas, éstas se clasifican como:

· Coberturas del valor razonable, cuando cubren la exposición a cambios en el valor razonable de un activo o pasivo registrado o de un compromiso firme no registrado.

· Coberturas de flujos de efectivo, cuando cubren la exposición a la variabilidad de los flujos de efectivo que es atribuible bien a un riesgo concreto asociado a un activo o pasivo registrado o a una transacción prevista altamente probable, bien al riesgo de tipo de cambio en un compromiso firme no registrado.

En el momento de suscripción de cada operación de cobertura, el Grupo Viscofan documenta formalmente cada operación a la que se va a aplicar la contabilidad de coberturas. La documentación incluye la identificación del instrumento de cobertura, el elemento cubierto, la naturaleza del riesgo que se pretende cubrir y cómo se medirá la eficacia del instrumento de cobertura. Se espera que dichas coberturas sean altamente eficaces para compensar cambios en el valor razonable o en los flujos de efectivo y se evalúan de forma continua para determinar su eficacia real a lo largo de los ejercicios para los que fueron designadas.

La contabilización de las operaciones de cobertura de flujo de efectivo es la siguiente:

· Los cambios en el valor de mercado de los instrumentos financieros derivados de cobertura se registran, en la parte en que dichas coberturas no son efectivas, en la Cuenta de Resultados Consolidada, registrando la parte efectiva en los epígrafes “Ajustes por cambios de valor” del Estado Consolidado de Situación Financiera. La pérdida o ganancia acumulada en dichos epígrafes se traspasa al epígrafe de la Cuenta de Resultados Consolidada que se ve afectado por el elemento cubierto a medida que éste va afectando a la cuenta de resultados en el ejercicio en que éste se enajena.

· En el caso de que la cobertura de transacciones futuras dé lugar a un activo o un pasivo no financiero, su saldo es tenido en cuenta en la determinación del valor inicial del activo o pasivo que genera la operación cubierta.

· En el caso de que la cobertura de transacciones futuras dé lugar a un activo o pasivo financiero, este saldo se mantiene en el epígrafe “Ajustes por cambios de valor” hasta que el riesgo cubierto en la transacción futura tenga impacto en la Cuenta de Resultados Consolidada.

· Si la transacción futura cubierta no diera lugar a un activo o pasivo, los importes abonados o cargados en el epígrafe “Ajustes por cambios de valor” del Estado Consolidado de Situación Financiera, se imputarán a la Cuenta de Resultados Consolidada en el mismo periodo en que lo haga la operación cubierta.

· En el momento de la discontinuación de la cobertura, la pérdida o ganancia acumulada a dicha fecha en el epígrafe “Ajustes por cambios de valor”, se mantiene en dicho epígrafe hasta que se realiza la operación cubierta, momento en el cual ajustará el beneficio o pérdida de dicha operación. En el momento en que no se espera que la operación cubierta se produzca, la pérdida o ganancia reconocida en el mencionado epígrafe se imputará a la Cuenta de Resultados Consolidada.

La contabilización de las operaciones de cobertura de valor razonable es la siguiente:

· El cambio en el valor razonable de un derivado de cobertura se reconoce en la cuenta de resultados, en el epígrafe de “Gastos financieros”. El cambio en el valor razonable del elemento cubierto atribuible al riesgo cubierto se registra como parte del valor en libros de la partida cubierta y también se reconoce en la cuenta de resultados del ejercicio en el epígrafe de “Gastos financieros”.

· Para las coberturas del valor razonable relacionadas con partidas contabilizadas a coste amortizado, cualquier ajuste al valor en libros se registra en la cuenta de resultados durante el tiempo restante de la cobertura utilizando el método del tipo de interés efectivo. El devengo de intereses de acuerdo con el tipo de interés efectivo puede comenzar en cuanto exista un ajuste y no más tarde del momento en que la partida cubierta deje de ser ajustada por cambios en su valor razonable atribuibles al riesgo cubierto.

· Si se da de baja el elemento cubierto, el valor razonable no amortizado se reconoce inmediatamente en la cuenta de resultados.

· La totalidad de los instrumentos financieros de cobertura utilizados por el Grupo Viscofan durante 2015 y 2014 corresponden a derivados no negociables en mercados organizados. Por este motivo, se utilizan para su valoración hipótesis basadas en las condiciones del mercado a la fecha de cierre del ejercicio:

· El valor de mercado de las permutas de tipo de interés es calculado como el valor actualizado de la diferencia de las corrientes de flujos futuros existentes a lo largo de la vida de la operación.

· En el caso de los contratos de tipo de cambio futuro, su valoración se determina descontando los flujos futuros calculados utilizando los tipos de cambio a futuro existentes al cierre del ejercicio.

El valor de mercado de los contratos de compraventa de elementos no financieros a los que es de aplicación la NIC 39, se calcula a partir de la mejor estimación de las curvas futuras de precios de dichos elementos no financieros, existente a la fecha de cierre de los estados financieros.

4.14. Impuesto sobre las ganancias

El gasto o ingreso por el impuesto sobre las ganancias comprende tanto el impuesto corriente como el impuesto diferido.

El impuesto corriente es la cantidad a pagar o a recuperar por el impuesto sobre las ganancias relativa a la ganancia o pérdida fiscal consolidada del ejercicio. Los activos o pasivos por impuesto sobre las ganancias corriente, se valoran por las cantidades que se espera pagar o recuperar de las autoridades fiscales, utilizando la normativa y tipos impositivos que están aprobados o se encuentran prácticamente aprobados en la fecha de cierre.

Los impuestos diferidos pasivos son los importes a pagar en el futuro en concepto de impuesto sobre sociedades relacionadas con las diferencias temporarias imponibles, mientras que los impuestos diferidos activos son los importes a recuperar en concepto de impuesto sobre sociedades debido a la existencia de diferencias temporarias deducibles, bases imponibles negativas compensables o deducciones pendientes de aplicación. A estos efectos se entiende por diferencia temporaria, la diferencia existente entre el valor contable de los activos y pasivos y su base fiscal.

El impuesto sobre las ganancias, corriente o diferido, se reconoce en resultados salvo que surja de una transacción o suceso económico que se ha reconocido en el mismo ejercicio o en otro diferente, contra patrimonio neto o de una combinación de negocios.

(a) Reconocimiento de diferencias temporarias imponibles

Las diferencias temporarias imponibles se reconocen en todos los casos excepto que:

· Surjan del reconocimiento inicial del fondo de comercio o de un activo o pasivo en una transacción que no es una combinación de negocios y en la fecha de la transacción no afecta ni al resultado contable, ni a la base imponible fiscal, o

· Correspondan a diferencias asociadas con inversiones en dependientes sobre las que el Grupo tenga la capacidad de controlar el momento de su reversión y fuese probable que se produzca su reversión en un futuro previsible.

(b) Reconocimiento de diferencias temporarias deducibles

Las diferencias temporarias deducibles se reconocen siempre que:

· Resulte probable que existan bases imponibles positivas futuras suficientes para su compensación, excepto en aquellos casos en los que las diferencias surjan del reconocimiento inicial de activos o pasivos en una transacción que no es una combinación de negocios y en la fecha de la transacción no afecta ni al resultado contable, ni a la base imponible fiscal; o

· Correspondan a diferencias temporarias asociadas con inversiones en sociedades dependientes en la medida que las diferencias temporarias vayan a revertir en un futuro previsible y se espere generar bases imponibles futuras positivas para compensar las diferencias;

Las oportunidades de planificación fiscal sólo se consideran en la evaluación de la recuperación de los activos por impuestos diferidos, si el Grupo tiene la intención de adoptarlas o es probable que las vaya a adoptar.

(c) Valoración

Los activos y pasivos por impuestos diferidos se valoran por los tipos impositivos que vayan a ser de aplicación en los ejercicios en los que se espera realizar los activos o pagar los pasivos, a partir de la normativa y tipos que están aprobados o se encuentren prácticamente aprobados en la fecha del Estado de Situación Financiera y una vez consideradas las consecuencias fiscales que se derivarán de la forma en que el Grupo espera recuperar los activos o liquidar los pasivos.

El Grupo revisa en la fecha de cierre del ejercicio el valor contable de los activos por impuestos diferidos, con el objeto de reducir dicho valor en la medida que no es probable que vayan a existir suficientes bases imponibles positivas futuras para compensarlos.

Los activos por impuestos diferidos que no cumplen las condiciones anteriores no son reconocidos en el Estado Consolidado de Situación Financiera. El Grupo reconsidera al cierre del ejercicio, si se cumplen las condiciones para reconocer los activos por impuestos diferidos que previamente no habían sido reconocidos.

(d) Compensación y clasificación

El Grupo sólo compensa los activos y pasivos por impuesto sobre las ganancias corriente si existe un derecho legal frente a las autoridades fiscales y tiene la intención de liquidar las deudas que resulten por su importe neto o bien realizar los activos y liquidar las deudas de forma simultánea.

El Grupo sólo compensa los activos y pasivos por impuesto sobre las ganancias diferidos si existe un derecho legal de compensación frente a las autoridades fiscales y los activos y pasivos se derivan del impuesto sobre las ganancias correspondiente a la misma autoridad fiscal, corresponden al mismo sujeto pasivo o bien a diferentes sujetos pasivos que pretenden liquidar o realizar los activos y pasivos fiscales corrientes por su importe neto o realizar los activos y liquidar los pasivos simultáneamente, en cada uno de los ejercicios futuros en los que se espera liquidar o recuperar importes significativos de activos o pasivos por impuestos diferidos.

Los activos y pasivos por impuestos diferidos se reconocen en el Estado Consolidado de Situación Financiera como activos o pasivos no corrientes, independientemente de la fecha esperada de realización o liquidación.

4.15. Dividendos

Los dividendos a cuenta aprobados por el Consejo de Administración durante los ejercicios 2015 y 2014 figuran minorando el Patrimonio Neto del Grupo Viscofan.

4.16. Subvenciones oficiales de Administraciones Públicas

Las subvenciones oficiales se reconocen cuando existe una seguridad razonable del cumplimiento de las condiciones asociadas a su concesión y el cobro de las mismas.

(a) Subvenciones de capital

Las subvenciones oficiales en forma de transferencia de un activo no monetario se reconocen por el valor razonable del mismo con abono al epígrafe “Subvenciones” del Estado Consolidado de Situación Financiera y se imputan a cuentas del capítulo “Otros ingresos” de la Cuenta de Resultados Consolidada a medida que se amortizan los correspondientes activos financiados.

Las subvenciones relacionadas con los derechos de emisión recibidas de forma gratuita se reconocen inicialmente por el valor de mercado de la fecha de la concesión en el epígrafe de “Subvenciones” y se imputan a resultados en la medida en que dichos derechos son consumidos. Dicha imputación se recoge en el epígrafe de “Otros ingresos” de la Cuenta de Resultados Consolidada.

(b) Subvenciones de explotación

Las subvenciones de explotación se reconocen con abono al capítulo “Otros ingresos” de la Cuenta de Resultados Consolidada.

Las subvenciones recibidas como compensación por gastos o pérdidas ya incurridas, o bien con el propósito de prestar apoyo financiero inmediato no relacionado con gastos futuros, se reconocen con abono a la cuenta de “Otros ingresos” de la Cuenta de Resultados Consolidada.

(c) Subvenciones de tipos de interés

Los pasivos financieros que incorporan ayudas implícitas en forma de la aplicación de tipos de interés por debajo de mercado se reconocen en el momento inicial por su valor razonable. La diferencia entre dicho valor y el importe recibido, se registra como una subvención oficial atendiendo a la naturaleza de la subvención concedida.

4.17. Retribuciones a los empleados

(a) Obligaciones por planes de pensiones y otras prestaciones

El Grupo incluye en planes de prestaciones definidas aquellos financiados mediante el pago de primas de seguros en los que existe la obligación legal o implícita de satisfacer directamente a los empleados, las prestaciones comprometidas en el momento en el que éstas son exigibles o de proceder al pago de cantidades adicionales en el caso de que el asegurador no efectúe el desembolso de las prestaciones correspondientes a los servicios prestados por los empleados en el ejercicio o en ejercicios anteriores.

El pasivo por prestaciones definidas reconocido en el Estado Consolidado de Situación Financiera corresponde al valor actual de las obligaciones por prestaciones definidas existentes a la fecha de cierre, minorado por el valor razonable de los activos afectos a dichas prestaciones.

El gasto correspondiente a los planes de prestación definida se registra en el epígrafe de “Gastos de personal” de la Cuenta de Resultados Consolidada y se obtiene como resultado de la adición del importe neto del coste por servicios del ejercicio corriente, más el efecto de cualquier reducción o liquidación del plan.

El interés sobre el pasivo (activo) neto por prestación definida se calcula multiplicando el pasivo (activo) neto por la tasa de descuento y se registra en el resultado financiero en el epígrafe de “Gastos financieros”.

Con posterioridad a su reconocimiento inicial, la reevaluación, que comprende beneficios y pérdidas actuariales, el efecto del límite del activo, excluyendo las cantidades incluidas en el interés neto y los rendimientos de los activos del plan (excluyendo las cantidades incluidas en el interés neto), se reconoce de forma inmediata en el estado de situación financiera con un cargo o abono, según corresponda, en reservas a través de otro resultado global en el periodo en el que ocurren. Estas variaciones no se reclasifican a pérdidas o ganancias en periodos posteriores.

Una descripción de cada plan de pensiones de prestaciones definidas del Grupo se presenta en la Nota 15.1.

(b) Indemnizaciones por cese

Las indemnizaciones satisfechas o a satisfacer en concepto de cese que no se encuentren relacionadas con procesos de reestructuración en curso, se reconocen cuando el Grupo se encuentra comprometido de forma demostrable a discontinuar la relación laboral con anterioridad a la fecha normal de retiro. El Grupo se encuentra comprometido de forma demostrable a rescindir las relaciones laborales existentes con sus empleados cuando tiene un plan formal detallado, sin que exista posibilidad realista de retirar o de modificar las decisiones adoptadas.

Las indemnizaciones a desembolsar en un plazo superior a los 12 meses se descuentan al tipo de interés determinado en base a los tipos de mercado de bonos y obligaciones empresariales de alta calidad.

(c) Retribuciones a empleados

Las retribuciones devengadas por el personal del Grupo se registran a medida que los empleados prestan los servicios. El importe se registra como un gasto por retribuciones a los empleados y como un pasivo una vez deducidos los importes ya satisfechos. Si el importe pagado es superior al gasto devengado, sólo se reconoce un activo en la medida en la que éste vaya a dar lugar a una reducción de los pagos futuros o a un reembolso en efectivo.

El Grupo reconoce el coste esperado de las retribuciones en forma de permisos remunerados cuyos derechos se van acumulando, a medida que los empleados prestan los servicios que les otorgan el derecho a su percepción.

El Grupo reconoce el coste esperado de la participación en ganancias o de los planes de incentivos a trabajadores cuando existe una obligación presente, legal o implícita como consecuencia de sucesos pasados y se puede realizar una estimación fiable del valor de la obligación.

4.18. Provisiones

(a) Criterios generales

Las provisiones se reconocen cuando el Grupo tiene una obligación presente, ya sea legal o implícita, como resultado de un suceso pasado y es mayor la posibilidad de ocurrencia de que exista una salida de recursos que incorporen beneficios económicos futuros para cancelar tal obligación que de lo contrario y además, se puede realizar una estimación fiable del importe de la obligación.

Los importes reconocidos en el Estado Consolidado de Situación Financiera corresponden a la mejor estimación a la fecha de cierre de los desembolsos necesarios para cancelar la obligación presente, una vez considerados los riesgos e incertidumbres relacionados con la provisión y, cuando resulte significativo, el efecto financiero producido por el descuento, siempre que se pueda determinar con fiabilidad los desembolsos que se van a efectuar en cada periodo. El tipo de descuento se determina antes de impuestos, considerando el valor temporal del dinero, así como los riesgos específicos que no han sido considerados en los flujos futuros relacionados con la provisión.

El efecto financiero de las provisiones se reconoce como gastos financieros en el Estado del Resultado Global Consolidado.

Los derechos de reembolso exigibles a terceros para liquidar la provisión se reconocen como un activo separado cuando es prácticamente seguro su cobro efectivo. El ingreso relacionado con el reembolso se reconoce, en su caso, en la Cuenta de Resultados Consolidada como una reducción del gasto asociado con la provisión con el límite del importe de la provisión.

Las provisiones se revierten contra resultados cuando es menor la posibilidad de ocurrencia de que exista una salida de recursos que incorporen beneficios económicos futuros para cancelar tal obligación que de lo contrario. La reversión se realiza contra el epígrafe de la Cuenta de Resultados Consolidada en el que se hubiera registrado el correspondiente gasto.

(b) Provisiones por contratos onerosos

El importe de las provisiones por contratos onerosos se determina en función del valor actual de los costes inevitables que se calcula como el menor entre los costes a incurrir en relación con el contrato, netos de cualquier ingreso que se pudiera obtener y los costes de las compensaciones o sanciones relativas al incumplimiento.

(c) Provisiones por reestructuraciones

Las provisiones relacionadas con procesos de reestructuración se reconocen cuando el Grupo tiene una obligación implícita, debido a la existencia de un plan formal detallado y la generación de expectativas válidas entre los afectados de que el proceso se va a llevar a cabo, ya sea por haber comenzado a ejecutar el plan o por haber anunciado sus principales características. Las provisiones por reestructuración sólo incluyen los desembolsos directamente relacionados con la reestructuración que no se encuentran asociados con las actividades continuadas del Grupo.

(d) Provisión por derechos de emisión

Los gastos relativos a la emisión de gases de efecto invernadero se dotan sistemáticamente con abono a la provisión por derechos de emisión que se cancela en el momento que tiene lugar la entrega de los correspondientes derechos concedidos por las Administraciones Públicas a título gratuito y los adquiridos en el mercado.

4.19. Reconocimiento de ingresos ordinarios

Los ingresos ordinarios por la venta de bienes o servicios se reconocen por el valor razonable de la contrapartida recibida o a recibir derivada de los mismos. Los ingresos ordinarios se presentan netos del impuesto sobre el valor añadido y de cualquier otro importe o impuesto, que en sustancia corresponda a cantidades recibidas por cuenta de terceros. Asimismo los descuentos por pronto pago, por volumen u otro tipo de descuentos, cuyo desembolso se considere probable en el momento del reconocimiento del ingreso ordinario, se registran como una minoración del mismo.

(a) Ventas de bienes

Los ingresos ordinarios por la venta de bienes se reconocen cuando el Grupo:

· Ha transmitido al comprador los riesgos y ventajas significativos inherentes a la propiedad de los bienes;

· No conserva ninguna implicación en la gestión corriente de los bienes vendidos en el grado usualmente asociado con la propiedad, ni retiene el control efectivo sobre los mismos;

· El importe de los ingresos y los costes incurridos o por incurrir pueden ser valorados con fiabilidad;

· Es probable que se reciban los beneficios económicos asociados con la venta; y

· Los costes incurridos o por incurrir relacionados con la transacción se pueden medir de forma razonable.

(b) Prestación de servicios

Los ingresos ordinarios de la prestación de servicios se reconocen considerando el grado de realización de la prestación a la fecha de cierre cuando el resultado de la misma puede ser estimado con fiabilidad.

4.20. Beneficios por acción

El beneficio básico por acción se calcula como el cociente entre el beneficio neto del período atribuible a la Sociedad Dominante y el número ponderado de acciones ordinarias en circulación durante dicho período, sin incluir el número medido de acciones de la Sociedad Dominante, Viscofan, S.A., en cartera de cualquier sociedad del Grupo.

El beneficio diluido por acción, se calcula como el cociente entre el resultado neto del período atribuible a los accionistas ordinarios y el número medio ponderado de acciones ordinarias que serían emitidas si se convirtieran todas las acciones ordinarias potenciales en acciones ordinarias de Viscofan, S.A.

En el caso de las Cuentas Anuales Consolidadas del Grupo Viscofan correspondientes a los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 2015 y 2014, los beneficios básicos por acción coinciden con los diluidos, dado que no han existido instrumentos que pudieran convertirse en acciones ordinarias durante dichos ejercicios.

4.21. Cálculo del valor razonable

El valor razonable es el precio que se recibiría para vender un activo o se pagaría para transferir un pasivo en una transacción ordenada entre participantes en el mercado en la fecha de la transacción. El valor razonable está basado en la presunción de que la transacción para vender el activo o para transferir el pasivo tiene lugar:

- en el mercado principal del activo o del pasivo, o

- en ausencia de un mercado principal, en el mercado más ventajoso para la transacción de esos activos o pasivos. El mercado principal o el más ventajoso ha de ser un mercado accesible para el Grupo.

El valor razonable de un activo o un pasivo se calcula utilizando las hipótesis que los participantes del mercado utilizarían a la hora de realizar una oferta por ese activo o pasivo, asumiendo que esos participantes de mercado actúan en su propio interés económico. El cálculo del valor razonable de un activo no financiero toma en consideración la capacidad de los participantes del mercado para generar beneficios económicos derivados del mejor y mayor uso de dicho activo o mediante su venta a otro participante del mercado que pudiera hacer el mejor y mayor uso de dicho activo.

El Grupo utiliza las técnicas de valoración apropiadas en las circunstancias y con la suficiente información disponible para el cálculo del valor razonable, maximizando el uso de variables observables relevantes y minimizando el uso de variables no observables.

Todos los activos y pasivos para los que se realizan cálculos o desgloses de su valor razonable en los estados financieros están categorizados dentro de la jerarquía de valor razonable que se describe a continuación, basada en la variable de menor nivel necesaria para el cálculo del valor razonable en su conjunto:

- Nivel 1- Valores de cotización (no ajustados) en mercados activos para activos o pasivos idénticos

- Nivel 2- Técnicas de valoración para las que la variable de menor nivel utilizada, que sea significativa para el cálculo, es directa o indirectamente observable

- Nivel 3- Técnicas de valoración para las que la variable de menor nivel utilizada, que sea significativa para el cálculo, no es observable

Para activos y pasivos que son registrados en los estados financieros de forma recurrente, el Grupo determina si han existido traspasos entre los distintos niveles de jerarquía mediante una revisión de su categorización (basada en la variable de menor nivel que es significativa para el cálculo del valor razonable en su conjunto) al final de cada ejercicio.

La Sociedad estima que el efectivo, los deudores comerciales y otras cuentas a cobrar, los acreedores comerciales y otras cuentas a pagar y las Administraciones Públicas deudoras y acreedoras tienen un valor razonable muy próximo a su valor contable debido en gran parte a los vencimientos a corto plazo de los mismos.

Por su parte, los valores razonables del resto de los activos y pasivos financieros se desglosan en las Notas 11 y 17 respectivamente.

4.22. Medioambiente

El Grupo consolidado realiza operaciones cuyo propósito principal es prevenir, reducir o reparar el daño que como resultado de sus actividades pueda producir sobre el medio ambiente.

Los gastos derivados de las actividades medioambientales se reconocen como “Otros gastos de explotación” en el ejercicio en el que se incurren.

Los elementos del inmovilizado material adquiridos con el objeto de ser utilizados de forma duradera en su actividad y cuya finalidad principal es la minimización del impacto medioambiental y la protección y mejora del medio ambiente, incluyendo la reducción o eliminación de la contaminación futura de las operaciones del Grupo, se reconocen como activos mediante la aplicación de criterios de valoración, presentación y desglose consistentes con los que se mencionan en la Nota 4.7.

4.23. Operaciones con partes vinculadas

Las transacciones con partes vinculadas se contabilizan de acuerdo a los criterios de valoración detallados a lo largo de la presente Nota 4. Las únicas transacciones con partes vinculadas se detallan en la Nota 25 de “Información relativa a Administradores de la Sociedad Dominante y personal clave de la dirección del Grupo”.

4.24. Activos no corrientes mantenidos para la venta y actividades interrumpidas

El Grupo clasifica en el epígrafe de “Activos no corrientes mantenidos para la venta” aquellos activos cuyo valor contable se va a recuperar fundamentalmente a través de su venta, en lugar de por su uso continuado, cuando cumplen los siguientes requisitos:

- Están disponibles en sus condiciones actuales para su venta inmediata, sujetos a los términos usuales y habituales para su venta.

- Su venta es altamente probable.

Los activos no corrientes mantenidos para la venta se valoran al menor de su valor contable y su valor razonable menos los costes de venta, excepto los activos por impuesto diferido, los activos procedentes de retribuciones a los empleados y los activos financieros que no corresponden a inversiones en empresas del grupo, multigrupo y asociadas que se valoran de acuerdo con sus normas específicas. En caso de que sea necesario, se dotan las oportunas correcciones valorativas de forma que el valor contable no exceda el valor razonable menos los costes de venta.

Los grupos enajenables de elementos mantenidos para la venta se valoran con las mismas reglas indicadas en el párrafo anterior. Una vez efectuada esta valoración, el grupo de elementos de forma conjunta se valora por el menor entre su valor contable y su valor razonable menos los costes de venta.

Los pasivos vinculados se clasifican en el epígrafe “Pasivos mantenidos para la venta y actividades interrumpidas”.

Un grupo enajenable cualifica como operación interrumpida si es un componente de una entidad que ha sido o bien dispuesto, o se ha clasificado como mantenido para la venta, y:

- Representa una línea de negocio o un área geográfica, que es significativa e independiente del resto.

- Forma parte de un plan individual y coordinado para enajenar o disponer por otra vía una línea de negocio o de un área geográfica de la explotación que sea significativa y pueda considerarse separadamente del resto.

Las operaciones interrumpidas se presentan en la Cuenta de Resultados Consolidada separadas de los ingresos y gastos de operaciones continuadas, en una única línea como Resultado después de impuestos de operaciones interrumpidas.

En la Nota 5 se presentan desgloses adicionales. El resto de las notas de los Estados Financieros incluye importes de las operaciones continuadas, salvo indicación en contrario.

5. Cambios en el perímetro de consolidación

5.1. Enajenación de los elementos mantenidos para la venta

Como se ha indicado en la Nota 2, en marzo de 2015 Viscofan concluyó el proceso de venta de IAN S.A.U. y sus empresas dependientes por un importe de 55,8 millones de euros.

Durante el ejercicio 2014, y cumpliendo con los criterios establecidos con la norma NIIF 5, se procedió a clasificar el segmento de explotación de Alimentación vegetal (IAN) como un grupo enajenable de elementos mantenidos para la venta; presentando sus activos, pasivos y operaciones en los estados financieros consolidados como una operación interrumpida.

El detalle de los ingresos, gastos atribuibles a esta actividad, correspondientes a los ejercicios 2015 y 2014, es el siguiente:

 Miles de euros
Ingresos y Gastos2015 (*)2014
Ventas y prestación de servicios16.799110.566
Otros ingresos114628
Variación de existencias de productos terminados y en curso(1.765)1.254
Consumos de materias primas y consumibles(8.694)(65.966)
Gastos de explotación y de personal(5.584)(38.866)
Amortizaciones y deterioros del inmovilizado(381)(2.894)
Beneficio de explotación4894.722
Ingresos/(Gastos) financieros netos127(170)
Beneficio antes de impuestos6164.552
Gasto por impuesto sobre las ganancias(128)(848)
Resultado después de impuestos de actividades interrumpidas4883.704
Deterioro por diferencia entre Valor contable y Valor razonable-(641)
Gastos de venta de las actividades interrumpidas(77)(550)
Impuesto de sociedades referido al resultado de la venta-310
Resultado neto de operaciones interrumpidas4112.823

(*) Operaciones registradas desde el 1 de enero 2015 hasta la enajenación del segmento de explotación

Los principales grupos de activos y pasivos mantenidos para la venta al 31 de diciembre de 2014, se expresan a continuación:

2014
ActivoMiles de euros  Pasivo y Patrimonio NetoMiles de euros
Inmovilizado material23.436  Total patrimonio neto56.165
Activos intangibles601  Subvenciones1.167
Activos por impuestos diferidos936  Pasivos financieros no corrientes4.924
Activos financieros no corrientes284  Pasivos por impuestos diferidos258
Total activos no corrientes25.257  Total pasivos no corrientes6.349
Existencias38.794  Pasivos financieros corrientes10.695
Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar26.210  Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar17.758
Activos financieros corrientes47  Provisiones27
Efectivo y equivalentes al efectivo686    
Total activos corrientes65.737  Total pasivos corrientes28.480
Total activo90.994  Total pasivo y patrimonio neto90.994






5.2. Combinaciones de negocio y fondo de comercio

(a) Adquisición de Nanopack Technology & Packaging S.L.

Con fecha 27 de mayo de 2015 Viscofan, S. A. adquirió el 51,67% de las acciones con derecho a voto de Nanopack Technology & Packaging, S.L., sociedad no cotizada con sede social en Aiguaviva (Girona).

Es una empresa de base tecnológica de investigación y desarrollo de embalajes para la salud, concretamente de productos de films alimentarios.

Esta sociedad se incluye en el perímetro de consolidación del Grupo Viscofan consolidándose por el método de integración global.

El valor total de los activos y pasivos de la sociedad se incorporan al Estado Consolidado de la Situación Financiera a cierre de ejercicio. En la Cuenta de Resultados Consolidada se incorpora el impacto de 7 meses de la totalidad de sus operaciones.

El Grupo ha elegido valorar a los socios externos por la parte proporcional de los activos netos identificables de la adquirida.

El valor razonable de los activos adquiridos y pasivos asumidos de Nanopack Technology & Packaging, S.L. en el momento de la adquisición son:

 Miles de euros
Inmovilizado material1.510
Activos intangibles668
Activos financieros no corrientes3
Existencias77
Cuentas a cobrar195
Efectivo y equivalentes al efectivo5
Total activo2.458
Pasivos financieros no corrientes(604)
Pasivos financieros corrientes(150)
Cuentas a pagar(551)
Pasivos por impuestos diferidos(224)
Total pasivo(1.529)
Total activos netos identificables929
Intereses minoritarios(449)
Fondo de comercio3.520
Total precio de compra4.000

Para la identificación, reconocimiento y estimación de los valores razonables de los principales activos adquiridos y pasivos asumidos en la fecha de adquisición, el Grupo ha utilizado un experto independiente.

El fondo de comercio se ha valorado a su coste, y surge como el exceso de la suma de la contraprestación transferida y el importe de los socios externos registrados sobre el valor neto de los activos adquiridos y los pasivos asumidos.

La valoración del activo intangible por propiedad industrial, utilizando el método Greenfield, refleja un valor razonable en la fecha de adquisición de 668 miles de euros. El valor razonable de Instalaciones técnicas y otro inmovilizado material asciende a 1.510 miles de euros.

El fondo de comercio, de 3.520 miles de euros, comprende el valor razonable de las sinergias esperadas derivadas de la adquisición; en especial en la investigación, desarrollo, transferencia e innovación en el ámbito de envases y embalajes destinados a uso alimentario.

(b) Adquisición de participaciones adicionales

En Junta General de Socios de la sociedad Nanopack Technology & Packaging, S.L, celebrada en noviembre 2015, se acordó una ampliación de capital de 2.000 miles de euros, de los cuales Viscofan S. A. aportó 1.928 miles de euros, pasando a ostentar el 90,57% del capital social.

Con la adquisición de la participación adicional, se ha reconocido en reservas un importe de 245 miles de euros.

(c) Fondo de comercio

El fondo de comercio se ha calculado como el exceso de la suma de la contraprestación transferida y el importe de los socios externos registrados sobre el valor neto de los activos adquiridos y los pasivos asumidos, ascendiendo a 3.520 miles de euros (Nota 5.2 (a)).

6. Información Financiera por Segmentos

La NIIF 8: “Segmentos de explotación” establece que un segmento de explotación es un componente de una entidad:

a) que desarrolla actividades de negocio por las que puede obtener ingresos ordinarios e incurrir en gastos (incluidos los ingresos ordinarios y los gastos por transacciones con otros componentes de la entidad).

b) cuyos resultados de explotación son revisados de forma regular por la máxima autoridad en la toma de decisiones de explotación de la entidad, para decidir sobre los recursos que deben asignarse al segmento y evaluar su rendimiento, y

c) en relación con el cual se dispone de información financiera diferenciada

Las decisiones de asignación de recursos y evaluación del rendimiento, por parte de la dirección del Grupo, se basa en la rentabilidad de los mercados en los que opera; siendo cuatro las áreas geográficas principales España, Europa y Asia, América del Norte y Sudamérica. El rendimiento global se evalúa en base al resultado de explotación y se valora de forma consistente con el resultado de explotación de los estados financieros consolidados.

El Grupo realiza actividades de producción de energía eléctrica a través de las plantas de cogeneración ubicadas en las instalaciones de España, México y Alemania. Estas actividades de cogeneración pretenden alcanzar un triple objetivo: reducir el impacto del coste energético, ser autosuficientes y reducir las emisiones de CO2 a la atmósfera. Aunque las plantas de España y México venden a terceros parte de la energía eléctrica producida, estas actividades no están organizadas como segmentos de negocio, ni constituyen segmentos sobre los que deba informarse.

Las principales magnitudes para el ejercicio 2015 y 2014 son las siguientes:

  Miles de euros 
Ejercicio 2015 EspañaResto de Europa y AsiaAmérica del NorteSudaméricaEliminaciones y otrosConsolidado
Ingresos ordinarios de clientes externos 105.889305.934215.864113.084-740.770
Ingresos ordinarios de otros segmentos 76.589208.803106.23214.516(406.140)-
Total ingresos ordinarios 182.478514.737322.096127.600(406.140)740.770
Gastos por amortización (11.436)(21.432)(14.338)(5.844)-(53.049)
Ingresos financieros 1109189403-694
Gastos financieros (847)(1.269)(291)(966)-(3.373)
Diferencias de cambio (173)(796)993(6.632)-(6.608)
Beneficio antes de impuestos del segmento 23.24183.13026.56220.539(1.964)151.507
Total activo 173.629397.851214.522133.768(87.850)831.921
Total pasivo 90.06499.37765.16338.792(94.674)198.722
Adquisiciones de activos 12.92114.39520.2199.726-57.261
  Miles de euros 
Ejercicio 2014 EspañaResto de Europa y AsiaAmérica del NorteSudaméricaEliminaciones y otrosConsolidado
Ingresos ordinarios de clientes externos 107.944273.273198.281107.565-687.063
Ingresos ordinarios de otros segmentos 67.857213.83894.88010.460(387.037)-
Total ingresos ordinarios 175.802487.112293.162118.025(387.037)687.063
Gastos por amortización (10.811)(19.939)(12.063)(6.351)-(49.163)
Ingresos financieros 866111164-322
Gastos financieros (1.267)(1.508)(383)(1.100)-(4.257)
Diferencias de cambio 641.486612(246)-1.916
Beneficio antes de impuestos del segmento 18.29472.53121.96024.268(2.812)134.241
Total activo 226.707389.242193.887137.313(70.250)876.898
Total pasivo 144.545124.36865.08046.454(79.415)301.032
Adquisiciones de activos 15.33823.43110.85511.419-61.043

7. Inmovilizado Material

La composición y los movimientos habidos en las cuentas incluidas en inmovilizado material durante los ejercicios 2015 y 2014 se presentan a continuación:

 Miles de euros
 Terrenos y construccionesInstalaciones técnicas y maquinariaOtras instalaciones, utillaje y mobiliario Otro inmovilizado materialAnticipos e inmovilizado material en cursoAmortizacionesDeteriorosTotal
Saldo inicial al 1 de enero de 2014209.676611.89183.12125.75142.092(591.315)(609)380.607
Diferencias de conversión3.54412.53439688665(7.775)169.666
Operaciones interrumpidas (Nota5)(18.003)(31.399)(10.132)(1.365)(555)39.930-(21.524)
Altas2.28919.8162.4611.73432.234(45.447)(47)13.040
Bajas-(2.616)(226)(961)(419)3.396-(826)
Traspasos12.07022.3094.061265(38.705)---
Saldo final al 31 de diciembre de 2014209.576632.53579.68126.31034.712(601.211)(640)380.963
Diferencias de conversión(1.648)(6.192)(41)377(1.526)4.638(12)(4.404)
Incorporaciones (Nota 5.2)-1.3745878---1.510
Altas59315.1402.54585235.147(49.104)-5.173
Bajas(2.251)(2.059)(111)(361)(34)3.53564(1.217)
Traspasos7.84827.8941.8242.169(39.735)---
Saldo final al 31 de diciembre de 2015214.118668.69283.95629.42528.564(642.142)(588)382.025

Los saldos netos por epígrafe a 31 de diciembre de 2015 y 2014 son los siguientes:

 Miles de euros
 31.12.2015 31.12.2014
 CosteAmortización y DeterioroTotal CosteAmortización y DeterioroTotal
Terrenos y construcciones214.118(96.494)117.624 209.576(93.125)116.451
Instalaciones técnicas y maquinaria668.692(459.364)209.328 632.535(427.342)205.193
Otras instalaciones, utillaje y mobiliario83.956(65.399)18.557 79.681(62.038)17.643
Otro inmovilizado material29.425(21.473)7.952 26.310(19.346)6.964
Anticipos e inmovilizaciones materiales en curso28.564-28.564 34.712-34.712
TOTAL1.024.755(642.730)382.025 982.814(601.851)380.963

Durante el ejercicio 2015 se han realizado inversiones por valor de 54.277 miles de euros centrados fundamentalmente en la puesta en marcha de la nueva planta de producción de envolturas de plásticos en México, así como en la mejora de procesos y optimización energética. El Grupo ha realizado asimismo, inversiones en diversas plantas para mejorar las condiciones de seguridad en nuestras instalaciones.

Un detalle del coste de los elementos del inmovilizado material totalmente amortizados y en uso al 31 de diciembre de 2015 y 2014, se muestra a continuación:

 Miles de euros
 20152014
Construcciones33.21731.550
Inst. técnicas y maquinaria323.250269.292
Otras inst., utillaje y mobiliario47.75044.861
Otro inmovilizado material13.54612.092
Bienes totalmente amortizados417.763357.795

Determinadas construcciones, instalaciones técnicas y maquinaria del grupo han sido financiadas en parte por subvenciones concedidas por importe de 1.880 y 118 miles de euros en los ejercicios 2015 y 2014, respectivamente (véase Nota 14).

El Grupo consolidado tiene contratadas pólizas de seguro para cubrir los riesgos a los que están sujetos los elementos del inmovilizado material. La cobertura de estas pólizas se considera suficiente.

Los compromisos de adquisición de inmovilizado al cierre del ejercicio 2015 y 2014 ascienden a 12.399 y 15.000 miles de euros, respectivamente. Los compromisos del ejercicio 2015 están relacionados principalmente con el proyecto de la planta de producción de envolturas de plásticos en México, así como mejoras en eficiencia y crecimiento en la capacidad de producción en envolturas celulósicas, fibrosa y colágeno. Los compromisos del ejercicio 2014 se centraron en la puesta en marcha del proyecto de líneas de producción de plásticos en México, optimización de procesos y actualizaciones tecnológicas.

Arrendamientos financieros

El Grupo tiene elementos de inmovilizado contratados en régimen de arrendamiento financiero, siendo su detalle como sigue:

 Miles de euros
 CosteAmortización
Al 1 de enero de 20142.210(1.294)
Movimiento neto(1.079)1.011
Al 31 de diciembre de 20141.131(283)
Movimiento neto23(150)
Al 31 de diciembre de 20151.154(433)

Un detalle de los pagos mínimos y valor actual de los pasivos por arrendamientos financieros desglosados por plazos de vencimiento es como sigue:

 Miles de euros
 2015  2014 
 Pagos mínimos (Nota 17)Intereses Pagos mínimos (Nota 17)Intereses
Hasta un año21620 20828
Entre uno y cinco años34316 56035
Total55936 76863

Arrendamientos operativos

El Grupo tiene arrendados diferentes inmuebles y otros elementos del inmovilizado material en diversos países. Los pagos futuros mínimos de dichos contratos al 31 de diciembre son los siguientes:

   Miles de euros
   20152014
Hasta un año  2.0161.134
Entre uno y cinco años  2.8182.133
Más de cinco años  5581.030
Total  5.3924.297

Los gastos por alquileres ascienden en el ejercicio 2015 a 3.974 miles de euros; 4.206 miles de euros en 2014 (Nota 20.4).

El detalle de los pagos futuros mínimos por naturaleza de los elementos de inmovilizado arrendados es el siguiente:

   Miles de euros
   20152014
Edificios  1.495339
Maquinaria  2843
Vehículos  1.066818
Equipos informáticos  2.8033.097
Total  5.3924.297

Test de deterioro

Durante los dos últimos ejercicios, no se han identificado indicios de deterioro en ninguna de las unidades generadoras de efectivo del Grupo, dado que la buena marcha de la actividad se ha generalizado en todas ellas, de forma que no se ha estimado necesario proceder a realizar ningún test de deterioro.

8. Activos Intangibles


La composición y los movimientos habidos en las cuentas incluidas en otros activos intangibles durante los ejercicios 2015 y 2014 se detallan a continuación:

 Miles de euros
 Gastos de desarrolloAplicaciones informáticasPropiedad Industrial y derechos de uso Derechos de emisiónFondo de Comercio (Nota 5.2)AnticiposAmortiza-cionesTotal
Saldo inicial al 1 de enero de 2014-27.24816.8832.076-664(30.849)16.022
Diferencias de conversión-6991.289--(10)(1.335)643
Operaciones interrumpidas (Nota5)-(2.197)(129)(35)-(393)2.163(591)
Altas-1.938-455-502(3.717)(822)
Bajas---(1.700)--(2)(1.702)
Traspasos-375---(375)--
Saldo final al 31 de diciembre de 2014-28.06318.043796-388(33.740)13.550
Diferencias de conversión-1991.058--(60)(961)236
Incorporaciones (Nota 5.2)69-599----668
Altas1712.073-2.3303.520740(3.945)4.889
Bajas-(329)-(1.009)--329(1.009)
Traspasos-192---(192)--
Saldo final al 31 de diciembre de 201524030.19819.7002.1173.520876(38.317)18.334

Los saldos netos por epígrafe a 31 de diciembre de 2015 y 2014 son los siguientes:

 Miles de euros
 31.12.2015 31.12.2014
 CosteAmortización y DeterioroTotal CosteAmortización y DeterioroTotal
Gastos de desarrollo240-240 ---
Aplicaciones informáticas30.198(23.048)7.150 28.063(20.413)7.650
Propiedad Industrial y derechos de uso19.700(15.269)4.431 18.043(13.327)4.716
Derechos de emisión2.117-2.117 796-796
Fondo de Comercio (Nota 5.2)3.520-3.520 ---
Anticipos876-876 388-388
TOTAL56.651(38.317)18.334 47.290(33.740)13.550

El epígrafe de Aplicaciones informáticas recoge la propiedad y el derecho de uso de las aplicaciones informáticas adquiridas a terceros.

El movimiento en la cuenta Derechos de emisión corresponde a la valoración de los derechos de emisión recibidos gratuitamente conforme al Plan Nacional de Asignación 2013-2020 tras aplicar los factores de corrección intersectorial. Adicionalmente, el Grupo ha comprado en el mercado 157.071 derechos a lo largo de 2015, 55.000 derechos en el año 2014. Tanto los derechos recibidos de forma gratuita como el consumo de los mismos, se detallan en la Nota 22 relacionada con la información medioambiental.

Un detalle del coste de los activos intangibles que están totalmente amortizados y que todavía están en uso al 31 de diciembre de 2015 y 2014 es como sigue:

  Miles de euros
  20152014
Aplicaciones informáticas 14.51114.874
Concesiones patentes y licencias 13.0645.119
Bienes totalmente amortizados 27.57519.993

Test de deterioro

Durante el ejercicio 2015 no se ha procedido a realizar ningún test de deterioro dado que el Grupo considera que se recuperará el valor de los activos, expresados en el Estado Consolidado de Situación Financiera, a través de su uso, su venta y otra forma de disposición.

No se han identificado indicios de deterioro.

9. Existencias

El detalle del epígrafe de existencias a 31 de diciembre de 2015 y 2014 es como sigue:

  Miles de euros
  20152014
Comerciales 5.7102.219
Materias primas y otros aprovisionamientos 52.52550.156
Productos semiterminados 50.21946.147
Productos terminados 97.95989.665
Anticipos a proveedores 2.224898
Total Existencias 208.637189.085

Los gastos incurridos durante el ejercicio, por deterioro y obsolescencia de las existencias, han sido de 1.546 miles de euros (3.111 miles de euros en 2014) y figuran registrados en los epígrafes “Consumos de materias primas y consumibles” y “Variación de existencias de productos terminados y en curso” de la Cuenta de Resultados Consolidada.

Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, no hay existencias cuyo plazo de recuperación sea superior a 12 meses desde la fecha del Estado Consolidado de Situación Financiera.

Las sociedades del Grupo consolidado tienen contratadas pólizas de seguro para cubrir los riesgos a los que están sujetas las existencias. La cobertura de estas pólizas se considera suficiente.

10. Deudores comerciales, otras cuentas a cobrar y Administraciones Públicas deudoras

10.1. Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar

El detalle del epígrafe de deudores comerciales y otras cuentas a cobrar a 31 de diciembre de 2015 y 2014 es el siguiente:

 Miles de euros
 20152014
Clientes por ventas y prestación de servicios131.111126.743
Otros deudores no comerciales1.7503.682
Anticipos a empleados269277
Provisiones por incobrabilidad(2.193)(2.083)
Total deudores comerciales y otras cuentas a cobrar130.937128.619

Los Administradores consideran que el importe en libros de las cuentas de “Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar”, se aproxima a su valor razonable, ya que se están registrando por los importes facturados siendo el efecto del descuento totalmente inmaterial.

A 31 de diciembre de 2015 y 2014, la antigüedad de los saldos a cobrar por ventas en función de su vencimiento, incluyendo saldos sin vencer, saldos vencidos así como saldos deteriorados en su totalidad, es la siguiente:

 Miles de euros
 TotalNo vencido< 30 días31-60 días61-90 días> 90 días
2015131.111115.30212.6921.8082481.061
2014126.743112.89710.5878924891.878

El Grupo mantiene contratos de seguro de crédito que cubren la cobrabilidad de gran parte de los saldos de clientes.

El movimiento de las provisiones por incobrabilidad, de clientes por ventas y prestación de servicios así como de otros deudores no comerciales es el siguiente:

 Miles de euros
 20152014
Saldo inicial a 1 de enero(2.083)(2.091)
Operaciones interrumpidas (Nota5)-555
Diferencias de conversión11(1)
Dotaciones(536)(1.043)
Aplicaciones415497
Saldo final a 31 de diciembre(2.193)(2.083)

Los deudores comerciales no devengan intereses y generalmente, las condiciones de cobro son de 45 a 90 días.

El desglose por moneda, de deudores comerciales y otras cuentas a cobrar, es el siguiente:

 Miles de euros
 EurosDólar americanoCorona checaReal brasileñoPeso mexicanoYuan chinoOtras monedasTotal valor contable
201542.51862.13442614.7113837.5953.171130.937
201438.54162.91831916.3193.3155.6141.593128.619

10.2. Administraciones Públicas deudoras

A 31 de diciembre de 2015 y 2014, los saldos deudores mantenidos con Administraciones Públicas son como sigue:

 Miles de euros
 20152014
Hacienda Pública deudora por I.V.A.24.05021.343
Hacienda Pública deudora por subvenciones-120
Hacienda Pública deudora por retenciones y pagos a cuenta6534
Otros organismos públicos1123
Saldo final a 31 de diciembre24.12621.520

El desglose por moneda es el siguiente:

 Miles de euros
 EurosDólar americanoCorona checaReal brasileñoPeso mexicanoYuan chinoOtras monedasTotal valor contable
20154.874656819.7255.9292202.63224.126
20145.611116347.9522.3502.2962.66621.520

11. Activos Financieros No Corrientes y Corrientes

La totalidad de los instrumentos financieros derivados al 31 de diciembre de 2015 y 2014 están incluidos en el nivel 2, dentro de las jerarquías de valoración: activos y pasivos cuyo valor razonable se ha determinado mediante técnicas de valoración que utilizan hipótesis observables en el mercado.

En el apartado de imposiciones a corto plazo, se incluyeron en el ejercicio 2014 imposiciones a plazo fijo con vencimiento superior a tres meses desde su fecha de constitución y que devengaron un interés fijo del 1%.

El desglose por categorías de estos activos financieros a 31 de diciembre de 2015 y 2014, es el siguiente:

 Miles de euros
 Préstamos y partidas a cobrarDisponibles para la ventaCoberturasTotal valor contableTotal valor razonable
Inversiones financieras-85-8585
Depósitos y fianzas constituidos534--534534
Activos Financieros no corrientes53485-619619
Imposiciones a corto plazo711--711711
Depósitos y fianzas constituidos301--301301
Coberturas de flujo de efectivo--777
Activos Financieros corrientes1.012-71.0191.019
Total a 31 de diciembre 20141.5468571.6381.638
Inversiones financieras-134-134134
Coberturas de flujo de efectivo--161616
Depósitos y fianzas constituidos1.161--1.1611.161
Activos Financieros no corrientes1.161134161.3111.311
Imposiciones a corto plazo-----
Depósitos y fianzas constituidos882--882882
Coberturas de flujo de efectivo--332332332
Activos Financieros corrientes882-3321.2141.214
Total a 31 de diciembre 20152.0431343482.5252.525

El valor de los instrumentos financieros clasificados por vencimiento es como sigue:

 Miles de euros
 Menos de 1 añoDe 1 a 2 añosDe 2 a 3 añosDe 3 a 4 añosDe 4 a 5 añosMás de 5 añosTotal
Coberturas de flujos de efectivo7-----7
Otros activos financieros1.0121502125342181.631
Total a 31 de diciembre 20141.0191502125342181.638
Coberturas de flujos de efectivo33216----348
Otros activos financieros88299661002832.177
Total a 31 de diciembre 20151.2141.012610-2832.525

El desglose por moneda es el siguiente:

 Miles de euros
 EurosDólar americanoCorona checaReal brasileñoPeso mexicanoYuan chinoOtras monedasTotal valor contable
20151881282343535031.11362.525
2014419101-508261514331.638

12. Efectivo y Otros Medios Líquidos Equivalentes

El epígrafe “Efectivo y otros medios líquidos equivalentes” al 31 de diciembre de 2015 y 2014, corresponde en su totalidad a los saldos mantenidos por el Grupo en caja y en entidades de crédito, con alguna cuenta remunerada a tipo de interés de mercado. El Grupo no tiene descubiertos bancarios a las mencionadas fechas y todos los saldos son de libre disposición.

El desglose por moneda es el siguiente:

 Miles de euros
 EurosDólar americanoCorona checaReal brasileñoPeso mexicanoYuan chinoOtras monedasTotal valor contable
201528.6033.7361.2541.1545374.0245.14544.453
20149.5397.5641.0959301.7241.7033.04625.601

13. Patrimonio Neto

13.1. Capital suscrito

A 31 de diciembre de 2015, así como a 31 de diciembre de 2014, el capital de la Sociedad Dominante estaba compuesto por 46.603.682 acciones al portador de 0,70 euros de valor nominal cada una. Las acciones estaban totalmente suscritas y desembolsadas. El valor total de capital asciende a 32.623 miles de euros.

Todas las acciones gozan de los mismos derechos políticos y económicos y se encuentran admitidas a cotización oficial en la Bolsa de Madrid, Barcelona y Bilbao, y cotizan en el mercado continuo. No existen restricciones para la libre transmisibilidad de las mismas.

A 31 de diciembre de 2015 y 2014, la Sociedad Dominante tiene conocimiento de los siguientes accionistas cuya participación, directa o indirecta, en la misma fuera superior al 3%:

 % de participación
 20152014
Corporación Financiera Alba, S. A. (*)6,866,79
APG Asset Management N.V.5,175,17
Marathon Asset Management, LLP.4,934,93
Angustias y Sol SL3,01-
Blackrock Inc.-3,14
Delta Lloyd NV.-3,06
María del Carmen Careaga Salazar (**)-3,01
   
(*) Participación Indirecta a través de Alba Participaciones SAU.  
(**) Participación Indirecta a través de Onchena, S.L.  

Adicionalmente, de acuerdo con el artículo32 del Real Decreto 1362/2007, de 19 de octubre, sobre accionistas obligados a notificar su participación por tener su residencia en un paraíso fiscal o en un país o territorio de nula tributación o con el que no existe efectivo intercambio de información tributaria, los accionistas Fidelity International Limited e Invesco Limited han comunicado que poseen una participación del 1.027% y del 1,017% respectivamente.

Gestión del Capital

El principal objetivo del Grupo Viscofan en relación con la gestión del capital es salvaguardar la capacidad del mismo para garantizar la continuidad de la empresa, procurando maximizar el rendimiento.

Para mantener o ajustar la estructura de capital, el Grupo puede ajustar los dividendos a repartir entre los accionistas, reembolsar el capital a los mismos, realizar ampliaciones de capital o amortizar acciones propias en cartera.

El seguimiento del capital se realiza mediante el análisis de la evolución del índice de apalancamiento, en línea con la práctica general. Este índice se calcula como deuda financiera neta dividido entre el patrimonio neto. La deuda neta financiera incluye el total de recursos ajenos que figuran en las cuentas consolidadas menos el efectivo y medios equivalentes, y menos los activos financieros corrientes.

Así, el objetivo principal del Grupo Viscofan es mantener una saneada posición de capital. Los índices de apalancamiento a 31 de diciembre de 2015 y 2014 son los siguientes:

 Miles de euros
 20152014
Pasivos financieros (Nota 17)67.453130.270
Efectivo y otros medios líquidos equivalentes(44.453)(25.601)
Otros activos financieros (Nota 11)(1.214)(1.019)
Total deuda financiera neta21.786103.650
Total patrimonio neto633.199575.867
Indice de apalancamiento3,4%18,0%

13.2. Prima de emisión

El Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital permite expresamente la utilización de la prima de emisión para la ampliación de capital y no establece restricción específica alguna en cuanto a la disponibilidad de dicho saldo.


13.3. Reservas

El detalle de reservas y su movimiento es el siguiente:

 Miles de euros
 Reserva legalReserva de revalorizaciónReserva de fusiónGanancias acumuladas y otras reservasTotal
Saldo inicial al 1 de enero de 20142.93515.896119422.224441.174
Pérdidas y ganancias actuariales---(7.494)(7.494)
Distribución de resultado del ejercicio anterior---49.60349.603
Traspasos-(8)-8-
Saldo final al 31 de diciembre de 20142.93515.888119464.341483.283
Pérdidas y ganancias actuariales---1.0111.011
Distribución de resultado del ejercicio anterior---51.73951.739
Adquisición de socios externos---245245
Saldo final al 31 de diciembre de 20152.93515.888119517.336536.278

(a) Reserva legal

Las sociedades domiciliadas en España de conformidad con la Ley de Sociedades de Capital están obligadas a destinar el 10% de los beneficios de cada ejercicio a la constitución de un fondo de reserva hasta que éste alcance, al menos, una cantidad igual al 20% del capital social. Esta reserva no es distribuible a los accionistas.

(b) Reserva de revalorización

La Sociedad Dominante se acogió a la actualización voluntaria de valores del inmovilizado material prevista en la Ley Foral 21/2012 de 26 de diciembre, de modificación de diversos impuestos y otras medidas tributarias. La actualización de valores se practicó respecto de los elementos susceptibles de actualización que figuraban en el balance cerrado con fecha 31 de diciembre de 2012, resultando una reserva, por este concepto, neta del gravamen del 5% de 7.329 miles de euros. El efecto de dicha revalorización no se ha reconocido en los estados financieros consolidados del Grupo.

El saldo de la Reserva de revalorización Ley Foral 21/2012, será indisponible hasta que sea comprobado y aceptado por la Administración tributaria. Dicha comprobación, que no ha sido realizada al 31 de diciembre de 2015 deberá realizarse dentro de los tres años siguientes a la fecha de presentación de la declaración del impuesto de sociedades del ejercicio 2012. Una vez efectuada la comprobación o transcurrido el plazo para ella, el saldo de la cuenta podrá destinarse a:

· La eliminación de resultados contables negativos.

· A la ampliación de capital social.

· Transcurridos diez años contados a partir de la fecha de cierre del balance en el que se reflejaron las operaciones de actualización, a reservas de libre disposición. No obstante, el referido saldo solo podrá ser objeto de distribución, directa o indirectamente, cuando los elementos patrimoniales actualizados estén totalmente amortizados, hayan sido transmitidos o dados de baja en el balance.

La reserva de revalorización reconocida al amparo de la Ley Foral 23/1996, se considera de libre disposición, desde el 31 de diciembre de 2006, únicamente en la medida en que la plusvalía haya sido realizada, entendiéndose que ello se producirá cuando los elementos actualizados hayan sido completamente amortizados en la parte correspondiente a dicha amortización, transmitidos o dados de baja en los libros.


13.4. Ajustes por cambios de valor

Su movimiento en los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2015 y 2014 es como sigue:

 Miles de euros
 Permutas de tipos de interésSeguros de cambioDerivados sobre materias primasTotal
Saldo inicial al 1 de enero de 2014(122)31425217
Ganancias/ (Pérdidas), netas de efecto impositivo-(1.134)(3.697)(4.831)
Reclasificaciones de (perdidas) o ganancias a la cuenta de resultados, netas de efecto impositivo53(327)(25)(299)
Saldo final al 31 de diciembre de 2014(69)(1.147)(3.697)(4.913)
Ganancias/ (Pérdidas), netas de efecto impositivo-(502)(2.336)(2.838)
Reclasificaciones de (perdidas) o ganancias a la cuenta de resultados, netas de efecto impositivo461.1473.6974.890
Saldo final al 31 de diciembre de 2015(23)(502)(2.336)(2.861)


13.5. Movimiento de acciones propias

Durante los ejercicios 2015 y 2014 no ha habido movimiento de acciones propias.

La Junta General de Accionistas celebrada el 29 de abril de 2013 acordó renovar, por el periodo de duración máximo que establece la Ley, la autorización al Consejo de Administración para que compre y venda en el mercado acciones de la propia sociedad, al precio de cotización del día en que se lleve a cabo la transacción, y en el número de acciones máximo que permite el artículo 146 del Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital, a un precio mínimo del valor nominal y un máximo que no sea superior en un 15% al valor de cotización de la acción en el sistema de interconexión bursátil en el momento de la adquisición.


13.6. Distribución de Beneficios y otras remuneraciones al accionista

La distribución de los beneficios de la Sociedad Dominante del ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2014, aprobada por la Junta General de Accionistas el 7 de mayo de 2015 fue la siguiente:

 Miles de euros
Dividendos54.713
Reservas voluntarias13.143
Beneficios distribuibles de la matriz67.856

La retribución total a los accionistas ascendió a un total de 1,18 euros por acción. De los cuales, la distribución de resultados supuso un dividendo por acción de 1,174 euros y 0,006 euros por acción corresponden al pago de una prima por asistencia la Junta General de 2015. Esta prima se ha reconocido como gasto del ejercicio.

La propuesta de distribución de beneficios de la Sociedad Dominante del ejercicio de 2015 formulada por los Administradores de la Sociedad Dominante y pendiente de aprobar por la Junta General de Accionistas es como sigue:

 Miles de euros
Dividendos62.449
Reservas voluntarias41.554
Beneficios distribuibles de la matriz104.003

Con fecha 17 de diciembre de 2015, el Consejo de Administración considerando la previsión de resultados para el ejercicio, aprobó un dividendo a cuenta del resultado del ejercicio 2015 de 24.234 miles de euros, lo cual equivale a un dividendo por acción de 0,52 euros. Este dividendo se pagó el 29 de diciembre de 2015. El importe del dividendo es inferior al límite máximo establecido por la legislación vigente, referente a los resultados distribuibles desde el cierre del último ejercicio.

El estado contable requerido por la legislación vigente y formulado por los Administradores de la Sociedad Dominante en relación con la distribución del dividendo a cuenta de los beneficios del ejercicio 2015, es el siguiente:

 Miles de euros
I. Tesorería disponible al 11.12.201523.750
Por cobro clientes y deudores192.411
Otros ingresos274
Por pago a proveedores y acreedores(120.934)
Por pago a empleados(41.323)
Por pago de intereses(1.063)
Por otros pagos(8.050)
II. Flujos operativos21.315
Por dividendos58.330
Por adquisición propiedad, planta y equipo(22.000)
III. Flujos actividades inversión36.330
Variación deuda bancaria(6.085)
Por pago de dividendos(62.449)
V. Previsión de liquidez al 11.12.201612.861

14. Subvenciones

El movimiento del epígrafe de subvenciones durante los ejercicios 2015 y 2014 ha sido el siguiente:

 Miles de euros
 Subvenciones de capitalSubvenciones de derechos de emisión de CO2Total
Saldo inicial al 1 de enero de 20143.817743.891
Diferencias de conversión95-95
Operaciones interrumpidas (Nota5)(1.347)-(1.347)
Altas118263381
Imputado a resultados(403)(337)(740)
Saldo final al 31 de diciembre de 20142.280-2.280
Diferencias de conversión89-89
Altas1.880-1.880
Imputado a resultados(671)-(671)
Saldo final al 31 de diciembre de 20153.578-3.578

El detalle de las subvenciones de capital de los ejercicios 2015 y 2014, todas ellas asociadas a elementos del activo fijo, es como sigue:

 Miles de euros
 20152014
Gobierno de Navarra2.7611.365
FEOGA--
Ministerio de Ciencia y Tecnología1641
Comunidades Autónomas--
Organismos internacionales801874
Saldo final a 31 de diciembre3.5782.280

15. Provisiones no corrientes y corrientes

El desglose de este epígrafe del Estado Consolidado de Situación Financiera es el siguiente:

  Miles de euros
 Nota20152014
Prestación definida15.117.17827.075
Otras retribuciones al personal15.23.1863.601
Provisiones para otros litigios15.3354212
Total Provisiones no corrientes 20.71830.888
Provisiones para garantías / Devoluciones15.41.0821.485
Provisiones para riesgos laborales15.51.9831.697
Provisiones por derechos de emisión15.61.7311.031
Otras 301763
Total Provisiones corrientes 5.0974.976

15.1. Provisiones por planes de pensiones de prestación definida

a) El grupo realiza contribuciones a varios planes de prestación definida. Los planes más relevantes están situados en Alemania y Estados Unidos y para todos ellos se utilizan valoraciones actuariales independientes.

En esta Nota se da desglose de los planes más relevantes.

  • Planes de pensiones en Alemania

A través de la filial Naturin Viscofan GmbH, se contribuye a un plan de prestación definida consistente en una pensión vitalicia para los empleados una vez se jubilen. A 31 de diciembre de 2015 cuenta con 435 trabajadores y 444 jubilados y ex empleados. A 31 de diciembre de 2014 el número de trabajadores ascendía a 453 y 444 el número de jubilados y ex empleados.

El número de beneficiarios indicado anteriormente, no incluye a un colectivo de jubilados que, desde 2010 y 2013, es pagado a través de una Compañía de seguros. El acuerdo suscrito no supone ni una cancelación ni un corte, dado que la obligación permanece en última instancia para Naturin Viscofan GmbH. No obstante, las características del plan firmado hacen que el valor de los activos y de los pasivos sea siempre el mismo durante la vigencia del contrato, de forma que tanto el activo como el pasivo se netean siendo el valor actual neto de la obligación cero.

La obligación neta de los planes de pensiones asciende a 15.027 miles de euros a 31 de diciembre de 2015, siendo su importe de 16.390 a 31 de diciembre de 2014. No existen activos afectos a los planes de pensiones en Alemania.

  • Planes de pensiones en Estados Unidos

En el ejercicio 2015 se ha procedido a la cancelación definitiva de los planes de las pensiones, “Hourly Employees” y “Salaried Employees”, tras haberse obtenido en el ejercicio 2014 la autorización de la agencia “Internal Revenue Service”.

Durante el ejercicio 2014 se procedió a la cancelación definitiva de otro de los planes, “Pension for Hourly Employees Service Center”.

Los pagos realizados a la compañía de seguros para proceder a su cancelación han ascendido a 6.451 miles de euros en 2015 y 1.848 miles de euros en el ejercicio 2014.

Como consecuencia de la cancelación de las obligaciones de estos trabajadores se ha producido un beneficio de 3.003 miles de euros en el ejercicio 2015 y de 895 miles de euros en el ejercicio 2014, reconocidos en el epígrafe de gastos de personal de la Cuenta de Resultados Consolidada de ambos ejercicios.

La filial Viscofan USA Inc., tras la cancelación de las obligaciones con los trabajadores de los planes de pensiones de prestación definida, a 31 de diciembre de 2015 mantiene únicamente 3 planes de pensiones distintos cuyos beneficiarios son ex directivos de la filial. Estos planes de pensiones no tienen activos afectos ni costes por servicios pasados no reconocidos.

La obligación neta de los planes de pensiones en Estados Unidos es la siguiente:

 Miles de euros
 20152014
Pension for Hourly Employees (1)-4.975
Salaried Employees Pension Plan (2)-3.736
Pension for Hourly Employees Service Center (3)--
Non qualified pension plans (4)1.8471.727
Total1.84710.438

(1) Pensión vitalicia para trabajadores y ex trabajadores de la planta de Danville, que contaba con 504 beneficiarios al 31 de diciembre de 2014. En ese ejercicio, 49 personas (el 72% de los beneficiarios que tenían derecho) se acogieron a un pago único. Cancelado definitivamente en 2015.

(2) Rentas vitalicias, que a 31 de diciembre de 2014, contaba con 167 participantes. En ese ejercicio, 79 personas (el 66% de los beneficiarios que tenían derecho) se acogieron a un pago único. Cancelado definitivamente en 2015.

(3) El número de beneficiarios en el momento de la cancelación, ejercicio 2014, ascendía a 151 personas.

(4) Con un total de 8 beneficiarios (todos ellos ex directivos de la filial) que perciben una renta vitalicia mensual. Las hipótesis actuariales utilizadas en estos planes son similares a las del resto de los planes en Estados Unidos.

b) En el siguiente cuadro se presenta el estado de los fondos y las cantidades reconocidas en el Estado de Situación Financiera de los respectivos planes:

 Miles de euros
 20152014
Valor actual de la obligación(17.178)(65.982)
Planes en Alemania(15.027)(16.390)
Planes en Estados Unidos(1.847)(49.346)
Planes en otros países(304)(246)
Valor actual de los activos-38.907
Planes en Estados Unidos-38.907
Obligación neta reconocida(17.178)(27.075)

c) Los cambios en el valor actual de las obligaciones son los siguientes:

 Miles de euros
 AlemaniaEstados UnidosTotal
 201520142015201420152014
Obligación a 1 de enero16.39011.77949.34542.71065.73554.489
Coste por los servicios del ejercicio corriente (nota 20)319225--319225
Coste de los intereses3234272291.9065522.333
Pagos efectuados(478)(512)(3.064)(5.594)(3.542)(6.106)
Cancelación de los planes de pensiones--(41.263)(1.848)(41.263)(1.848)
Pérdidas (Ganancias) actuariales(1.527)4.471568.141(1.471)12.612
Derivadas de cambios en asunciones demográfica---1.485-1.485
Derivadas de cambios en asunciones financieras(1.239)4.457-5.633(1.239)10.090
Derivadas de experiencia(288)14561.023(232)1.037
Valor neto de la obligación aportada a la compañía aseguradora--(5.915)(1.848)(5.915)(1.848)
Diferencias de conversión--2.4595.8792.4595.879
Obligación al 31 de diciembre15.02716.3901.84749.34616.87465.736
Importe correspondiente a beneficiarios activos8.3769.378-3768.3769.754
Importe correspondiente a beneficiarios ex trabajadores2.5782.903-1.2952.5784.198
Importe correspondiente a beneficiarios jubilados4.0734.1091.84747.6755.92051.784

d) Los cambios en el valor razonable de los activos afectos a los planes de Estados Unidos son los siguientes:

 Miles de euros
 20152014
Valor de los activos a 1 de enero38.90739.020
Rendimiento de los activos1384.015
Contribución de la empresa-159
Pagos efectuados-(7.274)
Cancelación de los planes de pensiones(41.263)(1.848)
Diferencias de conversión2.2194.835
Valor de los activos al 31 de diciembre-38.907
Efectivo-285
Renta fija nacional (USA)-38.498
Otras inversiones-124

e) La siguiente tabla señala la información relativa a los importes reconocidos en la Cuenta de Resultados Consolidada. El coste por los servicios corrientes del ejercicio forma parte de los Gastos de personal.

 Miles de euros
 20152014
Coste por los servicios del ejercicio corriente352256
Planes en Alemania319225
Planes en otros países3331
Beneficio por cancelación planes en Estados Unidos(2.869)(895)
Coste financiero neto428666
Coste por intereses de los planes en Alemania323427
Coste por intereses de los planes en Estados Unidos2291.906
Coste por intereses de los planes en otros paises1413
Rendimiento esperado de los activos afectos a los planes en Estados Unidos(138)(1.680)
Gasto (ingreso) reconocido en el ejercicio(2.089)27

f) La siguiente tabla señala la información relativa a los importes reconocidos en el Estado del Resultado Global Consolidado.

 Miles de euros
 20152014
Pérdidas y ganancias actuariales de1.393(12.576)
Planes en Alemania1.527(4.471)
Planes en Estados Unidos(92)(8.142)
Planes en otros países(42)37
Retorno, distinto del rendimiento esperado, de los activos afectos a los planes-2.269
Planes en Estados Unidos-2.269
Efecto fiscal(382)2.813
Resultado neto reconocido en Estado del Resultado Global Consolidado1.011(7.494)

g) Las principales hipótesis actuariales utilizadas han sido las siguientes:

 20152014
Alemania  
Tipo de descuento anual2,4%2,0%
Tipo esperado de incremento en pensiones2,0%2,0%
Año esperado de jubilación de los empleados65-6765-67
Estados Unidos  
Tipo de descuento anual3,5%2,95%-3,65%
Tasa de retorno esperado de los activos-2,95%-3,65%
Año esperado de jubilación de los empleados-62-65

Las tablas de mortalidad empleadas en la determinación de la obligación por prestaciones definidas han sido:

Alemania: Heubeck Richttafeln 2005 G

Estados Unidos: Año 2015: RP 2000 Annuitant w/no projection (Para los “Non qualified pension plans”)

Año 2014: RP 2014 White Collar Helthy Fully Generational w/ Projection MP 2014

Los pagos futuros que se esperan realizar en los siguientes ejercicios, se expresan en la siguiente tabla:

 Miles de euros
 AlemaniaEstados UnidosTotal
Pagos a realizar dentro los próximos 12 meses452192644
Pagos a realizar entre 1 y 2 años472184656
Pagos a realizar entre 2 y 3 años486175661
Pagos a realizar entre 3 y 4 años501166667
Pagos a realizar entre 4 y 5 años529157686
Pagos a realizar entre 5 y 10 años3.1576473.804
Pagos a realizar a más de 10 años22.18479222.976

La siguiente tabla representa el análisis de sensibilidad para cada una de las principales hipótesis sobre cómo afectaría a la obligación un posible cambio razonable en cada hipótesis a la fecha de cierre del ejercicio.

 Miles de euros
 AlemaniaEstados UnidosTotal
Tasa de descuento   
Incremento en 50 puntos básicos(1.365)(58)(1.423)
Descenso en 50 puntos básicos1.572621.634
Incremento de pensiones   
Incremento en 50 puntos básicos1.001-1.001
Descenso en 50 puntos básicos(910)-(910)
Esperanza de vida   
Incremento en 1 año adicional763-763

El análisis de sensibilidad está basado en el cambio de una de la hipótesis y considerando las demás constantes.


15.2. Otras retribuciones al personal y retribuciones a largo plazo

 Miles de euros
 20152014
Saldo al 1 de enero3.6014.401
Diferencias de conversión(41)(4)
Dotaciones218335
Pagos(592)(1.131)
Saldo al 31 de diciembre3.1863.601

Su movimiento al 31 de diciembre de 2015 y 2014 es el siguiente:

(a) Premio vinculación en Alemania

La sociedad dependiente Naturin Viscofan GmbH tiene establecidos premios de vinculación para sus trabajadores cuando cumplen 10 años de antigüedad (1.000 euros), cuando se alcanzan los 25 y 40 años (sendas pagas de 1.000 euros y el sueldo bruto de un mes multiplicado por 1,6 más un día de vacaciones) y en su caso cuando se alcanzan los 50 años (un día de vacaciones) que se liquidan con pagas únicas en la fecha en que los trabajadores alcanzan dicha antigüedad. Las hipótesis para el cálculo de la obligación utilizadas han sido las mismas que las utilizadas para el plan de pensiones de la misma filial que se describen en el punto anterior.

El número de beneficiarios asciende a 435 trabajadores (453 en el ejercicio anterior) y el importe de la obligación a 2.711 y 2.777 miles de euros al 31 de diciembre de 2015 y 2014 respectivamente. Durante el ejercicio se han pagado 235 miles de euros a los beneficiarios (254 miles de euros en 2014). Por su parte, el importe esperado a pagar en 2016 asciende a 412 miles de euros.

El coste por los servicios del año corriente y el gasto financiero reconocido han ascendido a 116 y 53 miles de euros, respectivamente (351 y 91 miles de euros, respectivamente en 2014).


15.3. Provisiones para otros litigios

 Miles de euros
 20152014
Saldo al 1 de enero212354
Diferencias de conversión(80)5
Dotaciones40783
Pagos(185)(230)
Saldo al 31 de diciembre354212

Su movimiento al 31 de diciembre de 2015 y 2014 es el siguiente:

El saldo de la provisión para otros litigios cubre principalmente demandas interpuestas contra la filial brasileña por parte de determinados empleados y de las autoridades fiscales de dicho país. En opinión de los Administradores, tras el correspondiente asesoramiento legal, no se espera que el resultado de estos litigios difiera significativamente de los importes provisionados al 31 de diciembre de 2015.


15.4. Provisión para garantías / devoluciones

Esta provisión se refiere principalmente a las ventas efectuadas en territorio europeo. La provisión está estimada en base a la información histórica de la que dispone el Grupo.


15.5. Provisiones para riesgos laborales

El saldo de la provisión para riesgos laborales cubre demandas interpuestas contra el Grupo por parte de empleados, la mayor parte en la filial de Estados Unidos, como consecuencia de accidentes laborales (estas demandas no corresponden a ningún hecho excepcional sino que es la práctica habitual en la mayoría de las empresas). En opinión de los Administradores, después del correspondiente asesoramiento legal, no se espera que el resultado de estos litigios difiera significativamente de los importes provisionados al 31 de diciembre de 2015.


15.6. Provisión por derechos de emisión

El importe de la provisión por los gastos por emisión de gases del ejercicio ha ascendido a 1.731 miles de euros al 31 de diciembre de 2015 (1.032 miles de euros al 31 de diciembre de 2014).


15.7. Activos y pasivos contingentes

(a) Pasivos contingentes

Al cierre del ejercicio existen reclamaciones legales de diversa índole presentadas contra la filial brasileña por importe de 3,6 millones de euros (4,9 millones de euros a 31 de diciembre de 2014). Como se ha indicado en la Nota 15.3, al 31 de diciembre de 2015 existe una provisión por importe de 0,4 millones de euros (0,2 millones de euros al 31 de diciembre de 2014). Ninguno de los litigios en curso pendiente de resolver es de cuantía significativa. Todos los no reconocidos en el pasivo corresponden a aquéllos que en opinión del asesor legal del Grupo en Brasil son calificados de riesgo posible o cuya cuantía en caso de resolverse no es cuantificable en estos momentos. Por la experiencia histórica el importe que acaba materializándose de todas las reclamaciones calificadas como posibles es inferior al 5%.

Asimismo, al cierre del ejercicio existen dos reclamaciones legales en curso con Griffith Colombia, S.A., si bien una de ellas no tiene pretensiones económicas. Griffith Colombia, S.A. realizó la venta en exclusiva de los productos del Grupo Viscofan en Colombia desde 2006. En mayo de 2012, considerando que su desempeño no permitía aprovechar todas las oportunidades del mercado colombiano, se procedió a su sustitución seis meses antes de la fecha de finalización prevista en el contrato, en noviembre de 2012. Como consecuencia de la finalización de la relación comercial, Griffith ha dejado de pagar facturas a dos empresas del Grupo Viscofan, por un importe total aproximado de 1,2 millones de dólares, argumentando derecho de retención por la indemnización que consideran debida. Viscofan ha presentado sendas demandas para reclamar el pago de dichas facturas, habiendo obtenido sentencia favorable en Brasil, aunque está pendiente la determinación de la cantidad final a pagar por Griffith, una vez ajustados los intereses aplicables y la incidencia del tipo de cambio. El saldo de las demás facturas está provisionado en la contabilidad de la filial afectada. Griffith, por su parte, ha presentado demandas judiciales para reclamar la indemnización que considera debida, si bien el cálculo y los argumentos presentados en sus demandas no hacen pensar que el riesgo exceda de las cantidades provisionadas.

Por último Berkes Construcción y Montajes, S.A. y Viscofan Uruguay, S.A. han presentado acciones judiciales recíprocas, acumuladas en un único procedimiento, como consecuencia del contrato de obra para la construcción de la planta. Viscofan Uruguay considera que existen deficiencias e incumplimientos en las obras realizadas, y ha retenido cantidades para obligar a Berkes a subsanar los mismos, mientras que Berkes considera que las deficiencias e incumplimientos no son relevantes y las cantidades retenidas por Viscofan Uruguay son excesivas y reclama el pago de dichas cantidades. El proceso está en fase de prueba y la posibilidad de que genere pagos materiales no recogidos en el balance de Viscofan Uruguay, S.A. es remota.

(b) Activos contingentes

En cuanto a los activos contingentes, a 31 de diciembre de 2015 está admitido a trámite el recurso de casación y extraordinario por infracción procesal presentado ante el Tribunal Supremo el 22 de septiembre de 2014 contra la sentencia de apelación que desestimó la demanda inicial de Industrias Alimentarias de Navarra, S.A.U. contra Mivisa Envases, S.A. y declaró la nulidad de la patente por falta de novedad y actividad inventiva, por lo cual no puede existir infracción por parte de Mivisa Envases, S.L. ni corresponde indemnización alguna. De acuerdo con el contrato de venta de Industrias Alimentarias de Navarra, S.A.U. de 10 de marzo de 2015, el recurso es propiedad de Viscofan, S.A. y, por tanto, en caso de que el Tribunal Supremo fallase en contra de Mivisa Envases, S.A., la indemnización correspondería a Viscofan, S.A. El resultado del recurso es incierto y por tanto no se ha reconocido ningún activo.

Por último, Viscofan, S.A. mantiene un recurso ante la Sala de lo Contencioso-Administrativo del Tribunal Supremo contra el Real Decreto 413/2014, de 6 de junio y contra la Orden IET/1045/2014, que se encuentra pendiente de votación y fallo, y un recurso de alzada contra la Resolución de la Dirección General de Política Energética y Minas de 15 de julio de 2015, que ha determinado la inscripción en el Registro de régimen retributivo específico en estado de pre-asignación de 2,146 MW, en cuya virtud se solicita que el pago del régimen retributivo específico se produzca desde la fecha de puesta en servicio de la instalación o, subsidiariamente, desde el 9 de noviembre de 2014 (fecha en la que tendría que haberse resuelto). No es posible determinar el importe de los activos contingentes que pueden originar la resolución de estos recursos a favor de Viscofan, S.A. por lo que no se ha recogido en el balance de Viscofan S.A. ninguna cuenta a cobrar por este motivo.

16. Acreedores comerciales, otras cuentas a pagar y Administraciones Públicas acreedoras

16.1. Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar

El detalle de Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar es como sigue:

 Miles de euros
 20152014
Proveedores26.48120.639
Acreedores por prestación de servicios20.53924.237
Anticipos de clientes5.0263.742
Remuneraciones pendientes de pago10.7319.786
Saldo final a 31 de diciembre62.77758.404

El desglose por moneda es el siguiente:

 Miles de euros
 EurosDólar americanoCorona checaReal brasileñoPeso mexicanoYuan chinoOtras monedasTotal valor contable
201529.84420.1522.2177213.4462.2334.16362.776
201424.59616.9921.6986.1593.1273.7722.06058.404

16.2. Administraciones Públicas acreedoras

El detalle de Administraciones Públicas acreedoras es el siguiente:

 Miles de euros
 20152014
Hacienda Pública acreedora por I.V.A.1.781554
Hacienda Pública acreedora por retenciones5.8975.718
Organismos de la Seguridad Social acreedores2.0031.290
Otros organismos públicos721907
Saldo final a 31 de diciembre10.4028.469

El desglose por moneda es el siguiente:

 Miles de euros
 EurosDólar americanoCorona checaReal brasileñoPeso mexicanoYuan chinoOtras monedasTotal valor contable
20156.74331478-1.96887031210.402
20146.38353879993871101988.469

16.3. Información sobre el plazo medio de pago efectuados a proveedores en operaciones comerciales residentes en España

De acuerdo con la Disposición adicional tercera, “Deber de información” de la Ley 15/2010, de 5 de julio la información sobre el periodo medio de pago a proveedores nacionales del grupo, de las entidades españolas incluidas en el conjunto consolidable es el siguiente:

 Días
Periodo medio de pago a proveedores35,62
Ratio de operaciones pagadas37,13
Ratio de operaciones pendientes de pago12,84
  
 Miles de euros
Total pagos realizados115.286
Total pagos pendientes7.675

17. Pasivos Financieros No Corrientes y Corrientes

El detalle de los pasivos financieros no corrientes y corrientes teniendo en cuenta los vencimientos contractuales, descontados, a 31 de diciembre de 2015 y 2014, es como sigue:

 Miles de euros
 Hasta 3 mesesEntre 3 meses y 1 añoEntre 1 año y 5 añosMás de 5 añosTotal valor contableTotal valor razonable
Deudas con entidades de crédito21.05945.46132.595-99.11599.115
Intereses devengados pendientes de pago215116--331331
Acreedores por arrendamiento financiero50158560-768768
Instrumentos financieros derivados1.3155.7541.158-8.2278.227
Otros pasivos financieros7.2473.6646.9154.00321.82921.829
Total a 31 de diciembre 201429.88655.15341.2284.003130.270130.270
Deudas con entidades de crédito5.7079.01825.787-40.51240.512
Intereses devengados pendientes de pago7660--136136
Acreedores por arrendamiento financiero52164343-559559
Instrumentos financieros derivados2.8112.921471-6.2036.203
Otros pasivos financieros4.1864.8427.4793.53620.04320.043
Total a 31 de diciembre 201512.83217.00534.0803.53667.45367.453

Todos los pasivos financieros, corrientes y no corrientes, están incluidos en el nivel 2, dentro de las jerarquías de valoración: activos y pasivos cuyo valor razonable se ha determinado mediante técnicas de valoración que utilizan hipótesis observables en el mercado.

Como se ve en la tabla anterior, el valor contable de los pasivos financieros coincide con el valor razonable debido a que la deuda a largo plazo corresponde a financiación obtenida en los últimos años, siendo las condiciones de los mismos muy similares a las condiciones que se obtendrían actualmente en el mercado.

La clasificación se ha determinado en función de los vencimientos actuales de los saldos dispuestos en las cuentas de crédito. De esta forma en el plazo hasta 3 meses se incluye el saldo dispuesto de cuentas de crédito cuya renovación anual ya se ha pactado con posterioridad al cierre del ejercicio.

Los pasivos financieros por deudas con entidades de crédito que devengan intereses a tipos variables están referenciados al Euribor o al Libor más un diferencial medio de 1,5 puntos porcentuales.

El capítulo “Otros pasivos financieros” corrientes y no corrientes, a 31 de diciembre de 2015, incluye principalmente:

- Préstamo recibido en la Sociedad Dominante importe de 5.000 miles de euros por parte de COFIDES (Compañía Española de Financiación del Desarrollo). Devenga un interés de mercado.

- Préstamos con tipo de interés subvencionado por entidades como Gobierno de Navarra, CDTI y Ministerio de Ciencia y Tecnología por importe de 7.730 miles de euros.

- Proveedores de inmovilizado por importe de 5.609 miles de euros.

A 31 de diciembre de 2014 se incluían:

- Préstamo recibido en la Sociedad Dominante importe de 5.000 miles de euros por parte de COFIDES (Compañía Española de Financiación del Desarrollo). Devenga un interés de mercado

- Préstamos con tipo de interés subvencionado por entidades como Gobierno de Navarra, CDTI y Ministerio de Ciencia y Tecnología por importe de 6.857 miles de euros.

- Proveedores de inmovilizado por importe de 8.223 miles de euros.

El Grupo reconoce los intereses implícitos de dichos préstamos teniendo en cuenta los tipos de interés de mercado.

El desglose por moneda es el siguiente:

 Miles de euros
 EurosDólar americanoCorona checaReal brasileñoPeso mexicanoYuan chinoOtras monedasTotal valor contable
201551.6526.8241.4884.0431.750151.68167.453
201473.71020.5962.4159.54475317.4445.808130.270

Los límites, el importe dispuesto y el disponible de líneas de crédito y de descuento a 31 de diciembre, es el siguiente:

 Miles de euros
 20152014
Límite127.147134.011
Dispuesto22344.445
Disponible126.92489.566

El valor no descontado de los pasivos financieros clasificados por vencimiento, sin tener en cuenta los instrumentos financieros derivados, a 31 de diciembre de 2015 y 2014, es el siguiente:

 Miles de euros
 Menos de 1 añoDe 1 a 2 añosDe 2 a 3 añosDe 3 a 4 añosDe 4 a 5 añosMás de 5 añosTotal
Principal de la deuda66.7297.9627.0274.14414.021-99.883
Intereses2.497829630454351-4.761
Pasivos financieros con entidades de crédito69.2268.7917.6574.59814.372-104.644
Principal de la deuda10.9111.6881.7381.7381.7514.00321.829
Intereses5462732311871441001.481
Otros pasivos financieros11.4571.9611.9691.9251.8954.10323.310
Al 31 de diciembre de 201480.68310.7529.6266.52316.2674.103127.954
Principal de la deuda14.9427.4704.39714.263--41.072
Intereses1.027653467357--2.504
Pasivos financieros con entidades de crédito15.9698.1234.86414.620--43.576
Principal de la deuda9.0271.8181.9421.9691.7503.53720.043
Intereses501275230181132881.407
Otros pasivos financieros9.5282.0932.1722.1501.8823.62521.450
Al 31 de diciembre de 201525.49710.2167.03616.7701.8823.62565.026

A 31 de diciembre de 2015, el Grupo tiene contratadas líneas de confirming cuyo límite conjunto asciende a 3.100 miles de euros (6.100 miles de euros a 31 de diciembre de 2014). Adicionalmente, el Grupo dispone de pólizas multirriesgo por importe global de 8.000 miles de euros (11.000 miles de euros a 31 de diciembre de 2014).

18. Instrumentos financieros derivados

El detalle de la composición de los saldos al 31 de diciembre de 2015 y 2014, que recogen la valoración de los instrumentos financieros derivados a dichas fechas, es el siguiente:

 Miles de euros
 2015  2014
 Activos financierosPasivos financieros  Activos financierosPasivos financieros
Seguros de cambio15283  -23
Coberturas de tipo de interés-11  -453
Cobertura sobre materias primas-177  -682
Instrumentos financieros a L.P.15471  -1.158
Seguros de cambio2192.491  -2.700
Coberturas de tipo de interés521  756
Cobertura sobre materias primas1093.220  -4.313
Instrumentos financieros a C.P.3335.732  77.069
Total3486.203  78.227

18.1. Coberturas de materias primas

Una cantidad importante de los costes de producción del Grupo está vinculada al coste de la energía. Por ese motivo y para mitigar el efecto negativo que pudieran suponer las variaciones en los precios de la energía, la sociedad matriz formaliza coberturas sobre el precio de gas, que se liquidan por diferencias:

· Durante 2015 se han formalizado contratos de cobertura sobre el coste del gas por un total de 360.000 MWH que cubren compras de gas para el período comprendido entre febrero de 2016 y enero de 2017. Los precios contratados oscilan entre 2,07 y 2,29 céntimos de euro por kilowatio/hora. Estos contratos se han realizado conforme a la política de coberturas de la Sociedad Dominante de asegurar hasta un 80% del consumo previsto de gas en su planta de fabricación de envolturas en España.

· En el ejercicio 2014 se formalizaron contratos de cobertura sobre el coste del gas por un total de 1.940.000 MWh de nocional. Dichos contratos cubren compras de gas para el período comprendido entre enero de 2015 y enero de 2017. Los precios contratados oscilan entre 2,35 y 2,91 céntimos de euro por kilowatio/hora. Estos contratos se realizaron conforme a la política de coberturas de la Sociedad Dominante de asegurar hasta un 80% del consumo previsto de gas en su planta de fabricación de envolturas en España.

La valoración que se ha llevado a cabo incluye entre otras variables, los precios forward del Brent.

No hay ineficacias significativas en ninguno de los contratos formalizados en los ejercicios terminados a 31 de diciembre de 2015 y 2014.

18.2. Seguros de cambio

Parte de la valoración razonable de los seguros de cambio al cierre de cada ejercicio ha sido reconocida como gasto o ingreso financiero en la Cuenta de Resultados Consolidada de los ejercicios 2015 y 2014. El importe reconocido directamente en el Estado del Resultado Global Consolidado corresponde a los seguros de cambio designados de cobertura que cubren partidas a cobrar o pagar en moneda que figuran reconocidos en los Estados Consolidados de Situación Financiera al tipo de cambio de cierre. Durante el ejercicio 2015 y 2014 no se han identificado ineficacias significativas en ninguno de los instrumentos financieros derivados contratados.

El Grupo Viscofan utiliza derivados como cobertura de tipo de cambio para mitigar el posible efecto negativo que las variaciones de los tipos de cambio pudieran suponer en las transacciones en moneda distintas de la funcional de determinadas sociedades del Grupo.

El valor nominal de los principales seguros de cambio en vigor a 31 de diciembre de 2015 y 2014 es el siguiente:

 Miles de euros
 20152014
Dólar estadounidense85.90090.700
Libra esterlina6.6153.600
Dólar canadiense2.9001.250
Yuan chino20.20122.949

18.3. Coberturas de tipos de interés

El Grupo tiene diversos contratos de coberturas de tipos de interés, cuyo detalle se presenta a continuación:

 Miles de euros
 IRS (I)IRS (II)IRS (III)IRS (IV)IRS (V)
Importe nocional contratado6.0004.0004.0003.00010.000
Importe nocional pendiente (2015)3004001.4001.2004.000
Importe nocional pendiente (2014)1.5001.2002.2001.8004.942
Fecha efectiva de inicio01.04.1102.05.1115.09.1230.09.1212.12.12
Fecha de vencimiento01.04.1603.05.1615.09.1730.09.1727.11.17
Tipo de interés fijo asegurado3,07%3,23%1,56%1,69%2,40%

El detalle de los vencimientos de los nocionales de estos instrumentos financieros a 31 de diciembre es el siguiente:

Año201520162017
2015-4.1003.200
20145.0473.7472.848

19. Impuesto sobre las ganancias

El detalle de activos y pasivos por impuestos diferidos por tipos es como sigue:

 Miles de euros
 ActivosPasivosNeto
 201520142015201420152014
Activos no corrientes2.4243.24119.31220.543(16.888)(17.302)
Activos corrientes6.9876.402113336.8746.369
Pasivos no corrientes3.4296.320262473.4036.073
Pasivos corrientes1.6792.0821.1776435021.439
Total a 31 de diciembre14.51918.04520.62821.466(6.109)(3.421)

El impuesto diferido activo, por activos corrientes, se produce fundamentalmente por provisiones sobre las existencias que no tienen el carácter de fiscalmente deducibles en algunos países. Asimismo, se incluye el efecto en el impuesto de la eliminación del margen en las existencias en inventario adquiridas entre sociedades del Grupo. El impuesto diferido de activo, por pasivos corrientes y no corrientes, corresponde principalmente a las provisiones dotadas en diferentes empresas del Grupo y serán fiscalmente utilizadas cuando dichas provisiones sean aplicadas. Gran parte de las provisiones que se desglosan en la Nota 15 han supuesto ajuste a la base imponible en las liquidaciones de impuestos de los diferentes países.

Los impuestos diferidos de pasivo, por activos no corrientes, de los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2015 y 2014 surgen básicamente por la aplicación de diferentes porcentajes de amortización en algunas de las filiales que componen el Grupo (fundamentalmente de Estados Unidos), con respecto a los fiscalmente utilizados. Asimismo, se incluye el efecto impositivo de las plusvalías netas existentes en los elementos del inmovilizado material adquiridos en diversas combinaciones de negocios (Alemania y Serbia).

El detalle de las variaciones por tipos de activos y pasivos por impuestos diferidos procedentes de diferencias temporarias que han sido reconocidos contra el gasto / (ingreso) por impuesto sobre las ganancias de la Cuenta de Resultados Consolidada y contra otros resultados del Estado del Resultado Global Consolidado son como sigue:

 Miles de euros
 20152014
Activos no corrientes(1.325)(1.163)
Activos corrientes(934)(3.068)
Pasivos no corrientes2.3721.136
Pasivos corrientes882(446)
Estado del resultado consolidado995(3.541)
Activos no corrientes9111.130
Activos corrientes4291.093
Pasivos no corrientes298(3.113)
Pasivos corrientes55(1.346)
Otros resultados del Estado Consolidado del Resultado Global1.693(2.236)
Total variación impuestos y pasivos por impuestos diferidos como consecuencia de diferencias temporarias2.688(5.777)

El detalle de los impuestos diferidos que han sido cargados directamente contra otros resultados del Estado del Resultado Global Consolidado son los siguientes:

  Miles de euros
  20152014
Ganancias o pérdidas actuariales en planes de pensiones  
Estados Unidos (34)(1.561)
Alemania 429(1.256)
Otros paises (13)4
Ajustes por cambios de valor coberturas de flujo de efectivo532(1.412)
Variaciones por diferencias de conversión 7791.989
Cargado directamente en otros resultados del Estado del Resultado Global Consolidado1.693(2.236)

Los principales componentes del gasto por impuesto de sociedades de los ejercicios cerrados el 31 de diciembre de 2015 y 2014 son los siguientes:

  Miles de euros
  20152014
Gasto por impuesto de sociedades del ejercicio 30.59133.625
Ajustes al impuesto sobre las ganancias de ejercicios anteriores297528
Impuesto corriente 30.88834.153
Origen y reversión de diferencias temporarias 995(3.541)
Impuestos diferidos 995(3.541)
Gasto por impuesto sobre las ganancias de actividades continuadas31.88330.612
Impuesto sobre las ganancias atribuibles a operaciones interrumpidas-538
  Miles de euros
  20152014
Beneficio del ejercicio, antes de impuestos de actividades continuadas151.507134.241
Cuota impositiva al 25% 37.877-
Cuota impositiva al 30% -40.272
Impacto por la aplicación de las tasas vigentes en cada país(921)(5.823)
Deducciones generadas en el ejercicio (4.820)(3.114)
Ajustes al impuesto sobre las ganancias de ejercicios anteriores297528
Revalorización fiscal de activos en sociedades españolas--
Impacto cambio tipo impositivo en España (*) 248567
Impacto de las diferencias permanentes (798)(1.818)
Gasto por impuesto sobre las ganancias 31.88330.612

La conciliación entre el gasto/ (ingreso) por impuesto de actividades continuadas y el resultado de multiplicar el resultado antes de impuestos por el tipo impositivo vigente en España en los ejercicios 2015 y 2014 es la siguiente:

  Miles de euros
  20152014
Impuesto corriente 30.59133.625
Retenciones y pagos a cuenta efectuados (26.753)(29.419)
Total a 31 de diciembre 3.8384.206

La ley 23/2015, de 28 de diciembre de modificaciones de diversos impuestos y otras medidas tributarias ha modificado el tipo de gravamen general, que pasa, del 25% actual, al 28% en ejercicios posteriores.

Por su parte, La ley 29/2014, de 24 de diciembre, de reforma de la normativa fiscal y de medidas de incentivación de la actividad económica modificó el tipo de gravamen general, que pasó, del 30% en 2014, al 25% en 2015.

Como consecuencia de ello, la Sociedad Dominante ha ajustado los activos y pasivos por impuesto diferido anteriores en función del tipo de gravamen vigente en la fecha estimada de reversión en cada uno de los años.

Durante el ejercicio 2014 la sociedad situada en China, Viscofan Technology (Souzhou) Co. Ltd. fue calificada como “High Tech”; motivo por el que el tipo impositivo, a partir de ese ejercicio, pasó del 25% al 15%.

Por su parte, la compañía Viscofan CZ, s.r.o. obtuvo del Ministerio de Industria y Comercio de la República Checa incentivos a la inversión que se materializarán vía deducciones en los próximos ejercicios. El importe máximo de la deducción asciende a 3,65 millones de euros correspondientes a inversiones de hasta 16,23 millones de euros, que deberán realizarse en los próximos 10 años. La deducción a aplicar en cada ejercicio no puede suponer que el gasto por impuesto de sociedades, efectivo, sea inferior al de los dos ejercicios precedentes. Durante el ejercicio 2015 se han aplicado deducciones por valor de 1,17 millones de euros.

Koteks Viscofan, d.o.o. dispone de un incentivo fiscal que reduce la cuota del impuesto de sociedades en un 74,1% en las liquidaciones fiscales que se presenten hasta el ejercicio 2021 inclusive, derivado de las inversiones y creación de empleo en la República de Serbia.

El cálculo del Impuesto sobre Sociedades a pagar, de actividades continuadas, es el siguiente:

  Miles de euros
  20152014
Activos por impuestos sobre las ganancias a cobrar 4.2335.258
Pasivos por impuestos sobre las ganancias a pagar (8.071)(9.464)
Total a 31 de diciembre (3.838)(4.206)

Este importe se desglosa en el Estado Consolidado de Situación Financiera de la siguiente forma:

 Miles de euros
 20152014
Cifra de negocio correspondiente a envolturas694.738638.741
Cifra de negocio correspondiente a energía46.03248.322
Total ventas y prestación de servicios740.770687.063

Según establece la legislación vigente, los impuestos no pueden considerarse definitivamente liquidados hasta que las declaraciones presentadas hayan sido inspeccionadas por las autoridades fiscales o haya transcurrido el plazo de prescripción, que en España es actualmente de cuatro años. Al 31 de diciembre de 2015, la Sociedad Dominante y las sociedades dependientes ubicadas en España tienen abiertos a inspección todos los impuestos principales que les son aplicables para los ejercicios no prescritos. La situación en el resto de sociedades dependientes extranjeras está en función de la ley vigente en sus respectivos países.

Como consecuencia de las diferentes posibles interpretaciones de la legislación fiscal vigente, podrían surgir pasivos adicionales como resultado de una inspección. En todo caso, los Administradores de la Sociedad Dominante consideran que dichos pasivos, caso de producirse, no afectarían significativamente a las cuentas anuales consolidadas.

20. Ingresos y gastos de explotación

20.1. Ventas y prestación de servicios:

El detalle es el siguiente:

 Miles de euros
 20152014
Cifra de negocio correspondiente a envolturas694.738638.741
Cifra de negocio correspondiente a energía46.03248.322
Total ventas y prestación de servicios740.770687.063

Con fecha 16 de junio de 2014 se publicó la Orden IET/1045/2014 por la que se por la que se aprueban los parámetros retributivos de las instalaciones tipo aplicables a determinadas instalaciones de producción de energía eléctrica a partir de fuentes de energía renovables, cogeneración y residuos. En este sentido la eliminación en la Normativa del límite de horas previsto inicialmente, así como una mejora en general en las tarifas definitivamente aprobadas tuvo un impacto positivo en la cifra de negocio del ejercicio 2014 de 2,9 millones de euros.

20.2. Otros ingresos:

El detalle es el siguiente:

 Miles de euros
 20152014
Trabajos efectuados por el Grupo para activos no corrientes285332
Subvenciones oficiales1.312455
Derechos de emisión de gases1.323337
Otros ingresos4.9164.286
Total otros ingresos7.5515.078

No existe ningún incumplimiento de las condiciones o contingencias asociadas a las subvenciones recibidas (Nota 14).

20.3. Gastos de Personal

El detalle de los gastos por retribuciones a los empleados durante los ejercicios 2015 y 2014 es el siguiente:

 Miles de euros
 20152014
Sueldos, salarios y asimilados124.216117.400
Indemnizaciones3001.202
Coste servicio corriente planes de prest. definida y otras retrib. (Notas 15.1 y 15.2)(2.617)(639)
Seguridad Social a cargo de la empresa21.84118.156
Otras cargas sociales e impuestos14.80510.912
Total gastos de personal158.545147.031

Las personas empleadas por el Grupo, en las operaciones continuadas, durante los ejercicios 2015 y 2014, desglosado por categorías y sexo, es como sigue:

 Número de personas empleadas al final del periodo Número medio de personas empleadas
 HombresMujeresTotal 
Directivos58866 67
Técnicos y Mandos649185834 791
Administrativos121186307 305
Personal especializado455120575 560
Operarios1.6617392.400 2.366
Ejercicio 20142.9441.2384.182 4.089
Directivos601070 71
Técnicos y Mandos707221928 858
Administrativos113190303 299
Personal especializado515139654 556
Operarios1.6737142.387 2.449
Ejercicio 20153.0681.2744.342 4.233

20.4. Otros Gastos de explotación

El detalle de otros gastos es el siguiente:

 Miles de euros
 20152014
Gastos de investigación y desarrollo1.6581.308
Reparaciones y conservación27.08323.740
Medio ambiente3.5442.457
Derechos de emisión de CO21.8601.032
Suministros y Servicios exteriores69.83673.179
Arrendamientos3.9744.206
Primas de seguros4.0853.710
Tributos5.1775.134
Gastos administrativos y de ventas46.22943.603
Otros gastos8.91610.201
Total otros gastos de explotación172.362168.570

Los gastos de investigación y desarrollo, que no son susceptibles de capitalización, han sido registrados como gastos en el ejercicio en que se incurren.

20.5. Ingresos y Gastos Financieros

El detalle de los Ingresos y Gastos financieros es el siguiente:

 Miles de euros
 20152014
Ingresos financieros694322
Deudas con entidades de crédito y otros pasivos financieros(2.938)(3.583)
Coste financiero neto planes de pensiones(435)(674)
Gastos financieros(3.373)(4.257)
Diferencias positivas de cambio28.04616.038
Diferencias negativas de cambio(34.654)(14.122)
Diferencias de cambio(6.608)1.916
Total ingresos (gastos) financieros(9.287)(2.019)

21. Ganancias por Acción

21.1. Básicas

Las ganancias básicas por acción se calculan dividiendo el beneficio del ejercicio atribuible a los tenedores de instrumentos de patrimonio de la dominante entre el promedio ponderado de las acciones ordinarias en circulación durante el ejercicio, excluidas las acciones propias.

El detalle del cálculo de las ganancias básicas por acción es como sigue:

 Miles de euros
 20152014
Número medio ponderado de acciones ordinarias en circulación46.603.68246.603.682
Resultado del ejercicio de actividades continuadas atribuible a tenedores de instrumentos de patrimonio neto de la dominante119.611103.629
Ganancias básicas por acción (en euros) de las actividades continuadas2,56662,2236
Resultado del ejercicio de actividades interrumpidas atribuible a tenedores de instrumentos de patrimonio neto de la dominante4112.823
Ganancias básicas por acción (en euros) de las actividades interrumpidas0,00880,0606
Resultado del ejercicio atribuible a tenedores de instrumentos de patrimonio neto de la dominante120.022106.452
Ganancias básicas por acción (en euros)2,57542,2842

21.2. Diluidas

El número medio ponderado de las acciones ordinarias en circulación coincide con el número de acciones que componen el capital social de la Sociedad Dominante.

Las ganancias diluidas por acción se calculan ajustando el beneficio del ejercicio atribuible a tenedores de instrumentos de patrimonio de la Sociedad Dominante y el promedio ponderado de las acciones ordinarias de circulación, por todos los efectos dilusivos inherentes a las acciones ordinarias potenciales. Dado que no existen acciones ordinarias potenciales, su importe coincide con el beneficio básico por acción.

22. Información Medioambiental

El coste de las inmovilizaciones materiales afectas a proyectos medioambientales mantenidas por el Grupo al 31 de diciembre de 2015 es de 30.927 miles de euros (31.545 miles de euros a diciembre 2014) y una amortización acumulada de 19.143 miles de euros (20.006 miles de euros a diciembre 2014).

Conforme al Plan Nacional de Asignación 2013-2020 y tras aplicar los factores de corrección intersectorial establecidos en el Anexo II de la Decisión 2013/448/UE a los no generadores eléctricos y el factor de reducción anual del 1,74% a los generadores eléctricos, de acuerdo con los artículos 9 y 9 bis de la Directiva 2003/87/CE, al Grupo se le asignaron derechos de emisión equivalentes a 356.915 toneladas.

Durante el ejercicio 2015, se han asignado derechos de emisión equivalentes a 4.708 toneladas a la filial alemana Naturin Viscofan GmbH, tras el equipamiento energético con la puesta en marcha de una turbina de cogeneración en el ejercicio 2014.

Los consumos de derechos de emisión para los ejercicios 2015 y 2014 ascienden a 237.070 y 214.398 toneladas, respectivamente.

Durante el ejercicio 2015 el Grupo ha incurrido en gastos cuyo fin es la protección y mejora del medio ambiente por importe de 3.544 miles de euros. En el ejercicio 2014 el importe ascendió a 2.457 miles de euros.

El Grupo tienen contratadas pólizas de responsabilidad civil que amparan los daños a terceros causados por contaminación accidental y no intencionada; el mencionado seguro cubre cualquier posible riesgo a este respecto y hasta hoy no ha habido reclamaciones significativas en materia de medio ambiente.

Los Administradores de la Sociedad Dominante consideran que no es necesario establecer provisiones adicionales para cubrir posibles gastos o riesgos correspondientes a actuaciones medioambientales.

23. Política y Gestión de Riesgos

La gestión de riesgos está controlada por el Grupo con arreglo a las políticas aprobadas por el Consejo de Administración. En el apartado E. Sistemas de control y gestión de riesgos del Informe Anual de Gobierno Corporativo de la Sociedad Dominante se describe el sistema de control de riesgos, enumerando aquellos que pueden afectar a la consecución de los objetivos, su materialización durante 2015 y los planes de respuesta y supervisión. En la presente Nota, nos centraremos en los riesgos financieros que a continuación se describen.

Las actividades del Grupo están expuestas a diversos riesgos financieros: el riesgo de tipo de cambio, riesgo de crédito, riesgo de liquidez y riesgo del tipo de interés en los flujos de efectivo y del valor razonable. El programa de gestión del riesgo global del Grupo se centra en la incertidumbre de los mercados financieros y trata de minimizar los efectos potenciales adversos sobre la rentabilidad financiera del Grupo. El Grupo emplea derivados para cubrir algunos de los riesgos anteriores.

23.1. Riesgo de tipo de cambio

El Grupo opera en el ámbito internacional y, por tanto, está expuesto a riesgo de tipo de cambio por operaciones con divisas, especialmente el dólar. El riesgo de tipo de cambio surge de transacciones comerciales futuras, activos y pasivos reconocidos e inversiones netas en negocios en el extranjero.

La política de gestión del riesgo del Grupo es cubrir el saldo neto entre cobros y pagos en las monedas diferentes a la moneda funcional que presenten mayor exposición neta. Para ello, se formalizan contratos de divisa durante el proceso de elaboración del presupuesto anual, tomando como base la expectativa de EBITDA para el siguiente año, el nivel de exposición neta prevista y el grado de riesgo que el Grupo está dispuesto a asumir.

La siguiente tabla muestra la sensibilidad que hubiera tenido sobre el resultado neto del ejercicio una posible variación en el tipo de cambio de algunas de las monedas de los países donde el Grupo desarrolla su actividad, manteniendo constantes el resto de las variables:

 Miles de euros
 Dólar USACorona ChecaReal BrasileñoYuan Renmimbi Chino
 31.12.201531.12.201431.12.201531.12.201431.12.201531.12.201431.12.201531.12.2014
+ 5%3.7088.550(965)(1.677)8206551.3981.814
- 5%(3.355)(7.737)8731.517(742)(594)(1.265)(1.642)

En la siguiente tabla se muestra el efecto sobre el patrimonio consolidado de la variación en el tipo de cambio de alguna de las monedas de los países donde el Grupo desarrolla su actividad:

 Miles de euros
 Dólar USACorona ChecaReal BrasileñoYuan Renmimbi Chino
 31.12.201531.12.201431.12.201531.12.201431.12.201531.12.201431.12.201531.12.2014
+ 5%6.6955.0422.1982.8884.0973.5995.1003.766
- 5%(6.058)(4.562)(1.988)(2.613)(3.706)(3.256)(4.615)(3.407)

23.2. Riesgo de crédito

Una parte de los préstamos bancarios recibidos, se encuentra cubierta mediante derivados financieros que tienen como objetivo reducir la volatilidad de los tipos de interés que paga el Grupo.

En determinados préstamos a largo plazo el Grupo deberá cumplir con una serie de ratios calculados sobre la base de los estados financieros consolidados. El incumplimiento de los mismos supondría incrementos del coste financiero y, según los casos, un supuesto de vencimiento anticipado del contrato. Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, todos los principales ratios han sido cumplidos satisfactoriamente y ni Viscofan, S.A. ni ninguna de sus filiales significativas se encuentra en situación de incumplimiento de sus obligaciones financieras o de cualquier tipo de obligación que pudiera dar lugar a una situación de vencimiento anticipado de sus compromisos financieros.

Durante los ejercicios 2015 y 2014, no se han producido impagos ni otros incumplimientos del principal, ni de intereses ni de amortizaciones referentes a las deudas con entidades de crédito. Asimismo, no se prevén incumplimientos para 2016.

23.3. Riesgo de liquidez

El Grupo lleva a cabo una gestión prudente del riesgo de liquidez, fundada en el mantenimiento de suficiente efectivo y valores negociables, la disponibilidad de financiación mediante un importe suficiente de facilidades de crédito comprometidas y capacidad suficiente para liquidar posiciones de mercado. Dado el carácter dinámico de los negocios subyacentes, el Grupo tiene como objetivo mantener la flexibilidad en la financiación mediante la disponibilidad de líneas de crédito contratadas.

En este sentido se realiza mes a mes un adecuado seguimiento de los cobros previstos y de los pagos a efectuar en los próximos meses y analiza las desviaciones en su caso de los flujos de tesorería previstos en el mes cerrado con objeto de identificar posibles desviaciones que pudieran afectar a la liquidez.

Los ratios siguientes muestran la situación de liquidez, existente al 31 de diciembre de 2015 y 2014:

     Miles de euros
     20152014
Activos corrientes    415.732373.608
Pasivos corrientes    (116.182)(166.352)
Provisión derechos de emisión de gases (Nota 15.6)    1.7311.031
Fondo de maniobra    301.281208.287
Pasivos corrientes sin derechos de emisión    114.451165.321
Porcentaje fondo de maniobra/pasivos corrientes sin derechos de emisión263,24%125,99%
Tesorería y otros activos líquidos equivalentes    44.45325.601
Disponible en línea de crédito (Nota 17)    126.92489.566
Disponible en línea de descuento (Nota 16)    --
Tesorería + disponibilidad de crédito y descuento    171.377115.167
Porcentaje tesorería + disponibilidad de crédito y descuento / pasivos corrientes sin provisión por derechos de emisión149,74%69,66%

En los importes disponibles en líneas de crédito y de descuento no se incluyen las líneas de confirming ni las pólizas multirriesgo que se detallan en la Nota 17.

23.4. Riesgo de tipo de interés en los flujos de efectivo y del valor razonable

El Grupo no posee activos remunerados significativos.

La exposición de la Sociedad al riesgo de cambio en los tipos de interés se debe principalmente a los préstamos y créditos recibidos de entidades financieras a tipos de interés variable. En este sentido, en la Nota 18 se detallan los contratos de cobertura contratados para mitigar parte del riesgo de una posible subida de tipos de interés. En cualquier caso, el porcentaje de apalancamiento del Grupo Viscofan es reducido lo que provoca que el impacto de una eventual subida de los tipos de interés no fuera relevante.

La estructura de la deuda financiera al 31 de diciembre de 2015 y 2014, una vez consideradas las coberturas a través de los derivados contratados es la siguiente:

     Miles de euros
     20152014
Deudas con entidades de crédito    41.207100.212
Otros pasivos financieros (*)    14.43413.606
Total deuda financiera (*)    55.641113.818
Tipo de interés fijo (**)    21.40825.249
Tipo de interés variable    34.23388.569
       
(*) Sin incluir derivados de cobertura y proveedores de inmovilizado      
(**) Incluye los derivados de cobertura de tipos de interés y los préstamos subvencionados      

Durante los ejercicios 2015 y 2014 la financiación a tipo de interés variable está referenciada en su mayor parte al Euribor y al Libor-dólar.

Asimismo, está expuesto a la variación de los tipos de interés con los que se calculan las obligaciones de los planes de pensiones de Alemania (ver Nota 15.1).

La siguiente tabla muestra la sensibilidad que hubiera supuesto ante una posible variación en las tasas de descuento y/o de interés en un 1% en los resultados del ejercicio:

 Miles de euros
 Obligaciones planes de pensionesDeuda financiera
 USAAlemaniaEuriborLibor
 31.12.201531.12.201431.12.201531.12.201431.12.201531.12.201431.12.201531.12.2014
+ 1%(101)(441)(164)(136)(613)(827)(28)-
- 1%9347915014661582328-

24. Operaciones y saldos con partes vinculadas

Las operaciones con administradores y miembros de la alta dirección son las que se detallan en la Nota 25. No se ha llevado a cabo ninguna operación material con la Sociedad o su grupo de empresas que fuera ajena al tráfico ordinario de la sociedad o no se realizase en condiciones normales de mercado.

Dentro de la deuda financiera, se incluye un préstamo de 5 millones de euros concedido en 2013 por una entidad financiera vinculada a Corporación Financiera Alba, S.A. poseedora del 6,86% de las acciones de la Sociedad al 31 de diciembre de 2015, 6,7% a 31 de diciembre de 2014. Los pagos realizados, entre los que se incluye los gastos financieros, han ascendido a 140 miles de euros (162 miles de euros en 2014.  Adicionalmente los servicios recibidos por empresas vinculadas a dicho accionista han ascendido a 845 miles de euros en 2015. Todas las transacciones realizadas se efectúan en condiciones normales de mercado.

25. Información relativa a Administradores de la Sociedad Dominante y personal clave de la dirección del Grupo

La retribución a los consejeros, se recoge en el artículo 27º ter. de los estatutos y en la política de remuneraciones aprobada por la junta general de accionistas.

El detalle de las retribuciones a los miembros del Consejo de Administración en los ejercicios 2015 y 2014 se presenta a continuación:

 Miles de euros
Ejercicio 2015SueldosRemun. fijaDietasRetribución variable a C.P.Retribución variable a L.P.Retrib. pertenencia ComisionesConsejos otras Compañías del GrupoTotal
D. José Domingo de Ampuero y Osma348350-157139--994
D. José Antonio Canales García308--312139--759
D. Nestor Basterra Larroudé-33033--1008471
Dª. Agatha Echevarría Canales-25533--100-388
D. Alejandro Legarda Zaragüeta-8033--45-158
D. Ignacio Marco-Gardoqui Ibáñez-8030--60-170
D. José María Aldecoa Sagastasoloa-8033--30-143
Dª. Laura González Molero-8024--8-112
D. Jaime Real de Asúa y Arteche-8033--20-133
D. Juan March de la Lastra-5121--12-84
Total 20156561.38624046927837583.412

En Junta General de accionistas celebrada el 7 de mayo de 2015 se nombró a D. Juan March de la Lastra consejero dominical, en representación de Corporación Financiera Alba, S. A.

 Miles de euros
Ejercicio 2014SueldosRemun. fijaDietasRetribución variable a C.P.Retribución variable a L.P.Retrib. pertenencia ComisionesConsejos otras Compañías del GrupoTotal
D. José Domingo de Ampuero y Osma347350-171---868
D. José Antonio Canales García307--342---649
D. Nestor Basterra Larroudé-33033--10050513
Dª. Agatha Echevarría Canales-25533--109-397
D. Alejandro Legarda Zaragüeta-8027--45-152
D. Ignacio Marco-Gardoqui Ibáñez-8033--51-164
D. José María Aldecoa Sagastasoloa-8033--30-143
Dª. Laura González Molero-8027--20-127
D. Jaime Real de Asúa y Arteche-5824--10-92
D. José Cruz Pérez Lapazarán-229--10-41
D. Gregorio Marañón Bertrán de Lis-229--9-40
Total 20146541.357228513-384503.186

Las retribuciones a los Señores José Cruz Pérez Lapazarán y Gregorio Marañón Bertrán de Lis, corresponden hasta el mes de Abril de 2014, fecha en la que, de acuerdo con lo aprobado en la Junta General de accionistas celebrada el 11 de abril de 2014, cesaron en su actividad de consejeros de la sociedad matriz.

En la misma sesión de la citada Junta General, se nombró a D. Jaime Real de Asúa y Arteche consejero independiente y a D. José Antonio Canales García como consejero con funciones ejecutivas.

Los dos consejeros ejecutivos, D. José Domingo de Ampuero y Osma y D. José Antonio Canales García, han devengado una retribución variable por valor de 747 miles de euros (513 miles de euros en el ejercicio 2014). Esta ha sido calculada tomando como base parámetros de EBITDA, beneficio neto, ventas y valor de la acción que fueron determinados de acuerdo con el plan anual, así como el desempeño personal.

A 31 de diciembre de 2015 y 2014, el Grupo Viscofan no tiene concedido ningún tipo de anticipo o crédito, ni tiene contraídas obligaciones en materia de pensiones u otros sistemas de ahorro a largo plazo, ni ningún tipo de garantía otorgada a favor de miembro alguno del Consejo de Administración, actuales o anteriores, ni a personas o entidades vinculadas con ellos. Tampoco existen retribuciones basadas en acciones u opciones de acciones.

Durante los ejercicios 2015 y 2014, los miembros del Consejo de Administración y personas o entidades vinculadas a ellos, no han realizado con la Sociedad ni con las empresas del Grupo operaciones ajenas al tráfico ordinario o en condiciones distintas a las de mercado.

En relación con el artículo 229 de la Ley de Sociedades de Capital, los administradores de Viscofan, S.A. han comunicado que no tienen situaciones de conflicto con el interés de la Sociedad.

El Grupo Viscofan tiene suscrito con sus dos consejeros ejecutivos contratos en los que se recogen cláusulas de salvaguardia. La extinción de estos contratos en determinados supuestos objetivos, no imputables al consejero, supondrá su derecho a percibir una indemnización. La indemnización media total a percibir es dos veces el salario anual con dos años de no competencia.

Durante el ejercicio 2015 las remuneraciones recibidas por el personal clave de la dirección ha ascendido a 3.064 miles de euros. Esta remuneración incluye 699 miles de euros correspondiente al pago de una retribución trianual. En el ejercicio 2014 la remuneración ascendió a 1.932 miles de euros y no se realizó ningún pago adicional por complementos plurianuales. Estos importes no incluyen las retribuciones de los dos consejeros ejecutivos, Don José Antonio Canales García y Don José Domingo de Ampuero y Osma, que se han detallado anteriormente.

El detalle de las personas que desempeñaron cargos de alta dirección durante el ejercicio 2015 fue el siguiente:

NombreCargo  Empresa  
D. Andrés DíazDirector General de Operaciones  Grupo Viscofan  
D. César ArraizaDirector General Financiero  Grupo Viscofan  
D. Gabriel LarreaDirector General Comercial  Grupo Viscofan  
D. José Ignacio RecaldeDirector General Calidad, I + D  Grupo Viscofan  
D. Miloslav KamisDirector General  Gamex CB s.r.o, Viscofan CZ, s.r.o.  
D. Iñigo MartinezDirector General  Koteks Viscofan d.o.o.  
D. Bertram TrauthDirector General  Naturin Viscofan GmbH  
D. Luis BertoliDirector General  Viscofan do Brasil, soc. com. e ind. Ltda.  
D. Eduardo AguiñagaDirector General  Viscofan de México S.R.L. De C.V,  
D. Juan NegriDirector General  Viscofan Technology (Suzhou) Co. Ltd.  
D. Angel MaestroDirector General  Viscofan Uruguay, S.A.  
D. Domingo GonzálezDirector General  Viscofan Usa Inc.  

26. Honorarios de Auditoría

La empresa auditora de las cuentas anuales consolidadas del Grupo, y aquellas otras sociedades con las que dicha empresa mantiene alguno de los vínculos a los que hace referencia la Disposición Adicional decimocuarta de la Ley de Medidas de Reforma del Sistema Financiero, han devengado durante los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2015 y 2014 honorarios netos por servicios profesionales, según el siguiente detalle:

 Miles de euros
 En la sociedad matrizEn el resto de compañíasTotal
Servicios de auditoría102551653
Otros servicios relacionados con auditoria22-22
Otros servicios52530
Total a 31 de diciembre 2014129576705
Servicios de auditoría104594698
Otros servicios relacionados con auditoria23-23
Otros servicios181836
Total a 31 de diciembre 2015145612757

El importe indicado en el cuadro anterior incluye la totalidad de los honorarios relativos a los servicios realizados durante los ejercicios 2015 y 2014 con independencia del momento de su facturación.

27. Hechos posteriores.

El Consejo de Administración, en su reunión de 29 de febrero de 2016, acordó proponer como retribución a los accionistas un total de 1,35 euros por acción. Esta retribución comprende tanto el dividendo a cuenta de 0,52 euros por acción, repartido con fecha 29 de diciembre de 2015, como un dividendo complementario de 0,82 euros por acción, que se hará efectivo el 9 de junio de 2016, junto con una prima de asistencia a la Junta General de 0,01 euros por acción.




informe de gestión

Descripción del Grupo Viscofan

El Grupo Viscofan es el líder mundial de envolturas para la industria cárnica. Un grupo que se fundó en 1975 y que con 40 años de experiencia, tiene como misión satisfacer las necesidades de la industria alimentaria mundial, mediante la producción y comercialización de envolturas a medida, que generen valor para nuestros grupos de interés. 


Para llevar a cabo su actividad el Grupo Viscofan está presente en 14 países a través de oficinas comerciales y plantas productivas, y la distribución de sus productos se realiza a más de 100 países de todo el mundo. 


Viscofan S.A. y sus sociedades dependientes forman el Grupo Viscofan. Viscofan, S.A. es propietaria, directa o indirectamente, de la mayoría de los derechos de voto en las sociedades participadas que conforman su grupo de consolidación. Las sociedades que componen el Grupo Viscofan se pueden ver en el apartado 2 de las Cuentas Anuales Consolidadas. 


Gobierno Corporativo

Viscofan concede gran importancia al buen gobierno corporativo, entendido como el código ético de los órganos de administración y gestión de las sociedades cotizadas, cuyo fin principal consiste en coordinar la actual estructura de la sociedad y sus objetivos de negocio. 


Viscofan mantiene un importante seguimiento de la evolución de las recomendaciones de buen gobierno corporativo, tanto en España como a nivel internacional, y mantiene una intensa labor de diálogo y divulgación de aquellos aspectos que contribuyen al conocimiento de la Sociedad, de su evolución y de sus planes de futuro en materia de Gobierno Corporativo. 


Viscofan cuenta con diferentes órganos internos necesarios para garantizar un funcionamiento acorde con las recomendaciones de buen gobierno: 


La Junta General de Accionistas

Es el órgano supremo de la Sociedad y constituye el ámbito donde los accionistas deciden por mayoría los asuntos propios de su competencia. Viscofan establece el principio de “una acción, un voto” que favorece la igualdad de trato entre distintos accionistas. 


Consejo de Administración

Es el órgano encargado de la representación y administración de la Sociedad. Su función esencial es la supervisión general de cuantos aspectos formen parte de la Sociedad Viscofan S.A. y, en su caso, de las sociedades que componen su grupo de empresas. 

El Consejo de Administración de Viscofan a cierre de 2015 estaba formado por 10 miembros: dos consejeros ejecutivos (el presidente y el CEO), dos consejeros externos (ambos vicepresidentes no ejecutivos), cinco consejeros independientes y uno dominical. El Consejo de Administración está asistido por un secretario que no tiene la condición de consejero. 


Para su mejor funcionamiento el Consejo tiene constituidas tres comisiones: 

i) Comité ejecutivo (Comisión Delegada) 

La diversificación tecnológica y geográfica del Grupo Viscofan en un mercado tan dinámico y competitivo como el de las envolturas hace necesario llevar a cabo una supervisión más estrecha para garantizar que las medidas adoptadas en el Consejo de Administración se están llevando a cabo en las implantaciones locales. Este mayor grado de supervisión también permite tener un conocimiento más cercano de la realidad productiva, operativa, financiera y comercial de las diferentes regiones en las que opera el Grupo con el objetivo de dotar al Consejo de una mayor información y antelación en los debates para la administración del Grupo. En este sentido, el Comité ejecutivo facilita copia de las actas de sus reuniones al Consejo para una mejor coordinación. 

Con este objetivo el Consejo de Administración cuenta con una Comisión Delegada compuesta por tres miembros de los que tan solo uno tiene carácter ejecutivo y el resto son externos. Son miembros de esta comisión D. José Domingo de Ampuero y Osma (presidente), D. Néstor Basterra Larroudé y Dña. Ágatha Echevarría Canales (consejeros no ejecutivos). 

La Comisión Delegada realiza una labor que implica una mayor dedicación fruto del contacto de supervisión más directo con la Alta Dirección en sus distintas ubicaciones fabriles, y del entorno de mercado. En 2015 la Comisión Delegada se reunió en 11 ocasiones. 


ii) Comité de Auditoría 

La Comisión Auditoría está compuesta exclusivamente por consejeros independientes; D. Alejandro Legarda Zaragüeta (presidente de la Comisión), D. José María Aldecoa Sagastosoloa y D. Ignacio Marco-Gardoqui Ibáñez (vocales). 


Las funciones de la Comisión de Auditoría incluyen, entre otras, supervisar el proceso de elaboración e integridad de la información financiera relativa a la Sociedad y sus filiales dependientes, incluyendo la revisión del SCIIF, revisar, analizar y comentar los estados financieros y otra información financiera relevante con la alta dirección, auditores internos y externos, supervisar la adecuación de las políticas y procedimientos de control implantados, revisando los sistemas de control interno y gestión de riesgos, supervisar los servicios de auditoría interna y verificar que la Alta Dirección tiene en cuenta sus recomendaciones, proponer auditor externo, velar por su independencia, revisar el plan de auditoría y los resultados de su ejecución, supervisar el cumplimiento de los códigos internos de conducta y de las reglas de gobierno corporativo, conocer y, en su caso, dar respuesta a las iniciativas, sugerencias o quejas que planteen los accionistas respecto del ámbito de sus funciones, establecer y supervisar el Canal de Denuncias con un mecanismo que permita a los empleados comunicar de manera confidencial y, si se considera apropiado, anónima, su preocupación sobre posibles prácticas irregulares de potencial trascendencia, especialmente en materia de contabilidad, financiera, o penales en el seno de la empresa. La Comisión de Auditoría se reunió en 8 ocasiones en 2015. 


iii) Comisión de Nombramientos y Retribuciones 

La Comisión de Nombramientos y Retribuciones está integrada por dos consejeros independientes: D. Ignacio Marco-Gardoqui Ibáñez (presidente de la Comisión) y D. Jaime Real de Asúa y Arteche (vocal); y por uno dominical: D. Juan March de la Lastra (vocal). 


Esta Comisión propone el nombramiento de los consejeros independientes e informa sobre el resto de consejeros, informa sobre los nombramientos y ceses de altos directivos, informa al Consejo sobre las cuestiones de diversidad de género y propone al Consejo la política de retribución de Consejeros y altos cargos, así como las políticas de remuneración en acciones y opciones cuando proceda y las políticas de retribución de los consejeros y altos directivos a largo plazo. La Comisión de Nombramientos y Retribuciones se reunió en 8 ocasiones en 2015. 


Balance del periodo estratégico Be MORE. 2012-2015

En estos últimos cuatro años el Grupo Viscofan ha llevado a cabo un ambicioso plan estratégico (Be MORE) que tenía como objetivo aprovechar un contexto de crecimiento en el mercado de envolturas que contrastaba con una ralentización económica mundial. El plan estratégico definió los ejes MORE (Mercado, Optimización, Retorno y Excelencia) que guiarían las principales iniciativas estratégicas. 


Con este objetivo se ha llevado a cabo, especialmente en la primera mitad del periodo estratégico, un significativo aumento de las inversiones, €287MM en los cuatro años, destacando las inversiones destinadas al establecimiento de nuevas fábricas de producción de colágeno en China y en Uruguay. 


Además, se han llevado a cabo inversiones de mejora en la tecnología y los procesos productivos en el resto de plantas del Grupo, lo que ha permitido tener un mejor aprovechamiento de la capacidad instalada y por tanto un mayor crecimiento en las regiones donde el Grupo Viscofan ya estaba presente. 


Después de una primera fase expansiva en los ejercicios 2012 y 2013 donde Viscofan llevó a cabo sus principales medidas de Mercado, el sector de envolturas ha ido convergiendo a tasas de crecimiento de volúmenes normalizadas en los años 2014 y 2015. Una normalización que a su vez se ha visto afectada por la volatilidad de las divisas comerciales y su impacto en el poder adquisitivo de los mercados emergentes. En este contexto, el Grupo Viscofan ha impulsado las medidas de Optimización previstas en el plan estratégico, permitiéndole una rápida adaptación a este entorno. 


El plan Be MORE ha logrado una mayor especialización de Viscofan en el mercado de las envolturas, reforzando su liderazgo tecnológico en envolturas celulósicas y de colágeno. Una especialización para convertirse en “The casing Company” que concluyó con la venta en marzo de 2015 de la división de alimentación vegetal que se englobaba dentro del Grupo IAN, y que ha tenido su continuidad con la adquisición de Nanopack Technology & Packaging S.L. en la segunda mitad del ejercicio 2015 y la implantación de capacidad productiva de plásticos en México. 


Una vez concluido el periodo estratégico el Grupo Viscofan cuenta con una sólida base para seguir reforzando su liderazgo en los próximos años. En China nuestra planta de extrusión está trabajando a plena capacidad y Viscofan se ha convertido ya en la segunda opción del mercado. Mientras que en Latinoamérica las inversiones en Uruguay y Brasil nos han confirmado como el productor de referencia en la región, y han facilitado la mejora del servicio de nuestras plantas productivas en Europa. 


Este crecimiento de ventas y volúmenes ha permitido al Grupo Viscofan alcanzar un crecimiento anualizado de Ingresos de la división de envolturas con un TACC 2015-2011 del 7,0%. Además, se han realizado mejoras productivas englobadas dentro de las iniciativas de Optimización que junto con el apalancamiento operativo han permitido incrementar el margen en 1,7 p.p. Esta fortaleza operativa se traduce en un crecimiento del EBITDA del 8,6% TACC 2015-2011. 


Toda esta expansión se ha realizado llevando a cabo una rigurosa disciplina comercial y operativa que se enmarcaban dentro de las iniciativas de Retorno y Excelencia, permitiendo acompañar el crecimiento con el mayor volumen de remuneración al accionista, que ha crecido desde 1,00€ de 2011 a 1,35€ propuestos en la distribución de resultados del ejercicio 2015, equivalente a un desembolso total agregado de €221,4MM. 


En este periodo se ha fortalecido también la situación patrimonial y de balance de la compañía, minorando la exposición a riesgos a largo plazo con la externalización de los pasivos por pensiones en un contexto de tipos de interés reducidos, y alcanzando una posición neta de caja de €3,2MM a cierre del ejercicio 2015. 


El Grupo Viscofan concluye el ejercicio 2015 y el periodo estratégico Be MORE en una posición idónea tanto comercial como operativa y financiera, para seguir mejorando la propuesta de valor a largo plazo. Liderando un mercado que cuenta con sólidos fundamentales de crecimiento y en el que al Grupo Viscofan le queda mucho “más para ser” un auténtico líder global, que es la base del plan estratégico “MORE TO BE 2016-2020”. 


Variaciones en el perímetro de consolidación

Venta del 100% del Grupo IAN: 

Con fecha 10 de marzo de 2015 Viscofan S.A. concluyó con éxito el proceso de venta de su filial IAN S.A.U. y sus empresas dependientes por un valor de las acciones de €55,8MM. Este precio, pagado en efectivo a la fecha de firma del contrato supone una plusvalía después de impuestos de €0,4MM para el Grupo consolidado Viscofan. 

Cumpliendo con lo previsto en la Norma Internacional de Información Financiera NIIF 5 el Resultado Neto del Grupo IAN de 2015 y 2014 se ha registrado en la línea financiera “Resultado de operaciones interrumpidas” de la Cuenta de Pérdidas y Ganancias consolidada. Los activos y pasivos a cierre de 2014 del Grupo IAN han sido clasificados como “Mantenidos para la venta” en el Balance Consolidado del Grupo Viscofan. 


Nanopack Technology & Packaging, S.L.: 

Con fecha 27 de mayo de 2015 se perfeccionó el acuerdo de compraventa del 51,67% del Capital Social de Nanopack Technology & Packaging, S.L., una compañía de reciente creación especializada en tecnología de producción de envolturas de plásticos “cristal” y plásticos aditivados. Posteriormente, como consecuencia del plan inversor establecido con el objetivo de dotar de una mayor capacidad productiva en los terrenos de Viscofan S.A. en Cáseda (Navarra) el Grupo Viscofan suscribió €1,9MM de la ampliación de capital orientada a financiar esta expansión productiva. Tras esta operación el Grupo Viscofan ha pasado a controlar el 90,57% del capital social de esta sociedad. 

Con esta adquisición Nanopack Technology & Packaging, S.L se incluye en el perímetro de consolidación del Grupo Viscofan en el segundo trimestre de 2015 consolidándose por el método de integración global de forma que al cierre de 31 de diciembre de 2015 se incorpora en el balance de situación consolidado el valor de la totalidad de sus activos y pasivos y, en la cuenta de resultados consolidada del periodo el impacto de 7 meses por la totalidad de sus operaciones. 


Resultados Financieros 2015

* La cifra de recurrentes excluye: a) 2015: Impacto no recurrente de €3,0MM en resultado operativo y €1,9MM en resultado neto debido a la externalización de las pensiones “Hourly Employees” y “Salaried Employees” en USA. b) 2014: Impacto no recurrente adicional registrado en 2T14 en Ingresos (€2,9MM), EBITDA y EBIT (€2,7MM) y Resultado Neto (€1,9MM), debido a la modificación en los parámetros de retribución a la cogeneración publicada en la Orden Ministerial de junio de 2014 frente a los provisionados en 2013 en virtud de la publicación de la propuesta de Orden remitida por la Secretaría de Estado a la CNMC. 

Ingresos

El importe neto de la cifra de negocios consolidada acumulada en el ejercicio asciende a €740,8MM, un 7,8% más que el mismo periodo del año anterior, encadenando once años de crecimiento sostenido en ingresos y obteniendo un nuevo máximo histórico. 


Por naturaleza de ingresos, las ventas de envolturas crecen un 8,8% vs. 2014 hasta €694,7MM impulsadas por los mayores volúmenes y la fortaleza de las divisas comerciales, mientras que las ventas de energía descienden un 4,7% hasta €46,0MM debido a la contabilización en 2T14 de ingresos no recurrentes por valor de €2,9MM como consecuencia de la modificación del RD 9/2013. 


En el ejercicio 2015, el mercado se ha caracterizado por una normalización en el crecimiento de los volúmenes de venta junto con un significativo fortalecimiento de las principales divisas comerciales, especialmente el US$ y del CNY frente al €, y una debilitación de importantes divisas de referencia en los países emergentes, destacando la depreciación del Real Brasileño y el Rublo entre otros. 


Este entorno macroeconómico influye en cierto modo en la actividad comercial del mercado, favoreciendo a lo largo del año las iniciativas comerciales en Norteamérica por parte de nuestros principales competidores, especialmente en el segundo semestre. 


En términos orgánicos [1] , esto es, excluyendo el impacto de los resultados no recurrentes y las divisas, los ingresos acumulados anuales crecen un 2,7% vs. 2014. 


El desglose geográfico de los ingresos [2] acumulados a diciembre de 2015 es: 

- En Europa y Asia los ingresos alcanzan los €411,8MM, un crecimiento de 8,0% frente a 2014 impulsados por el crecimiento de ventas tanto en Europa Occidental como en Asia. 

- En Norteamérica los ingresos se sitúan en €215,9MM, un 8,9% mayores a los registrados en mismo periodo del ejercicio anterior, apoyados fundamentalmente en la fortaleza del US$/€. 

- En Latinoamérica los ingresos acumulados crecen un 5,1% vs. 2014 hasta los €113,1MM, reflejando un comportamiento orgánico muy positivo si se tiene en cuenta la depreciación media del 18,3% del Real Brasileño frente al Euro. 


Gastos de explotación

Los gastos por consumos [3] registrados en 2015 se han visto condicionados en parte por la variación de las divisas, encareciendo los consumos denominados en US$ y beneficiado los consumos procedentes de divisas que se han depreciado, particularmente en Latinoamérica. En el conjunto del año los gastos por consumo se sitúan en €203,4MM (+6,7% vs. 2014) alcanzando un margen bruto [4] sobre ventas de 72,5% en 2015 (+0,3 p.p. superior al logrado en 2014). 


Los gastos de personal crecen un 7,8% en términos acumulados hasta €158,5MM. La plantilla media a diciembre se sitúa en 4.233 personas (+3,5% más que a diciembre de 2014) debido a las contrataciones de personal en España, China, Brasil y México asociadas al crecimiento productivo. En el último trimestre del año ha comenzado la producción de plásticos en la planta de San Luis Potosí (México). 


Los “Otros gastos de explotación” en 2015 se sitúan en €172,4MM y aumentan un 2,2% frente a 2014. Este comportamiento se apoya en los menores costes energéticos que han supuesto un descenso del 5,9% en los gastos por suministro de energía. 


Resultado operativo

La orientación a un crecimiento rentable se manifiesta en la combinación de crecimiento en ingresos, disciplina comercial, ahorro en costes energéticos y control de costes operativos que se traduce en la mejora de la rentabilidad operativa y el flujo de caja. En 2015 el margen EBITDA asciende a 28,9% (+1,9 p.p. vs. 2014). 


Con todo ello, el EBITDA consolidado a 2015 alcanza un nuevo máximo histórico y se sitúa en €213,8MM (+15,3% vs. 2014). 


En términos orgánicos1, excluyendo impacto de resultados no recurrentes y de la variación de divisas, el EBITDA crece un 6,3% en 2015 vs. 2014. 


El gasto por amortizaciones acumulado a diciembre de 2015 asciende a €53,0MM (+7,9% vs. 2014). 


El crecimiento en los volúmenes de venta, acompañados de la eficiencia productiva y disciplina en costes permiten obtener un crecimiento en el EBIT de 18,0% en términos acumulados hasta alcanzar €160,8MM. 

Resultado financiero

El Grupo ha registrado diferencias negativas de cambio acumuladas por importe de €6,6MM, que contrasta con las diferencias positivas de cambio registradas por valor de €1,9MM en 2014. Esta diferencia se debe principalmente por la debilidad del BRL frente al € en la segunda mitad del 2015. De este modo el Resultado financiero neto negativo es de -€9,3MM en 2015 (vs. -€2,0MM en 2014). 


Por otro lado, el menor endeudamiento financiero se traduce en menores gastos financieros que se reducen un 20,8% en 2015 vs. 2014 hasta €3,4MM. 


Resultado Neto e Impuestos

El Beneficio antes de impuestos acumulado a diciembre 2015 asciende a €151,5MM y ha devengado en 2015 un gasto por Impuesto de Sociedades de €31,9MM, cifra que equivale a una tasa fiscal de 21,0% (22,8% en 2014). 


La diferencia entre la tasa impositiva teórica de 2015 (25%) y la tasa impositiva efectiva (21,0%) corresponde, básicamente, a la diferencia entre las distintas tasas impositivas de las filiales no residentes en Navarra (domicilio fiscal de Viscofan S.A.) que tributan en cada uno de los países en que operan, aplicándose el tipo de gravamen vigente en el impuesto sobre sociedades (o impuesto equivalente) sobre los beneficios del periodo y a la consideración de deducciones fiscales por inversión en algunas filiales del Grupo. 


Con ello, el Grupo ha registrado un crecimiento en el Resultado Neto de las operaciones continuadas en el año del 15,4% hasta los €119,6MM. 


Una vez incluidos los €0,4MM de plusvalías procedentes de la venta del Grupo IAN registradas como resultado de las operaciones interrumpidas [5] el Resultado Neto atribuido del Grupo Viscofan asciende a €120,0MM en 2015 (+12,8% vs. 2014) superando el guidance previsto a inicio de año (€114MM-€115MM). 


Inmovilizado material e intangible 

Las inversiones acumuladas a diciembre de 2015 ascienden a €57,3MM, un nivel inversor 6,1% inferior al del mismo periodo del ejercicio anterior (€61,0MM). El desglose de las inversiones realizadas en 2015 por tipología es: 

- El 45% de la inversión se destinó a inversiones de capacidad y maquinaria. Incluye €10MM correspondientes a la nueva planta de producción de envolturas de plásticos de México, que a finales de 2015 ha realizado las primeras producciones. 

- El 28% de la inversión se destinó a mejoras de proceso. 

- El 9% de la inversión se destinó a equipamiento energético, y a la mejora de las instalaciones en términos de seguridad, higiene y medioambiente. 

- El 18% restante se destinó a inversiones ordinarias. 


Además, el Grupo ha comenzado a finales de 2015 la construcción de un centro productivo de fibrosa en Cáseda (España). Se trata de una inversión total en los próximos dos años de €20MM con el objetivo de instalar nueva capacidad disponible a lo largo de la segunda mitad del ejercicio 2017 para seguir respondiendo al crecimiento obtenido en los volúmenes de venta de envolturas de fibrosa a lo largo de estos años por el Grupo Viscofan y reforzar el servicio a los clientes europeos. 


Con fecha 27 de mayo de 2015 se perfeccionó el acuerdo de compraventa del 51,67% del Capital Social de Nanopack Technology & Packaging, S.L, una compañía de reciente creación especializada en tecnología de producción de envolturas de plásticos “cristal” y plásticos aditivados. Posteriormente, como consecuencia del plan inversor establecido con el objetivo de dotar de una mayor capacidad productiva en los terrenos de Viscofan S.A. en Cáseda (Navarra) el Grupo Viscofan suscribió €1,9MM de la ampliación de capital orientada a financiar esta expansión productiva. Tras esta operación el Grupo Viscofan ha pasado a controlar el 90,57% del capital social de esta sociedad. 


Patrimonio Neto y dividendos

El Patrimonio Neto del Grupo a cierre del ejercicio 2015 asciende a €633,2MM, un 10,0% mayor que el cierre del año anterior, aumento explicado por la contabilización del Resultado Neto positivo de €120,0MM (+12,8% vs. 2014) del que se deducen €24,2MM en concepto de dividendo a cuenta del ejercicio 2015 (+15,6% vs. 2014). 


Adicionalmente, el Consejo de administración del Grupo Viscofan ha acordado proponer a la Junta General de Accionistas una distribución de resultados que incluya un dividendo complementario de €0,82 por acción, un importe de €38,2MM para su pago el 9 de junio de 2016. 


De este modo, la retribución total a los accionistas asciende a €1,35 por acción compuesto por: 

-Dividendo a cuenta de €0,52 por acción pagado el 29 de diciembre de 2015, 

-Propuesta de dividendo complementario para su aprobación en la Junta de Accionistas de €0,82 por acción, 

-y una prima de asistencia a la Junta de €0,01 por acción. 


Esta propuesta supera en un 14,4% la remuneración total de €1,18 por acción aprobada en el ejercicio anterior y supone repartir un 52% sobre el total del Resultado Neto atribuido al Grupo Viscofan. 


Pasivos financieros

La fortaleza de los resultados y el cobro procedente de la venta de IAN reducen significativamente la Deuda Bancaria Neta [6] y permiten al Grupo tener posición de caja neta de €3,2MM a finales de diciembre de 2015 frente a una Deuda Bancaria Neta €74,6MM de diciembre de 2014. 


A 31 de diciembre de 2015 la Deuda Bancaria Bruta del Grupo consolidado asciende a 41,2 millones de euros (100,2 millones de euros a 31 de diciembre de 2014), del mismo 26,1 millones de euros corresponden a deuda financiera con vencimiento a largo plazo (33,2 millones de euros a 31 de diciembre de 2014). Dichos pasivos devengan un tipo de interés variable referenciado al Euribor o al Libor más un diferencial medio de 1,5 puntos porcentuales. 


La situación financiera del Grupo Viscofan es suficiente para afrontar los compromisos de pagos previstos en los próximos 12 meses. 


Compromisos financieros

En base al crecimiento esperado, el Grupo tiene previsto inversiones para reforzar el liderazgo en el mercado de envolturas y seguir mejorando el servicio al mismo, así como para mejorar el equipo industrial existente y las operaciones. Dicha previsión se compone de compromisos tales como la construcción de la nueva planta de fibrosa en Cáseda, actualizaciones tecnológicas, optimizaciones de procesos y el crecimiento de capacidad de producción. De este modo cierre del ejercicio 2015 los compromisos de ascienden a 12,4 millones de euros (15,0 millones de euros al cierre del ejercicio 2014). 


A 31 de diciembre de 2015, el Grupo tiene construcciones y otros elementos contratados en régimen de arrendamiento financiero cuyos pagos mínimos y valor actual ascienden a 0,6 millones de euros (0,8 millones de euros a 31 de diciembre de 2014). 


Además, el Grupo tiene arrendados diferentes inmuebles y otros elementos del inmovilizado material. Los pagos futuros mínimos de dichos contratos al 31 de diciembre de 2015 suponen 5,4 millones de euros (4,3 millones de euros a 31 de diciembre de 2014). 


Evolución previsible del Grupo de empresas

Las perspectivas de crecimiento de la industria de envolturas se apoyan en sólidos fundamentales, como son una población creciente, especialmente la población urbana, en la globalización de los hábitos alimentarios y en la búsqueda de una mayor productividad y seguridad alimentaria por parte de los procesadores cárnicos. 


Esta mayor productividad es aún más relevante teniendo en cuenta el perfil de crecimiento económico previsible en los próximos años, tanto en los mercados desarrollados como en los emergentes, que necesitan dotar de más competitividad y ganar en tamaño para competir en un mercado más globalizado. 


El Grupo Viscofan se encuentra bien posicionado en la industria de envolturas para afrontar este entorno, y comienza el periodo estratégico MORE TO BE 2016-2020 manteniendo su visión y compromiso con el liderazgo de la industria y la creación de valor sostenible en el largo plazo, con multitud de proyectos en los ejes de Tecnología, Servicio y Coste. Se trata, en definitiva, ser el líder global de envolturas, promoviendo activamente el desarrollo de nuevos mercados, proponiendo nuevas soluciones de producto, y siendo la referencia de la industria en eficiencia y productividad en todas las tecnologías. 


Para 2016 el Grupo Viscofan espera seguir creciendo en ingresos, EBITDA y resultado neto si se mantiene estable el entorno de divisas. 


Medioambiente

Viscofan entiende que la gestión empresarial debe adoptar criterios que compatibilicen la eficacia de la actividad productiva y económica, con criterios que contribuyen a un desarrollo sostenible. 


El Grupo Viscofan y sus empleados se comprometen a desarrollar su actividad empresarial siguiendo principios y criterios sostenibles y económicamente viables, respetando la legislación vigente en materia de medio ambiente y los compromisos voluntariamente adquiridos a fin de optimizar los recursos disponibles, promover la implantación de las mejores tecnologías disponibles y minimizar el impacto ambiental que se pueda derivar de su actividad. 


Este compromiso es un gran reto teniendo en cuenta la presencia productiva del Grupo Viscofan en 9 países de distintos continentes, y sus oficinas comerciales en 14 países, dan lugar a culturas muy heterogéneas, con diferencias normativas y legislativas sustanciales entre distintos países. Para mejorar la coordinación y mejorar los esfuerzos del Grupo en materia tanto de medioambiente como de salud y seguridad el Grupo Viscofan cuenta con una política corporativa de EHS que guía los planes de mejora y de seguimiento en materia de medioambiente, seguridad e higiene prioritarios para el Grupo Viscofan. 


El Grupo Viscofan trabaja en dos ejes fundamentales, que agrupan y guían sus proyectos de actuación medioambiental: 

• La sostenibilidad en el uso de los recursos. 

• Contribuir a evitar el cambio climático. 


En el ejercicio 2015 se lleva a cabo una revisión detallada de las iniciativas, objetivos y control del uso de agua en las distintas plantas del Grupo. 


Las inversiones llevadas a cabo y los gastos realizados durante el ejercicio 2015 y 2014 referentes al medioambiente se encuentran detallados en la nota 22 de la memoria anual consolidada. 


Empleados

El liderazgo del Grupo Viscofan se sustenta en el valor diferencial del know-how y el compromiso de todos los colaboradores de Viscofan. Se trata de 4.342 personas a cierre de diciembre de 2015 que forman un equipo competitivo, multicultural, en crecimiento, en constante formación, cualificado, que a pesar de las diferentes culturas, comparten unos sólidos valores y principios éticos comunes. 


En 2015 y por quinto año consecutivo, el Grupo ha continuado con el incremento de la plantilla media debido principalmente a la expansión en nuevos ámbitos geográficos y a la contratación de personal de refuerzo para mejorar los niveles de servicio que mejoren la posición de liderazgo global, en consecuencia la plantilla media creció un 3,5% en 2015 vs. 2014 hasta 4.233 personas. 


Se trata de un grupo de personas ampliamente repartido entre los distintos países en los que la compañía tiene presencia estratégica, concretamente en 14 países. En 2015 el 16% de la plantilla media estaba ubicada en España, el 48% en el resto de Europa y Asia, el 22% en Norteamérica y el 14% restante en Latinoamérica. 


En 2015 se han destinado €158,5MM a gastos de personal, un 7,8% superior al de 2014 y que suponen un 21,4% sobre los Ingresos de 2015. 


El Grupo Viscofan da también importancia al desarrollo de las personas. A través de los departamentos de Recursos Humanos de sus distintas filiales impulsa distintas iniciativas que permitan gestionar el conocimiento y aprovechar las capacidades de los empleados para conseguir los objetivos del Grupo. La formación es uno de los objetivos primordiales del Grupo en cuanto a gestión de personas se refiere, la misma se realiza de forma continua, impulsando el desarrollo personal y profesional. 


El Grupo Viscofan está comprometido con el respeto y la defensa de los derechos humanos proclamados en compromisos internacionales como la Carta Internacional de Derechos Humanos o el Pacto Mundial de Naciones Unidas al que está adherido. Además, dentro del código de conducta se señala que los empleados del Grupo Viscofan desde su ámbito de actuación deberán contribuir al respeto y la protección de los derechos humanos y evitarán las conductas contrarias a los mismos que detecten en el ámbito de sus actividades. 


Las políticas corporativas de seguridad en el trabajo vienen tuteladas por el departamento de EHS (Medioambiente, Salud y Seguridad) en estrecha colaboración con los departamentos de recursos humanos corporativo y locales. En este sentido se siguen impulsado medidas e inversiones que mejoren las condiciones laborales de nuestros trabajadores. Asimismo, el Grupo Viscofan trabaja para obtener indicadores fiables y homogéneos que sirvan para medir y comparar el desempeño en los distintos países en los que opera el Grupo y así extender las mejores prácticas de seguridad y salud a los centros de producción. 


Actividades en materia de investigación y desarrollo 

Viscofan lleva a cabo una política proactiva en términos de actividad de investigación y desarrollo con el apoyo de centros tecnológicos y de investigación de varios países. 


Los esfuerzos se orientan tanto a producto (desarrollo de nuevos productos, perfeccionamiento de productos ya disponibles con el objetivo de incrementar la cuota de mercado en las principales familias de envolturas cárnicas, etc.) como a proceso (innovación y mejora de los procesos productivos para su optimización industrial, introducción de mejoras tecnológicas y desarrollo de soluciones avanzadas de ingeniería para la maximización del output productivo, etc.). 


Además, las actuaciones de investigación de Viscofan también se han dirigido a la diversificación en áreas donde su conocimiento actual pueda permitir obtener rentabilidades futuras. En este sentido cabe resaltar los importantes avances logrados en el ámbito de la bioingeniería que respalda el compromiso de Viscofan por continuar las labores de investigación y la colaboración con centros especializados para la utilización de productos derivados del colágeno como matriz de cultivo de células para investigación y su posible uso en el campo biomédico. 


Evolución de Viscofan en el mercado bursátil

En 2015 los mercados bursátiles se han enfrentado a un entorno de gran incertidumbre caracterizada por la renegociación de la deuda en Grecia, la percepción de ralentización de la economía global, especialmente en áreas emergentes, la fuerte caída en los precios del petróleo y las principales materias primas. 


Las políticas monetarias de los principales bancos centrales siguen influyendo de manera significativa en la formación de precios de los mercados financieros. Durante el ejercicio 2015 el Banco Central Europeo ha adoptado una política expansiva con el fin de impulsar la economía, mientras que en Estados Unidos, la Fed ha ido reduciendo estímulos, subiendo los tipos de interés a finales de año. El diferente momento en el ciclo de política monetaria entre Europa y Estados Unidos se ha trasladado también al mercado de divisas con un significativo fortalecimiento del US$ frente al € y frente a otras divisas de economías emergentes. 


En este contexto las bolsas también reflejaron un comportamiento no correlacionado: el índice estadounidense S&P500 cerró el año con una leve subida de +0,02%, en Europa el IBEX 35 descendió un -7,2%, mientras que el DAX alemán subió un +9,6% y el CAC francés un +8,5%. En términos agregados los índices de ámbito mundial terminan el año 2015 prácticamente en el mismo nivel en el cual iniciaron el año o con ligeras caídas. Las rentabilidades oscilan entre el -0,3% del MSCI The World Index y el -4,1% del FTSE World. Los tres años anteriores se habían cerrado con rentabilidades positivas. 


La acción de Viscofan cerró el ejercicio 2015 con una cotización por título de 55,64€, una revalorización anual del 26,3% y del 29,1% si se incluye la remuneración por dividendos. De este modo, la capitalización bursátil de Viscofan asciende a €2.593MM a cierre del año 2015 (+26,3% vs. 2014). 


En el conjunto del año se han negociado más de 58,3 millones de acciones de Viscofan, un 125% del total de las acciones en circulación, con un efectivo negociado de 3.180 millones de euros, equivalente a un promedio diario de 12,3 millones de euros. 


Adquisición de acciones propias

Con fecha 31 de diciembre de 2015 la Compañía no poseía títulos en autocartera. 


Periodo medio de pago

En 2015 entró en vigor la Ley 31/2014, de 3 de diciembre, por la que se modifica la Ley de Sociedades de Capital para la mejora del gobierno corporativo. Establece que las sociedades que no puedan presentar cuentas de pérdidas y ganancias abreviada deberán indicar en el informe de gestión el periodo medio de pago a sus proveedores, para cuyo cálculo serán aplicables los criterios aprobados por el Ministerio de Hacienda y Administraciones Públicas, de conformidad con lo establecido en el apartado tercero de la Disposición final segunda de la Ley Orgánica 2/2012, de 27 de abril, de Estabilidad Presupuestaria y Sostenibilidad. 


En relación con esta obligación de información, el periodo medio de pago de las compañías del Grupo Viscofan en España durante el ejercicio 2015 ha sido de 36 días, inferior al máximo establecido en la normativa de morosidad. 


El cálculo del periodo medio de pago ha sido realizado según lo establecido en la Resolución de 29 de enero de 2016, del Instituto de Contabilidad y Auditoría de Cuentas, sobre la información a incorporar en la memoria de las cuentas anuales en relación con el periodo medio de pago a proveedores en operaciones comerciales. 


Asimismo, en la nota 16.3 de la memoria anual consolidada se muestra la información sobre el periodo medio de pago a proveedores durante el ejercicio. 


Descripción de riesgos e incertidumbres

El Grupo Viscofan ha fortalecido sus resultados en un periodo de gran volatilidad e incertidumbre, y se encuentra bien preparado para captar el crecimiento del mercado en sus principales operaciones. Si bien, cabe recordar que, por la naturaleza de las operaciones, las actividades del Grupo están expuestas a diversos riesgos de tipo operativo, financiero, estratégicos y legal, desarrolladas en el apartado E) Sistemas de control y gestión de riesgos del Informe Anual de Gobierno Corporativo de la Sociedad Dominante. La gestión del riesgo está controlada por el Grupo con arreglo a políticas aprobadas por el Consejo de Administración, cuya supervisión está además encomendada a la Comisión de Auditoría. 


El mapa de riesgos de la sociedad está englobado en los siguientes epígrafes: 

1. Riesgos estratégicos: Catástrofes naturales, Riesgo país, Entorno competitivo del sector, Reputacional, Innovación, Propiedad de la empresa, Obsolescencia e innovación, Ciberseguridad. 

2. Riesgos de información: Contingencias informáticas, Integridad de la elaboración de la información financiera, Financiación y falta de liquidez, Tipo de cambio, Tipo de interés, Control presupuestario, Planes de pensiones. 

3. Riesgos operacionales: Daños materiales, Continuidad del negocio, Mercado energético, Satisfacción del cliente, Transporte, Materias primas, Responsabilidad civil, Conocimiento (know how), Capital humano, Cohesión, Riesgo alimentario, Sabotaje. 

4. Riesgos de cumplimiento: Medioambiente, Accidentes laborales, Seguridad e higiene laboral, Alimentario, Sabotaje, Evolución del marco regulatorio, Cumplimiento legislación alimentaria multinacional, Cumplimiento obligaciones derivadas operaciones comerciales, Riesgo societario, LOPD, Fiscalidad. 


Hechos posteriores al cierre

El Consejo de Administración, en su reunión de 29 de febrero de 2016, ha acordado proponer a la Junta de Accionistas para su pago el 9 de junio de 2016 un dividendo complementario de €0,82 por acción. De este modo, la retribución total a los accionistas asciende a €1,35 por acción, incluyendo el dividendo a cuenta de €0,52 por acción pagado el 29 de diciembre de 2015, el mencionado dividendo complementario de €0,82 por acción, junto con la prima de asistencia a la Junta de €0,01 por acción. Esta propuesta supera en un 14,4% la remuneración total de €1,18 aprobada en el ejercicio anterior. 

[1] Orgánico: En términos comparativos el crecimiento orgánico excluye el impacto de la variación de los diferentes tipos de cambio aplicados en la consolidación de los estados financieros así como el impacto de la variación del US$ en las transacciones comerciales, y los resultados no recurrentes registrados en 2015 por la externalización de las pensiones en EEUU y en 2014 por los cambios en la regulación de la cogeneración. 

[2] Ingresos por origen de ventas. 

[3] Gastos por consumo = Aprovisionamientos +/- Variación de productos terminados y en curso. 

[4] Margen bruto = (Ingresos – Gastos por consumo) / Ingresos. 

[5] Cumpliendo con lo previsto en la Norma Internacional de Información Financiera NIIF 5 el Resultado Neto del Grupo IAN de 2015 y 2014 se ha registrado en la línea financiera “Resultado de operaciones interrumpidas” de la Cuenta de Pérdidas y Ganancias consolidada. Los activos y pasivos a cierre de 2014 del Grupo IAN han sido clasificados como “Mantenidos para la venta” en el Balance Consolidado del Grupo Viscofan. 

[6] Deuda bancaria neta = Deudas con entidades de crédito no corrientes + Deudas con entidades de crédito corrientes – Efectivo y otros medios líquidos equivalentes.

ANEXO CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS E INFORME DE GESTION

DILIGENCIA: Para hacer constar por el Secretario del Consejo de Administración D. Juan María Zuza Lanz, que el Consejo de Administración en la sesión del 29 de febrero de 2016 ha formulado las cuentas anuales consolidadas y el Informe de Gestión consolidado del ejercicio anual terminado en 31 de diciembre de 2015 constando en todas las hojas la firma del que suscribe a efectos de identificación, las cuales vienen constituidas por los documentos anexos que preceden a este escrito.










D. José Domingo de Ampuero y Osma 


D. Néstor Basterra Larroudé 










Dª. Ágatha Echevarría Canales 


D. José Antonio Canales García 










D. Alejandro Legarda Zaragüeta 


D. Ignacio Marco-Gardoqui Ibáñez 










Dª. Laura González Molero 


D. José María Aldecoa Sagastasoloa 










D. Jaime Real de Asúa y Arteche 


D. Juan March de la Lastra 
















Secretario del Consejo de Administración 



D. Juan María Zuza Lanz 




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